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撐不過熊市的六個原因

更新於 發佈於 閱讀時間約 8 分鐘
最近有讀者問我:「面對股票下跌的時候,你會很緊張嗎?」我說:「我覺得還好」,我是認真的這麼說。每個人的投資歷程,都有點像是父母(投資人)帶著小孩(金融資產)學走路跑跳 ,小孩學走路跑跳,有不跌倒的嗎? 小孩第一次跌倒流血時,為人父母的又著急又緊張,有些爸媽甚至心疼到都快哭了。但小孩第十次跌倒流血時,你會先看看嚴重的程度,如果不是太要緊的傷,我們可能哄個兩聲,然後幫小孩擦擦藥貼貼ok蹦,這事就過了。現在的我面對下跌,就像面對小孩第五次跌倒流血......

不過當然不是每個人都有經歷過三四次以上的市場修正。現在有相當比例的投資者,正在經歷他們的第一個熊市。對於你的風險承受能力,最好的衡量標準,莫過於你在熊市期間的做為和心態。面對下跌和熬過巿場修正,是每一個投資人都不能避開的課題。

如果您才剛開始投資,我建議您在設置資產配置時先偏向保守(至少要有30%的債券配比)。與其在這次或任何未來的熊市中過於激進的抛售,不如在儲蓄率比投資回報重要得多的理財早期階段,先存下多一點錢,慢慢買入鍛煉心智,在漸漸適應不按牌理出牌的「巿場先生」後,再提高投資金額。

可惜大部分的道理都是知易行難,明知道巿場還會下修,但仍願意堅持定期定額繼續投資的,終就為數不多。沒有人喜歡談論在市場下跌時看到帳面減損的痛苦,但數據不會說謊,能夠在熊巿中堅守紀律的人,確實就是少數中的少數。

這篇文章將告訴你投資人為什麼撐不過熊市,希望一旦你理解了「為什麼」,你將能夠撐過熊巿,話說"黎明前總是最黑暗的",但不好意思,現在才剛開始升息循環,充其量只還算是晚餐後的散步時間而已喔,離黎明前還久的很呢~啾咪

現在就覺得很痛苦的投資人,趕快往下看吧!

人們在熊市中抛售或放棄投資的原因

1.缺錢

你本就應該要在大跌之前就先做好準備。任何時候你都要準備至少6個月生活費的緊急備用金,備用金在市場大跌的時候,更能顯現它的重要,因為遇到外在經濟環境不好時,不僅投資的巿值減損,你的工作或營業收入也可能會受到影響。有了這筆備用金,即使收入銳減甚至被裁員,一時半刻也還不需要太擔心,仍一樣可以正常過生活 。有家累的人、或收入起伏比較大的人,可以拉高備用金額度,準備約9~12個月的生活費。

如果沒有備用金的話,在市場走勢不如期待時,你就該擔心了,若你發生急需用錢的情況,就只能認賠殺出,賣出部位來解決問題了。俗語說"留著青山在,不怕沒柴燒",要是你現下已經不得不斷尾求生了,請記好這個教訓,投資人一輩子總會遇上兩三次以上的崩盤,下回沒再還沒有預備金時,就殺進金融巿場中了。

2. 有使用槓桿

財務槓桿就是「以小博大」,用少少的錢做大大的投資,付出少,賺得多,賠得也多。使用槓桿是否只是帶來倍增的獲利或放大的經濟損失,還有沒有其他影響呢?

心理影響是另一個關鍵,高槓桿會大量激發人們的賭徒心理。任何投資、投機行為其實都有一定的賭博成分,這是風險與不確定的環境所決定的。或者說,賭博與投資的界線經常是模糊的。賭徒心理不是僅存在於賭鬼心中,事實上,每個人心裡或多或少都有一個「賭徒」,這件事情難以否認。

可是在金融市場裡,一個有開槓桿和一個沒有開槓桿的人,面對資產價格的走勢不如預期時,誰的容錯性/抗壓性比較高? 誰又比較不容易被洗出場呢? 答案應該不言自明。

我們也不要污名化槓桿,開槓桿賺到錢的人一定是存在於市場上,但上一句話的重點是「人」,不是「槓桿」。槓桿是給神人用的武器,金融市場就像是戰場,連菜刀都拿不穩的人,就算是拿到絕世名劍,也不會突然就變成可以殺敵無數的大將軍啊。


3. 害怕短期波動

這是人們一遍又一遍地高買低賣的首要原因: 他們害怕。既使没有急需用錢,但人們還是會由於害怕賠錢,在市場下跌的任何時間點抛出他們的資產。想像一下,如果你有 100 萬美元的股票,而股市下跌 20%(熊市的學術定義),你就損失了 20 萬美元。那可是真錢! 不是大富翁裡的玩具鈔票! 即使你的投資組合有債券緩衝,你可能仍然損失了 10-15 萬美元。是的,不管你怎麼安慰自己,反正,錢就是真的沒了,至少這個當下就是這樣。意識到那些錢本可以升級音響、買那輛新車、甚至坐商務艙去歐洲旅遊一個月? 喔,我承認我也會很痛苦,何況心理學一再證明,同樣的金額,賠錢比賺錢更痛苦兩倍(或以上)

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我幫自己取了一個新的名字, 以後就用這個名字發表文章啦!! 在Facebook寫作已經超過3年, 想要更系統化的整理一下自己過去的文字. 這些文字多半是關於理財和投資的, 沒有甚麼大道理,就是一個平凡的年薪百萬上班族的十年累積里程. 如果有年薪百萬 , 歡迎進來看看.
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