史塔克實驗室 財經的一週大事 20221204 ~20221210

#一週大事  20221204 ~20221210 ＃講講半導體 #台積電

這週台積電的海外新聞幾乎覆蓋好幾天的新聞版面，大家都在討論掏空台灣，台積電變成美積電的事情，來簡短講一下個人觀點吧。

以台積電的股權結構裡，扣掉行政院的國發基金，前幾大股東都是銀行，銀行占比多不外乎就是國外投資機構、散戶的錢，董事長、副總經理等等佔比皆不到1%， 從公司、股東利益面來看，比較難看出專制的陰謀論，像是大同的家族鬥爭或者單一體系的利益獨裁，理論上台積電在股權分散下，台積電事實上的第一大股東，應該是行政院國發基金，如果國有股份為最大，那是不是政府體系的聲音，反而能夠影響台積電的動作。

在來張忠謀董事長說到的自由貿易已死，和我前幾個月提到的各國民族主義意識提高有點關係，因為全球局勢緊張的關係下，加上這二年COVID19 讓供應鏈大亂，各國在思考有許多的資源還是在國內放一點會比較保險，尤其是晶片，在科技化的背景下，什麼東西都要用到晶片，沒有了它，產品什麼功能都不會有。而且台積電在整個晶片市場中占比將近六成，難免會被視為一塊肥肉。

綜合二大因素，如果各國希望發展一些半導體，從效率來看一定是和他國合作較為有利。而台積電身為半導體技術領先者，能選擇的路線就是1. 合作 2. 不合作，如果不合作的話，勢必其他國家是從三星下手，今天到海外拿補助設廠，如果不談其他政治因素，是何樂不為的事情。

但困難點就在於，台灣的政治因素較為複雜，會說掏空台灣，矽盾瓦解之類的言論，也並非大誇其詞，台海危機緊張下，如果矽盾瓦解，美國帶著工程師跑掉，可能會讓國家危機上升，所以我認為台積電、台灣在這幾年的合作下，應該是要想辦法保住重要資產，就算台積電到各國設廠，也能持續互相掐住各國脖子，增加談判籌碼，在重要時刻台積電為台灣的談判能力提高，而不是把自己優勢平白送人，這一點就考驗到台積電全體的策略方向了。

雖然日前董事長劉德音及魏哲家也都對外澄清，國內外每個新廠在初期，都有短期外派工程師，且人數與員工數相比很有限，沒有「掏空」這樣的疑慮。我認為覺得還是要有更多的策略，以及如何說服大家會比較恰當，例如過去的多數為設備人員，研發以及許多的判斷工作，人員皆是從台灣發出訊號，將來蓋好廠房之後，那邊將由最低人力來執行生產。或者有其他我沒想過的方式，在遠距辦公、無人工廠等等技術都很成熟的狀況下，應該有更多可以牽制各國，保守資訊的方法。

半導體的部分講多了，最後各家預期的十一月CPI 大概7.3 - 7.5%，大家可以分析一下，CPI 是否真的會如期大降，然後投入資金做多或者做空，這次各機構預測的幅度很大，從情緒面來看，怎麼公布短期都會有劇烈影響，大家加油～

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