美吾華(1731)法說會 線上、線下雙引擎 有望再創新高｜第一季法說會｜2022年

美吾華表示:「2022年第一季的營收、淨利皆有成長，2021年線上通路營收貢獻達27%，成績大幅領先同行10.8%，顯示美吾華在品牌數位轉型策略有不錯的成果。」

【美吾華 1731 法說會】

• 法說會日期：2022年07月19日
• 公司報告人：賴育儒 (總經理)

Max整理 美吾華 1731 法說會3大內容:

內容一:「美吾華第1季營運表現如何呢？」

美吾華(1731-TW)2022年Q12的財務表現:

• Q1營收為3.38億元，年成長+10% (YOY)
• 淨利為4,954萬元，年成長+8% (YOY)

2021年營收比重:

• 消費用品: 88% (洗沐:54%、染劑:46%)
• 醫藥用品: 12%

其中洗沐產品較2020年成長13%，替2021年的銷售貢獻注入動能。

2021年通路比重:

• 實體通路: 73%
• 線上通路: 27%

線上通路的營收比重，年成長+4%(YOY)這是一個好的跡象。代表美吾華(1731)在公司的數位轉型策略有不錯的成果。

另外，品牌價值的維持上，2021年根據凱度市調報告針對台灣洗髮精整體市場調查，美吾華旗下品牌「美吾髮」與「森歐黎漾」為台灣品牌第一名。

內容二:「民生用品的防禦型產業介紹」

根據不同的業務屬性，可以將各個公司歸類在不同的產業別中，若以「受景氣循環影響程度」條件，可以將產業別簡單二分為:「循環型」和「防禦型」。

• 防禦型產業:

防禦型產業受到景氣循環的影響較低，比較沒有明顯的旺季和淡季，獲利表現也比較穩定。

• 多頭(牛市): 股價漲幅不高，獲利也不會有爆炸性的成長，甚至會下滑
• 空頭(熊市): 股價跌幅不大，獲利不會大幅度的下滑，甚至會小幅成長

所以防禦性股票有相對大盤抗跌的效果，包含「民生消費產業」、「公用事業」和「醫療保健產業」而美吾華(1731)即屬於剛性需求穩定地的洗沐、染髮、醫療商品。

內容三:「美吾華全年營運展望如何？」

品牌發展方面:

• 「美吾髮」仍維持穩健的市佔地位，在染髮劑的市佔為當前全國最高，未來也會結合線上策略進行同步銷售。
• 「森歐黎漾」為成長動能最大的新銳品牌，從數位開始品牌發展，當前也與線下通路做整合，是為公司數位轉型的領頭羊。

數位轉型方面:

目前線上通路的營收貢獻為27%，大幅領先業界平均10.8%，將持續發展線上通路，計畫未來線上通路貢獻營收將達30%以上。

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美吾華 1731 法人機構Ｑ&Ａ內容：

• Q1：可否針對當前的營運策略多做更多的說明？

• Q2：在新產品規劃方面是否會踏出新的產品領域？

關鍵字:

美吾華、1731、染髮、洗沐、美吾髮、森歐黎漾、法說會

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