22/10/25 高盛_台積電面臨六大風險
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高盛認為，台積電股價已處在十年交易的歷史低端，本益比接近金融海嘯時期，但仍可能面臨六大風險。這六大風險是：
1.終端需求進一步惡化衝擊產能利用率2.客戶對先進製程節點的移轉變慢3.5G滲透率延緩導致半導體增長放緩4.執行效率不佳導致獲利低於預期5.競爭加劇衝擊平均產品單價（ASP）與獲利受到侵蝕6.成本增加高於預期影響利潤前景。
高盛指出，地緣政治已成優先考量要素，尤其是在美國商業部工業與安全局（BIS）宣布對中國大陸的新出口管制之後。高盛經濟學家與許多投資人都認為，在未來數月，美國政府仍將持續緊縮中國相關政策，不確定大增，因此站在場邊觀望。雖然目前對於台灣企業的直接影響仍然可以管理，但長期恐將產生負面衝擊。
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大家好，我是股市基友！台積電 (TSM.US) 近期股價表現平穩，但你知道嗎？在看似平靜的表面下，其實暗藏著許多投資機會！
今天就讓股市基友帶領大家，從政治、科技、客戶、產能等多個面向，深入剖析台積電的未來佈局，並探討投資者最關心的問題。
一、地緣政治風險：特朗普回歸，台積電如何接招？
美
- 美國股市創新高，台積電受益於 Intel 策略失敗，全球 PMI 顯示東亞復甦、美國回升、歐洲低迷，區域分化明顯。
- 台積電穩固技術與封裝壟斷，短折舊策略降低成本，但需留意壟斷。
- 美股情緒樂觀適合回檔加碼；台灣基期效應影響短期數據，通膨下行或促降息，投資重點在資本支出與情緒變化。
1、本週大事如下：
a、本週開市第一天就傳出一個大新聞，台積電傳出被美國要求禁止七奈米晶片銷陸。起因來自於美國祭出對大陸新一波半導體禁令，禁止陸企尋求7奈米以下AI晶片代工，台積電因而掃到颱風尾，各界高度關注。至於對台積電影響多大，從1%到8%營收影響幅度都有人傳。但是真實對股市的影響就是
近期市場由台積電等大型權值股主導，帶動資金流入，但中小型股相對較弱。
美國政策動向和聯準會降息預期為短期市場支撐，需密切關注川普政策帶來的不確定性。
建議投資人靈活應對短線波動，逢低布局基本面穩健的半導體、AI和矽光子概念股。
分散投資和資產配置是減少風險的重要策略，尤其在市場高檔波動時。
近期川普「保護費」言論再度引發市場關注，台股受美大選及國際政策影響出現震盪，特別是台積電等半導體股短期承壓。
然而，隨著AI需求增長和美國消費旺季來臨，台股中長期走勢仍具上行潛力。
投資者可利用短期回調的機會，分批布局AI、半導體和高股息防禦型資產，以應對年底市場資金流動和潛在波動。
「護國神山」台積電因其技術領先地位和在全球供應鏈中的地位而成為半導體產業的焦點。然而，花旗分析報告指出，美國近期政治發展，尤其是前總統川普言論，為台積電股票帶來了潛在風險。
隨著川普勝選機率攀升，受花旗利空報告拖累，台積電 ADR 週一 (28 日) 大跌超 4%，至每股 194.68 美元，
台股震盪，台積電成為焦點，外資減碼會是警訊嗎？AI與中小型股逆勢上漲，是否是市場新機會？美中緊張緩和、外銷訂單增長，這些因素對台股有什麼影響？
帶您解析台股在國際政經動態下的機會與挑戰，幫助您在市場不確定性中找到最佳的投資策略。
昨天的台股開高走低，開盤的時候最高至22,471 但是收盤的時候僅僅小漲了45 點，成交量為 3,992億元，收在22,164，而我們常說的美股與台股連動，昨天的美股也漲跌互現，最後四大指數都在平盤附近，昨天的台積電上漲了 20 點，主要還是在金融和營建、水泥在支撐。目前台、美股的投資人都在持續觀望
台積電ADR自四月高點下跌14%；台積電現股同期則下跌9%。台積電帶著科技島(台灣)股巿主要權值股下修。台積電現股會繼續跌嗎! 目前是中期拉回修正的進場點? 亦或是逃命點呢?
大家好，我是股市基友！台積電 (TSM.US) 近期股價表現平穩，但你知道嗎？在看似平靜的表面下，其實暗藏著許多投資機會！
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美
- 美國股市創新高，台積電受益於 Intel 策略失敗，全球 PMI 顯示東亞復甦、美國回升、歐洲低迷，區域分化明顯。
- 台積電穩固技術與封裝壟斷，短折舊策略降低成本，但需留意壟斷。
- 美股情緒樂觀適合回檔加碼；台灣基期效應影響短期數據，通膨下行或促降息，投資重點在資本支出與情緒變化。
1、本週大事如下：
a、本週開市第一天就傳出一個大新聞，台積電傳出被美國要求禁止七奈米晶片銷陸。起因來自於美國祭出對大陸新一波半導體禁令，禁止陸企尋求7奈米以下AI晶片代工，台積電因而掃到颱風尾，各界高度關注。至於對台積電影響多大，從1%到8%營收影響幅度都有人傳。但是真實對股市的影響就是
近期市場由台積電等大型權值股主導，帶動資金流入，但中小型股相對較弱。
美國政策動向和聯準會降息預期為短期市場支撐，需密切關注川普政策帶來的不確定性。
建議投資人靈活應對短線波動，逢低布局基本面穩健的半導體、AI和矽光子概念股。
分散投資和資產配置是減少風險的重要策略，尤其在市場高檔波動時。
近期川普「保護費」言論再度引發市場關注，台股受美大選及國際政策影響出現震盪，特別是台積電等半導體股短期承壓。
然而，隨著AI需求增長和美國消費旺季來臨，台股中長期走勢仍具上行潛力。
投資者可利用短期回調的機會，分批布局AI、半導體和高股息防禦型資產，以應對年底市場資金流動和潛在波動。
「護國神山」台積電因其技術領先地位和在全球供應鏈中的地位而成為半導體產業的焦點。然而，花旗分析報告指出，美國近期政治發展，尤其是前總統川普言論，為台積電股票帶來了潛在風險。
隨著川普勝選機率攀升，受花旗利空報告拖累，台積電 ADR 週一 (28 日) 大跌超 4%，至每股 194.68 美元，
台股震盪，台積電成為焦點，外資減碼會是警訊嗎？AI與中小型股逆勢上漲，是否是市場新機會？美中緊張緩和、外銷訂單增長，這些因素對台股有什麼影響？
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昨天的台股開高走低，開盤的時候最高至22,471 但是收盤的時候僅僅小漲了45 點，成交量為 3,992億元，收在22,164，而我們常說的美股與台股連動，昨天的美股也漲跌互現，最後四大指數都在平盤附近，昨天的台積電上漲了 20 點，主要還是在金融和營建、水泥在支撐。目前台、美股的投資人都在持續觀望
台積電ADR自四月高點下跌14%；台積電現股同期則下跌9%。台積電帶著科技島(台灣)股巿主要權值股下修。台積電現股會繼續跌嗎! 目前是中期拉回修正的進場點? 亦或是逃命點呢?