財報與聯準會雙面夾擊，市場警報響起

大家好，我是諸葛呆，台灣本週各地將陸續進行萬安演習，與此同時，今年以來創造雙位數漲幅的美股面臨最大考驗，警報響起。

相較於近期的股市波動，新的星期將迎來更多劇本，財報與聯準會的雙刃將主導多空情緒。

♞本周焦點

財報重點是科技大廠谷歌母公司Alphabet、META、微軟以及亞馬遜；聯準會的會議重要性不用多說，因為升息1碼是確定的事情，大家會更注意面對提問的字字句句，假設主席鮑威爾在會後透露出聯準會升息周期暫告段落，對於整體多方市場是個提振情緒，反之，升息打住的希望落空，殺聲隆隆肯定少不了。

♞不僅咬文嚼字，更是說文解字

依照慣例，聯準會主席鮑威爾絕對不會直接說Yes, I do或 No comment，由此可知，他的每一句話，甚至一字一詞，都會被華爾街的分析師仔細咀嚼。

對我們來說，不只可以練習英文即時聽說能力，更要了解委婉間的暗示與政策方向，整理以下看點：

• 這次會議不會更新利率預測點陣圖，各委員意見方向很重要，假設愈分歧大家情緒會偏向樂觀。
• 主席鮑威爾口中是否點出「暫時停止升息」、或「委員會認真考慮升息政策休兵」等字眼。
• 預計這次升息後，美國基準利率為5.5%，這樣的高利率水準聯準會預計維持多久？畢竟一年前美國利率是現在1/3不到。

♞週五還有壓軸PCE

台灣時間星期五晚間20:30還有聯準會最心心念念的核心PCE，上個月數據4.6%，克利夫蘭聯邦分行預測4.2%，都和他們的目標2%有明顯差距。

雖然很多朋友都在說：「利率見頂！」但就總體數據，特別是通膨相關真的很難有樂觀理由，原因在於：

1. 核心通膨表面看起來在下滑，但放緩速度依舊很慢。
2. 原油等大宗商品漲勢不知不覺冒出頭，2023剩下不到半年，CPI和PCE極有可能不降反升。
3. 最終期待聯準會暫停升息不成，還可能來記回馬槍，升息列車繼續開！

♞細思極恐

在這波升息循環中，自去年開始美股上演絕地大反攻，即使處在歷史高點的利率先跌後漲；另外更炙熱的是美國就業市場，儘管總有企業裁員消息躍上媒體版面。

上述兩者太好，恰好為視高通膨為眼中釘的聯準會兩大痛點，而最快澆冷水的方式就是升息。

因此，切勿低估聯準會用升息打擊通膨的決心，別忘他們的工作使命是穩定物價、穩定經濟，降息的期待真的不要拉太高。

只是高利率一向是股市利空，美股卻愈走愈高，從6月以來有AI領域類股作為股市上漲最佳後盾，細思當靈藥不再是仙丹，不小心一個踉蹌、一個踩空，後續真的會出現極恐。