美股財報速報：後疫情環境下的受害者---Home Depot。

Home Depot(家得寶/HD US):5/16(週二)盤前公佈了20多年來營收最大幅度的不如預期情況，並下調了今年的預測，主因消費者延後大型修建項目，且購買更少的大件商品。並表示，寒冷的天氣和下跌的木材價格也影響了第一財季的銷售額。公司股價週二收盤下跌約 2%。

主要數據如下(與Refinitiv 對分析師的調查相比)：

每股收益：3.82 美元，預期為 3.80 美元。營收：372.6 億美元，預期為 382.8 億美元。

第一財季淨利為 38.7 億美元，即每股 3.82 美元，較上年同期的 42.3 億美元或每股 4.09 美元下降 8.5%。營收從 389.1 億美元下降 4.2% 至 372.6 億美元。

Home Depot 連續第二個季度未達到市場的營收預期。上個季度，該公司自 2019 年 11 月疫情大流行之前以來首次未達到市場分析師的預期。

目前預計本財年銷售額和可比銷售額將下降 2% 至 5%。公司此前曾預測該期間的銷售額大致持平。今年的營業利潤率預計也將下降，介於 14% 至 14.3% 之間，而此前預期為 14.5%。

CFO預計公司在2023 年將是溫和的一年，因為美國人在疫情期間對家居裝修有著巨大的需求，而這需求正逐漸減少。該零售商的年銷售額比三年前增長了約 470 億美元，但預期的回調情況，將因抵押貸款利率上升和轉向服務支出而變得更加複雜。

CFO補充說，屋主的狀態是非常健康，擁有健康的資產負債表與收入。但公司的專業客戶表示，從他們的客戶那裡聽到一些轉變，即從較大的項目到較小的項目。

第一季度的可比銷售額下降了 4.5%，美國下降了 4.6%。其中，木材通縮佔下降的 2 個百分點以上。CEO表示，DIY 客戶的銷售趨勢優於專業人士，但兩組的銷售額紛紛出現年下降狀況。

Home Depot及其競爭對手現在面臨著更加難以預測的前景。利率上升可能會抑制潛在購房者的胃口並降低房屋價值，食品雜貨和必需品現在在家庭預算中所佔比例更大。新冠疫情很大程度上已經過去，美國人現在在討論廚房翻新或新冰箱時會權衡旅行、外出就餐和其他體驗的支出。

與去年同期相比，本季度客戶交易量下降了近 5%，但ASP 91.92美元的水位，大致持平。

CEO表示，雖然木材價格已經下跌，但通貨膨脹仍在推高其他物品的價格。今年春天，加州和美國西部天氣寒冷潮濕，導致季度業績低於預期。

本季度 Home Depot 銷售價格較高的非必需品較少，例如新電器。客戶可能會推遲這些購買，或者可能已經在疫情期間進行了購買。地板、廚房和浴室用品的需求也有所減弱。

不過，Home Depot 有一些有利的因素。美國的住房供應仍然很低並且正在老化，這種動態將繼續支撐家居裝修需求。某些類別的銷售出現年度增長，包括建築材料、硬體、管道和木製品，這反映出人們仍在投資他們的房屋。

小結：

公司最新業績顯示，營運狀況仍處於疫情後消費習慣轉變的陣痛期。疫情期間受惠於居家生活時間大增，民眾修繕與增添居家大型商品的需求大增。隨著進入後疫情期間，民眾開始外出，旅遊相關的報復性消費支出增加，排擠了其他大型非必需商品的支出意願。同時，美國利率高漲以及通膨風險，加大消費者消費習慣的轉變行為。公司仍須費時度過這段轉變期，投資上仍不急於進場買進Home Depot。