【美國牛棚】特斯拉股東怨氣沖天：馬斯克要么回歸要么下課

馬斯克被喊下課

上週四，特斯拉的第三大自然人股東、印尼億萬富翁廖凱原（KoGuan Leo）連發數條推文，公開喊出了馬斯克下課。廖凱原是馬斯克的忠實追隨者，因為相信特斯拉前景而大量購入股票，甚至拋售了其他股票而專注持倉特斯拉。 股價最高時，他的特斯拉持股價值超過70億美元。隨著特斯拉股價今年持續下跌，廖凱原的投資已經縮水到34億美元，但依然是僅次於馬斯克和甲骨文創始人埃里森（Larry Ellison）的特斯拉第三大個人股東。 是什麼讓這位億萬富翁公開要求馬斯克下課？廖凱原指責馬斯克在推特投入了過多精力。 “馬斯克拋棄了特斯拉，特斯拉現在沒有一個工作的CEO。特斯拉需要和值得擁有一個全職CEO。”他隨後又補充道，“馬斯克曾經是個驕傲的父親，特斯拉也成長起來。（現在特斯拉）需要一個庫克這樣的執行者，而不是馬斯克。” 他寫道，“我投資特斯拉的時候已經是億萬富翁，未來還會繼續投資特斯拉，因為有沒有馬斯克，這家公司都會成為最大的企業。我投資特斯拉是因為馬斯克。我希望他繼續擔任CEO，但他卻拋棄了特斯拉。”

顯然，特斯拉股價今年的低迷表現和馬斯克的一心多用讓投資者非常不滿。單是上週特斯拉股價就下跌了16%，創下了過去兩年的最差表現，過去一年更是下跌超過六成，從去年年底的402美元高點，一路下滑到目前的150美元，市值更是蒸發了超過7000億美元，目前還不到5000億美元。 特斯拉股價大跌，當然也會影響到馬斯克的個人身家。因為特斯拉持股是他最主要的資產。過去一年，馬斯克的個人資產減少了超過1000億美元，現在已經縮水到不足1700億美元，讓出了全球首富的位置。

高檔套現引不滿

雖然廖凱原依然相信特斯拉股價未來的上漲空間，還計劃逢低買入特斯拉抄底，但他呼籲特斯拉董事會開始尋找新的CEO人選，也讓馬斯克自己挑選接班人。此外，廖凱原還呼籲馬斯克和他一道購入特斯拉股票，提振持續走低的股價。他顯然對馬斯克過去一年持續拋售特斯拉股票套現非常不滿。 作為特斯拉最大股東兼CEO，馬斯克卻是高點套現最狠的人。就在上週，他又一次拋售套現了35億美元，過去兩個月累計套現75億美元。自去年12月特斯拉股價觸及402美元的高點之後，馬斯克就一直在持續不斷的拋售套現。 馬斯克沒有解釋自己的套現目的，外界猜測他可能是用於推特相關資金需求。馬斯克從今年1月底開始大量收購推特股份，在4月底迫使推特董事會接受440億美元的收購報價，在中間經歷了系列反復退縮和訴訟施壓之後，最終在10月底按照原價完成了這筆收購交易。

在他收購推特的440億美元中，其中有130億美元來自銀行貸款，每年單是利息就要支付10億美元。而且，為了籌集收購資金，馬斯克在今年5月已經拋售了130億美元的特斯拉股票。今年8月，他又拋售了69億美元的股票，理由是為完成收購籌集資金。

不可否認的是，特斯拉股價下跌背後有著諸多宏觀和自身因素：美聯儲持續加息，導緻美國股市今年大幅下調，也令美國經濟面臨著衰退陰影，可能會影響到特斯拉未來的銷售；此外，特斯拉也面臨著供應鍊和庫存的問題。

但同樣無法迴避的是，馬斯克本人也是導致特斯拉股價大幅下跌的重要原因。儘管馬斯克親手將特斯拉打造成全球電動車領頭羊，市值一度突破萬億美元，但今年他的一系列操作卻讓特斯拉投資者們倍感失望，也是造成特斯拉股價大幅下跌的直接原因。

現在的特斯拉，狀況並不令人樂觀。德國柏林和德州奧斯汀工廠的產能利用率只有20%，馬斯克抽調了中國區負責人朱曉彤和工程團隊來到德州提振產能。為了提振銷量，特斯拉在中國開始降價促銷。而如果美國乃至全球經濟陷入衰退，汽車市場的需求也會隨之下滑。

