利空下的買股實驗: 富邦金 x 和碩（如何分散投資風險？）

前言

2022/5/28，大盤指數：16266。

實驗是種謙虛的說法，我是在示範。分享是種想藉以獲利又缷責的濫詞彙，我是在灌輸你正確的投資思維...(¬_¬)。

股市是很有趣的，股市漲的時候，大家信心滿滿，看到的都是好的、有前景的，夢想無限...。股市跌的時候，大家卻是悲觀萬分，看到的都是壞的，危機四伏。其實...投資只和「時間」x「好公司」有關。除非你要短線交易，否則短時間尺度的漲跌你應該要忽略。

利空下的買股實驗

除此之外，也和你的心智（「心理」x「智慧」）有關。如果你無法理解「心理缺陷」會帶來的誤判（例如在低點恐懼賣股票），或是缺少獨立思考的小小「智慧」，那就很容易被牽著鼻子走...（咦？又不是頭牛）。

如果你要長期持有股票，那麼...你的投資與股市的漲跌，並沒有絕對的關係。你買的是價值，它只和公司的品質有關；每天在漲跌的是價格，它並不會影響公司的品質。

無法100%理解我上面說的？很正常。容易理解就不會80%的人（比例甚至可能更高）都賠錢了，對吧？所以...我做實驗給你看。

2022年5月22日，我在臉書陸續公佈賣掉永記造漆，然後用差不多的價格，分別買進一張富邦金(2881)與和碩(4938)，預計長期持有至少三年（原則上是終身持有，因為太長也不行，就無法撰文或拍影片解說了...^^"）。

當時富邦金與和碩皆有不同的利空消息。富邦金的利空為：新冠疫情失控會造成防疫險理賠大增，加上股市大幅回檔，將分別影響富邦產險與富邦人壽的獲利。至於和碩，則是因為轉投資立訊，被股市名人點名股價勢必要下跌。

買股的理由？

所以...

• 我們是危機入市？不完全是。我們買它們只是因為它們是大企業。
• 我們是判斷股市不可能繼續大幅下跌？不是，股市繼續下跌是可能的。我不是預言家，但整體股市下跌與個股沒有絕對相關。
• 我們是判斷富邦金不會因防疫險理賠而虧損？相較於獲利，虧損是不會。重點：我們只是相信大企業人才濟濟，有優勢可以因應遇到的狀況。
• 我們是判斷和碩第一季EPS只有0.62是一時的，下一季會回復正常？算是。重點：我們是基於過往一個長期穩定的績效，並且在一個長期持有的前題下，藉由大企業的優勢，整體的價值只會增加，不會降低。這樣的企業很多，你不盡然要買到一個好價錢。
• 我們是埋頭深研財報，洞悉產業趨勢才決定買入？沒有...。但我們的確需要簡單理解企業、觀察經理人言行、企業文化、股東結構，並檢視過往數據，例如每股盈餘、淨值、本業比。
• 好吧...我們的確要求自己不要買在最高點...。重點：也不需要買在最低點。

我們買股票只是因為有閒錢，然後交由大企業幫我們賺錢。我們只想很簡單的事：倘若股價每股60元，每股盈餘為5元（即本益比12），那麼...12年後企業會賺到60元，股票價值理論上要倍翻。

如果每年分派4元現金股利，那麼15年後，理論上我們會拿回60元的本金，並擁有一張免費的股票。假使什麼都沒改變，這張免費的股票理論上價格應大於60元。（p.s. 暫先忽略通膨）

我們沒有特別聰明，能力只有這樣，只會簡單的算術。問題是：我們還是有可能會誤判，對吧？

簡單分散風險 永遠不要孤注一擲

問題是：我們會誤判、我們會誤判、我們會誤判。所以...我們要有更多的方法來分散風險，這也是這個買股實驗的目的。

這個實驗的即時數據會放在這裡。我們暫先以5/27日收盤後的資料（圖二）來看，假設你在5/22日只買富邦金，你的損益是-1.29%；單買和碩則是3.55%。如果我要引誘你去買和碩，我只要「後見之明」搬出和碩的數據來，你就會相信我。但事實上，短線是隨機的，我不可能知道。

我們把永記造漆賣掉，轉買[富邦金 x 和碩]當然有它的理由。從上圖可以看到，持續持有永記損益是0.14%，但換成富邦金 x 和碩的組合，損益則為1.18%。同期間台灣五十漲了0.68%，若把同樣的錢50%：50%買進[富邦金 x 和碩]：台灣五十，則為0.93%。

這當然只是一個星期後的數據，意義不大。大家可以記住這個即時數據的連結，它會自動更新。過一陣子，我們再來回顧。

下圖是對投資標的的理解程度，與分散投資範疇的簡單概念圖。如果你對投資標的的理解程度很高，那自然可以集中投資。反之，一般人（包括股市老師、達人、網紅）不可能高度理解投資標的，分散投資範疇才是避免虧損的方法。

重要聲明

這是我們第三次提及個股，前兩次是買了之後，好幾個月才揭露。分別是：

• 第一次的安心食品：YouTube影片 買股票要買什麼？買股票要買安心！、賣掉安心的股票 來買不安心的台灣五十0050？。
• 第二次的永記造漆：YouTube影片 買一檔令人難忘的股票? 你買台灣五十就好!，方格子文章 缺吃飯錢，賣掉M10實驗：永記造漆。

這一次則是買了之後，就在臉書告訴大家。哦...我要說的是：「請不要去買這些股票」。我要傳達的是一種簡單的觀念，如果你理解這個觀念，你可以買任何你想買的股票，而不會失敗。

我是查理。別忘了繳學費...(¬_¬)

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