0606 Margin call聊最偉大發明「期貨選擇權」之美元指數期貨VS. 加權指數延續狹幅震盪

道瓊指數: 32,899.70 -348.58(-1.05%)

S&P 500: 4,108.54 -68.28(-1.63%)

NASDAQ: 12,012.73 -304.17(-2.47%)

原油台灣時間(20:55)

西德州原油：118.73 -0.14(-0.12%)

布蘭特原油：119.59 -0.13(-0.11%)

新台幣匯率：29.415元(+0.027)

外資期貨

淨多單8,528口(-1,729)

投信期貨

淨空單5,360口(+142)

自營商期貨

淨多單10,162口(+776)

自營商選擇權

買進買權8,756口(2.14億元)，買進賣權淨留倉5,713口(賣權多頭價差1.63億元)

外資選擇權

買進買權22,812口(買權空頭價差0.04億元)，買進賣權淨留倉18,089口(2.74億元)

衍生性金融商品—既是天使，也是撒旦。

Margin call陸續會介紹台股之外其他的金融商品，主因在於希望能提供投資朋友更多的投資管道與交易知識，其中衍生性金融商品是金融市場中不可或缺的一環，它既提供避險功能，也增加槓桿效應，它的保本特性提供投資人向下保護與向上攻擊，它的不保本特性也引發過全球金融海嘯（2007年的次貸危機），這一切的來源就是最偉大的發明—「期貨與選擇權。」

前幾次Margin call所介紹的可轉換公司債(CB)隱含了一個很重要的商品，那就是選擇權(Options)的概念(所以就要先懂期貨與選擇權)，Margin call常對投資朋友說一句話：「你只要懂選擇權(Options)，全世界最複雜的金融商品都難不倒你；你只要懂期貨，全世界套利與避險的機會你都找得到。」

今天Margin call先說有關一籃子匯率的美元指數。

美元指數在美國州際交易所（ICE）交易，它有個特性，既然說是有關美元的一籃子匯率（歐元占比57.6%、日圓13.6%、英鎊11.9%、加幣9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%），那就代表穩定性很高，相當適合初階與進階者(高階者可以選波動更大的)交易，以目前2022年6月到期的美元指數大約102計算，槓桿倍數高達近49倍，遠高於台指期貨的18倍左右，但它的保證金卻相當低(2,090美元，約當新臺幣61,500元)，每跳一個Tick多空輸贏5美元，聯準會利率決策會議開議日期的前後，大概是波動最大的時候。每個月當美國經濟數據的公布時間來臨，都是影響美元指數漲跌的關鍵時機，尤其是攸關通膨與就業這兩個經濟數據，投資朋友會因為手中美元指數多空的部位，很快瞭解總體經濟的發展與美國經濟復甦的現況，甚至是金融市場如何解讀該經濟數據的多空，於是你將發現你會閱讀與關注更多有關全球經濟的文章，屆時判斷台股與加權指數會更加精準。

最後要提醒大家的是，交易前多問自己的營業員還需要注意那些細節(如最後交易日等)？保證金當然應該多放一點來降低這49倍的槓桿(考慮3倍或更高的保證金，可以將槓桿降低至15倍或更低)，Margin call 分享正在觀看這篇文章的投資朋友一個投資心得—“永遠遵守只有在賺錢的時候才能增加槓桿”。

回到加權指數，現階段的盤勢除了反彈外，也是尊重季線反壓的結果，正如同Margin call提過的低檔有撐，但蓋頭有壓，目前盤勢沒明顯甚麼方向，所以瞭解期貨選擇權的投資朋友就可以發現外資和自營商在選擇權淨留倉部位竟然呈現賣權多頭價差和買權空頭價差的策略。這也呼應了大盤現今的盤勢（說實話，和上週四《6/2》的概念差不多），實在沒甚麼亮點。

倒是觀察個股可以發現，最近鴻海(2317)很有戲，營收暢旺是一回事，但鴻海積極轉型也是真的。反正最夯的低軌衛星和電動車都有它身影，投資組合中多少可以將它納入一定比例，畢竟相信動能因子(強者恆強)的趨勢投資者也不在少數，投資朋友可以持續追蹤。

每日市場開收盤我們不脫離8個字「低買高賣，追高殺低」。沒有行情，我們低買高賣，惟有趨勢，我們追高殺低。

備註：

以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本文內容當中的文字、數據、資料與圖表僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險。