富比士談通膨

這本書是由方言出版社出版的財經書籍，作者史帝夫．富比士是世界權威財經雜誌「富比士」總編輯，是美國商業雜誌龍頭，作者同時也是廣受尊敬的經濟預言家與評論員。

近幾年因為疫情的關係，物價漲幅驚人，由於缺料與原物料價格上漲的因素，某段時間的美國二手車車價甚至比新車還要貴，其他多項商品的價格也快速飆高，通貨膨脹開始頻繁被提及。

美國在2020年初至2021年中，貨幣供給暴增了20兆美元，當時已有人提出警告，政府大量印鈔且創造政府公債，在以前所未有的規模借貸，這件事情絕對會造成另美元重貶的風險，而美元重挫比以前更有可能以通膨的形式出現。

如果發生嚴重通膨，絕對會造成混亂，從羅馬帝國的衰亡到2008年房市泡沫破滅和全球金融危機，對金錢的誤解導致無數的災難，這本書，作者將直言不諱的討論通膨發生的原因，以及為什麼幾乎任何程度的通膨對經濟和社會來說都是壞事。

這本書共分為五個章節，第一章會解釋通膨是甚麼，物價上漲只是通膨的結果，並非原因。物價上漲的通膨，是對產品與服務的需求增加所帶動，最常自然發生於市場中，而另一種是貨幣型通膨，是因為央行印鈔票或其他事件造成了貨幣貶值，這本書將主要討論貨幣型通膨。

第二章探討過去一些知名貨幣型通膨的惡果案例，全部都是政府貶值貨幣價值的人為災難。這一段解釋了現代的貨幣理論，還有近幾次量化寬鬆為何沒有引起通貨膨脹的原因，政府用了一些伎倆來緩和央行印鈔的效應。

第三章說明為什麼沒有健康的通膨，聯準會的經濟學家支持，創造低通膨是件好事，認為這能鼓勵經濟繁榮，但作者認為這是被誤導的信念。

通膨最具破壞性的效果，是對社會信任的衝擊，當貨幣已不再是可靠的價值單位時，不只是貿易，就連社會關係都會土崩瓦解。極端通膨的國家，最後都會產生高犯罪率、貪腐與多年動盪，最終將導致社會轉而尋求強人和獨裁者這樣的悲劇。

第四章建議解決通膨的問題，最佳方式就是恢復金本位制貨幣。作者認為，要終止通膨的最佳方法，就是讓美元緊盯著黃金，這能排除任何通膨水準造成的價格扭曲，讓物價呈現真實市場價值。

這一篇裡也回答了一些針對金本位制的貨幣問題，例如黃金價格波動代表黃金不穩定無法提供美元穩定性，世界上的黃金不足以支撐美元維持現在的價值，金本位制會導致美國嚴重的通貨緊縮，金本位制也無法讓政府擴張貨幣供給等等疑慮。

作者在第五章提供一些給讀者的投資建議，過往認為一個平衡的投資組合應該是六成股票四成債券，這應該能提供最佳的風險報酬比例，但通膨改變了這個邏輯。由於通膨會侵蝕掉債券的固定收益，所以應該避開任何支付固定收益的投資，譬如債券或長期定存單。

但這並不表示應該要完全投資股市，其他可以維持價值或增值的資產，還包括硬資產，例如不動產和貴金屬，最主要的貴金屬就是黃金。作者在這一篇分析了多種投資商品的優劣，包含股票、大宗商品期貨、商品為主的股權或指數型基金、高殖利率個股或獲利空間高的股票、債券、不動產、與貴金屬，甚至是加密貨幣。

最後作者總結了這本書裡提到的十點關鍵摘要，讓讀者快速認識通貨膨脹、金本位貨幣制度、通貨膨脹與貨幣貶值的影響、以及他認為結束通膨以及刺激經濟成長最好的辦法。想要深入了解通貨膨脹的人，可以參考這本書的內容。

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