FOMC後大跌？跌真的還是找理由跌？

今天凌晨2點的FOMC會議，雖然不升息但是卻透露出了近期最鷹派的訊息，在今年底之前還要升息一碼，並且持續貫徹”Higher for longer”的政策，同時利率點陣圖的中位數也已經到了5.5-5.75的區間。

圖片來源：FED官網

在今年六月後美國的實質利率在今年5月後已經翻正，通常情況下正值的實質利率都會對通膨有抑制的效果，但是為什麼FED成員還是會這麼的鷹派呢？

這個可以歸因於美國非常強勁的經濟，讓通膨有反覆的可能性，從FED最新出爐的報告中可以看出他們對於美國今年的經濟預期已經在長期期望成長區間的上緣甚至隱隱的有突破的跡象，這樣就會造成通膨回落的壓力。

總結一下：

1. 9月不升息，但是11月或是12月會升息一碼。

2. Higher for longer的政策不變，甚至有可能更長。

3. 美國的經濟還是出乎意料的好。

以下是主觀的推論：

1. 再升息一碼應該是可以被接受的，不過市場可能對於Longer多久是比較害怕的，沒辦法掌握的利空才是市場沒辦法消化的利空。

2. 美國經濟優於預期所以讓FED有更大的升息空間，並且可以讓他們能夠再多看幾個月再做最後終端利率的決策，所以會讓市場的不確定性繼續往後拉。

3. 主觀認定其實市場還是偏向一個漲多回檔的格局，剛好有個理由可以跌何樂而不為呢？