股價與推特負相關

或許，相比馬斯克高位套現，特斯拉投資者更擔心的是馬斯克一心多用，對特斯拉無暇顧及。確切的說，投資者擔心馬斯克在收購推特之後，在這家巨虧的社交媒體身上投入太多的精力，並且引發各種負面風波牽連到特斯拉。 Wedbush分析師艾維斯（Dan Ives）指出，特斯拉投資者擔心馬斯克只是把特斯拉作為資金來源用於他的推特計劃，對特斯拉財務狀況穩定性不負責任。 特斯拉的股價似乎和馬斯克收購推特一事呈現出直接的負相關。在馬斯克宣布收購推特的時候，特斯拉的市值還超過1萬億美元，而現在卻還不到5000億美元，股價直接腰斬。拋開股市整體下調的因素，特斯拉也是今年股價最為低迷的科技巨頭，跌幅遠遠超過了同期的納斯達克和標準普爾成分股。

4月底達成收購協議之後，由於股市大幅下調，馬斯克一度打算放棄收購。就在他宣布退出交易之後，特斯拉股價立刻出現了回升。看起來特斯拉投資者似乎對此鬆了一口氣，重新註入了信心。 但在推特董事會的訴訟壓力下，馬斯克最終還是被迫按照原價440億美元完成了收購。他在這筆交易上可謂損失慘重。如果沒有收購交易，推特市值可能會跌破200億美元，等於他支付了一倍多的溢價。再加上馬斯克還要在特斯拉股價低點拋售套現，為收購籌集資金，這相當於他承受了雙倍的損失。 在完成收購之後，馬斯克親自擔任了推特的CEO職位，迫不及待地推進他的改造計劃。這是他的第三個CEO職位，同時運營特斯拉、SpaceX以及推特三家公司。此外，他還要偶爾分心於腦神經公司Neuralink和地下隧道公司Boring Company這兩家創業公司。這樣的“一心多用”在全球商業史上是絕無僅有的。

多重CEO難兼顧

即便馬斯克是時間管理大師，他每天也只有24小時。此消彼長，他在運營推特上花了多少時間，就意味著在運營特斯拉上少了多少時間。 在過去的一個半月時間，外界所看到的馬斯克，似乎將主要精力都用在了推特的大裁員、新功能以及推倒重建內容審核標準等繁雜事務上。 在入主推特之後，馬斯克絕大多數的推文都是與推特相關，他忙著解釋大裁員的必要性，忙著推出推特收費的新產品，忙著安撫紛紛停止投放的大廣告主。這也讓特斯拉投資者產生了擔憂，馬斯克在推特上投入那麼多精力，他還有多少時間花在特斯拉上。 馬斯克也樂於向外界展示自己在推特的投入程度：和工程師們熬夜審核代碼。曾經的馬斯克為了提振特斯拉產能，睡在了弗里蒙特的組裝工廠，但現在他則是向外界展示，自己在推特總部睡沙發，甚至把會議室改成了臨時宿舍。

就在上週二，馬斯克參加了推特Spaces上的連麥活動，面對著30萬聽眾侃侃而談他對推特的改造計劃。但連麥剛到一半，馬斯克就不得不提前下線，“我有個特斯拉的會議安排，而且已經遲到了。”為了參加這場連麥，向外界傳遞對推特的信心，馬斯克已經耽誤了特斯拉的內部高層會議。

股東更希望他回歸

特斯拉投資者對馬斯克越來越抱有警惕心理，這就像是那個喊著狼來了的男孩一樣。正是在這樣的背景下，即便是那些一度支持馬斯克收購推特的特斯拉投資者，現在也逐漸失去了耐心。 曾經支持馬斯克收購推特的特斯拉重要機構股東、Gerber Kawasaki基金創始人戈博（Ross Gerber）已經按耐不住怒火。他上週四在推特寫道，“特斯拉董事會應該醒醒了，你們有什麼計劃嗎？現在是誰在運營特斯拉，馬斯克到底什麼時候回來？” 在得知馬斯克又雙叒叕拋售特斯拉股票套現之後，戈博和廖凱原提出了相同的要求：特斯拉需要回購股票，提振因為馬斯克一心多用和高位套現而下跌的股價。 但現在馬斯克顯然沒有資金回購股份。過去一段時間，馬斯克團隊開始尋找新的投資者，計劃按照他的買入價格出售推特股份，為推特引入新資金填補虧空，也降低自己的資金壓力。