⟪致富心態（The Psychology of Money）⟫

摩根．豪瑟（Morgan Housel）是創投協和基金（The Collaborative Fund）合夥人，之前是 ⟪華盛頓日報⟫（The Wall Street Journal）與理財網站萬里富（The Motley Fool）專欄作家。曾經贏得兩次美國商業編輯與記者協會（Society of American Business Editors and Writers）的最佳商業獎（Best in Business Award），以及 ⟪紐約時報⟫ 希尼獎（The Sidney Award），也曾兩次入圍杰洛德．羅布傑出商業寫作獎（Gerald Loeb Award for Distinguished Business Writing）。

⟪致富心態（The Psychology of Money: Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness）⟫

這本書我認為完全被他的中文翻譯名字給耽誤了，乍看之下會以為又是某種投資流派的經驗分享，讓我一直以來都興致缺缺，沒有特別想要收藏閱讀，一直到近期聽了 podcast ⟪獨角獸的靈感圖書館⟫ 的 EP21 來賓 Emily 的推薦，才開始對這本書產生興趣。這本書從英文書名直接翻譯應該叫做金錢心理學，事實上這個名稱也更貼近作者在書中所分享的內容，因為作者並不以賺大錢、過上奢華的生活為目標，而是探尋著能夠融入現有生活之中的理財心法。

作者在書中一語道破的觀念，其實都非常簡單，或許也是太過於簡單，所以很容易被大家忽略，而從來沒有透徹地思考過，在這裡記錄一些令我受用良多的觀點：

沒有人真的是瘋子

每個人所處的世代、國家、家庭、價值觀、經歷截然不同，親身經歷過的事情，遠比從別人身上學到的二手經驗還要深刻。

在美國，最低收入的家庭平均每年花費 412 美元在樂透彩卷上，是最高收入族群的 4 倍，但卻在遇到緊急事故時湊不出 400 美元，乍看之下是非常不合理的理財方式，但對他們來說，為了生活持家以及讓兒女念書已經被迫背負了許多債務，樂透彩卷是唯一能夠懷抱美夢的時刻，儘管他們引頸期盼的美夢生活，對大多數人來說可能只是一個再稀鬆不過的日常而已。

每個人的觀點都是由獨一無二的經歷形塑而成，在你看起來瘋狂的行為，對我來說可能是非常合理的決定，單純只是彼此用自己的方式來回應這個看似相同的世界，沒有人真的是瘋子。

你大可搞砸一半的機會，最終仍可以大賺一筆

少數事件會產生大部分的成果，這個概念類似於 80/20 法則，或甚至是更極端的比例。

以創投產業為例，2004 年到 2014 年之間，在 2 萬 1 千筆創投融資中，65% 賠錢，2.5% 報酬率 10 至 20 倍，僅 0.5% 報酬率超過 50 倍，但這 0.5% 正是創投產業大部分的獲利來源。

股票指數中也有發現相似的模式。自 1980 年以來，羅素 3000 指數（Russell 3000 Index）上漲了超過 73 倍，事實上，它的成分股中，40% 的企業市值至少減少了 70%，而其中 7% 的企業超越大盤表現至少 2 個標準差，足以抵銷大部分企業失敗的損失，並為整體指數貢獻正成長的報酬率。

當我們格外關注成功的榜樣時，往往忽視他們的收穫其實來自整體行動的一小部分。喬治．索羅斯（George Soros）曾說：「你看對或看錯並不重要，重要的是你看對時賺了多少錢，看錯時又賠了多少錢。」

預留犯錯的空間

預留犯錯空間的智慧是承認不確定性、隨機性和偶然性等未知元素都是生活中永遠存在的部分，班傑明．葛拉漢曾提出安全邊際的概念：「安全邊際的目的是想讓預測變得毫無必要。」精準預測未知非常困難，但我們可以試著讓預測變得毫無必要。

預留犯錯空間經常被大家低估與誤解，只有不願意承擔風險，或是對自己缺乏信心的人才會這麼做。事實是，預留犯錯空間讓你可以忍受一系列潛在的不確定結果，這樣的耐力能讓你一直留在賽局中，直到狀況轉變為對你有利的局面。

比爾．蓋茲在微軟草創初期，會在銀行保留足夠的現金，以支撐公司一整年沒有收入的營運開銷；華倫．巴菲特也曾經對波克夏海瑟威的股東表示，永遠會準備比經營波克夏還多的現金，並且不會考慮拿一晚好眠來換取超額利潤。

