閱讀心得 l 【書名】：通膨的真相:透視物價漲跌、利率升降背後,你我誤解最深的經濟現象
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公佈的美國核心CPI居高不下，FED升息動作不斷，十年期公債殖利率創高，傳出存貨累增，股市大跌連鎖反應，這就是近來高通膨現象。
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書名：通膨的真相:透視物價漲跌、利率升降背後,你我誤解最深的經濟現象
作者：馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius）
出版： 商周 / 2019.7.4
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“The Inflation Myth”，而”Myth”是神話，引伸出馬克‧墨比爾斯（Mark Mobius）認為通膨數字不只可能不準確，甚至可能會被人操控。
這本書談了貨幣定義的看法，對通膨的看法，還真的專家各有各個調。一般而言使用CPI年增率來衡量通膨率，但作者例舉其他學家們的論述，提出CPI一籃子構成元素之選擇及權重就可能有一些無法取得絕對多數認同之問題。還有我們普及認知的維持2%的穩和通膨率到底是如何產生的呢？也沒有絕對的科學驗證性。
我的見解是：
二十世紀全球共發生五十次惡性通膨，結論會導致大眾對貨幣的信心，傾向將手上貨幣換成實質商品，商家與民眾一起大量囤貨，而預期結果，商品價格進一步再飆升，手上貨幣更會更買不起商品，或者在消費商品結構有若干的改變，例如耐久財如房子的價格會更扭曲，形成惡性循環。對社會而言，貧富差距擴大，資金外逃，國內經濟表現更壞，經濟弱勢者會更弱勢，仇富情節更嚴重，搶奪與偷竊率會提高，黑市交易盛行，失業率飆升，生產力下降，治安會更不好形成社會問題，若政府為了救經濟，又再次印更多鈔票，會更加劇通膨，成成更惡性循環，最終為國家貨幣長期失去持有信心，更可能影響到政治動盪不安，不可預測的政經風暴，影響往後的經濟復甦之路。
不管是本書，或者我曾讀過的”The Changing World Order” (by Dalio)，都提到歷史上很多國家因貨價膨漲因素而導致戰爭或政權輪替。
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我本身在投資行為上，有理論基礎及多年的實務經驗。雖然讀過的財經書籍至少有二百本以上，但仍然戰戰兢兢，如臨深淵，如履薄冰。風險永遠是投資人首要考慮的因素。希望彼此有緣的人，在投資之路上能夠得到應有的報償。
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2022年6月，美國勞工統計局公布的數據顯示，5月消費者物價指數（CPI）同比上漲8.6%，創下1981年12月以來的最高水平。這一數字不僅超過了華爾街經濟學家8.3%的預期，更引發了人們對通貨膨脹的擔憂。
面對這樣的情況，我們不禁要問：通貨膨脹到底是怎麼回事？它會給我們的生活和經濟帶來什麼影
今日美國核心CPI數據將是市場焦點，投資者期待通膨降溫能為9月降息鋪路。然而，若數據超出預期，恐將引發新一輪市場動盪。讓我們深入探討這關鍵數據可能帶來的影響。
通貨膨脹是由於貨幣供應增加，導致價格隨時間推移而上漲的現象，當市場上流通的貨幣增加時，每單位貨幣的購買力下降。過高的通膨會導致物價飛漲、購買力下降；過低的通膨則可能導致經濟停滯和失業率上升。
溫和通膨 (moderate inflation) 是指物價水平以相對較低且可控的速度上升。國際間普遍
本文探討通膨與通縮的成因、衡量方法及影響，適合有基本經濟學概念且想深入了解通膨的讀者。通膨成因包括貨幣發行過多、支出增加和外部衝擊等，主要依靠CPI衡量。CPI有替代偏誤和品質變化偏誤等問題。低通膨風險，需通過貨幣政策和財政支持應對。對通膨2%的觀點持保留態度，認為需了解通膨成因才能有效應對。
民調顯示：6成美國人感覺經濟衰退，近半數預計美股下跌。摩根大通執行長CEO警告：美國經濟恐會「硬著陸」，最遭是陷入「停滯性通膨」！Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息，高盛CEO：今年降息機率恐為零！
由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
兩本書分別來自英國投資Podcaster Rob Dix的<金錢的價值>和新興市場教父Mark Mobius的<通膨的真相>，講述了通貨膨脹對於個人、市場和總體經濟的影響。通貨膨脹為我們不得不面對的情況，應盡早調整投資組合以因應市場因貨幣政策造成的波動。
最新密大信心數據顯示消費信心滑落，通膨預期跳升，降息預期弱化。此外，美國家庭超額儲蓄用罄，但尚有股市漲幅與循環性貸款支應；消費逐漸降溫，不致陷入衰退。本週市場聚焦CPI，股債將受通膨數據擾動；預期在流動性支撐背景下，美股短空長多。
美國 CPI 數據連續 3 個月超預期！
今天傍晚，美國公布最新 3 月 CPI 季調年增 3.48%，核心 CPI 季調年增 3.80％，雙雙高於市場預期。
不只美元指數強彈、 10 年期公債殖利率更站上 4.5%。市場降息預期也收斂至年內降兩碼、9 月首次降息。通膨警報將對行情有三大影響？
美國公布 3 月 CPI 數據，全面超出市場預期，顯示通膨在 3 月份出現全線反彈，也令 CME 利率期貨市場對於 Fed 的 2024 全年降息預期自 3 碼 (75bps) 降至 2 碼 (50bps)，進而引動美債殖利率一度突破 4.5% 關口，導致美股估值修正。
但我認為，美國 3 月
通膨會醞釀一種不公平的感覺，造成不滿。你會看到某些人獲得不公平的意外之財，卻不是透過老實工作而致富，而是憑藉資本市場扭曲以及在政府裡的人脈。
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