未來可能發生的事，與你預期未來會發生的事，兩者之間的差距就是讓你保有耐力的事情，而耐力正式讓複利能夠隨著時間拉長施展魔法的關鍵。預留犯錯空間往往看起來像是保守的避險做法，但如果能讓你一直留在賽局中，最終會帶給你更多的收穫。

合理勝過理性

人有感情，也會犯錯，在投資理財上追求絕對的理性可能反而會讓你寢食難安。

2008 年耶魯大學兩位研究人員發表一項研究，主張年輕存款戶買進股票時，應該用 2 比 1 的槓桿比例來增加退休帳戶的投資。這個公式理論上可行，但實際上非常不合理，因為當市場下跌 50% 時你將變得一無所有，儘管研究人員提到，只要能重新振作起來，繼續堅守這套公式，長期而言還是會成為有錢人。但事實上沒有正常人可以看著退休帳戶裡的錢完全消失，還能繼續無畏地執行這個策略，他們會退場，尋找其他的選項，或許還會對財務顧問提告。

找到一個適合自己的理財方式，勝過於堅持自己無法承受的理性。作者以自己為例，他在買房時沒有貸款，大多數人會認為房貸利率很低，應該要申請房貸並且將資產投入更高報酬的理財項目。但對於作者來說，完全擁有自己房屋的財務獨立感受，不必擔心未來可能被迫賣掉股票來因應這些開銷，遠遠超過拿資產進行槓桿操作的效益。可以說作者承受風險的能力比其他人低，但這就是適合他的理財方式。

因此，比起盲目地要求自己保持理性，不如找到能讓你每天晚上能夠安心睡覺的合理理財方式，這個觀點也可以迴響到「沒有人真的是瘋子」。

掌控你的時間，就是金錢付給你最高的紅利

最有價值的財富是有能力每天一早醒來時說：「今天我可以做任何我想做的事。」

安格斯．坎貝爾（Angus Campbell）在 1981 年出版的書 ⟪美國的幸福感（The Sense of Wellbeing in America）⟫ 中指出，與任何客觀生活條件相比，例如薪水、資產、地位等等，能夠掌控自己生活的強大感受，是預測正向的幸福感更可靠的指標。

金錢最大的價值，在於賦予你掌控時間的能力。如果你擁有一筆財富，意味著可以隨時安排休假而不用擔心花光積蓄、被裁員時有充裕的時間等待更好的工作、有能力應付緊急的醫療事件讓生活更有安全感、可以在想要的時間退休而不是被迫繼續工作，還能夠投入時間在你所珍視的人事物上。

用金錢可以買下的時間與各種選項，很少有奢侈品可以與這種生活方式帶來的好處相提並論。

儘管理解與實踐書中的觀念後，並不一定真的能夠讓我們致富，但一定可以啟發我們用更健康的方式來看待金錢與財富，並且找到能融入自己生活的理財方式，過上一個更幸福的人生。

最後分享一段我很喜歡的、作者對於財務獨立的定義：

對我來說，財務獨立並不意味要停止工作，而是意味著只要你想要，就可以在想要的時間，和喜歡的人一起做喜歡的工作。

延伸閱讀

• ⟪蒙格之道⟫（2023）by Charles T. Munger
• • 蒙格有許多想法類似於致富心態裡的觀點，例如：「一生中只需要把握住屬於你的那兩三個好機會，就能取得巨大的成功。」、「 你不該相信運氣，該相信的是機率。」等等，蠻推薦大家有時間可以看看，可能會獲得一些新的啟發。

• ⟪金錢心理學⟫（2018）by Dan Ariely, Jeff Kreisler
• • 真的有一本書就叫做金錢心理學，這本書主要在探討對於金錢的常見思維，以及常犯的錯誤，並且提供具體、實用的建議和忠告。我個人覺得這本書的確有擴展了我對於金錢的認知，但最近 Dan Ariely 被踢爆論文造假，所以大家可以斟酌看看。

• ⟪別把你的錢留到死⟫（2023）by Bill Perkins
• • 最近看到很多人在分享這本書，這本書的主旨算是近期理財書籍中的一股清流：「許多人盲目地賺錢，卻來不及享受生命，我們應該充分享用金錢，創造更多難忘的人生經驗。」之後有機會我會想找來看看。