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【 法說會深度解析 】信邦 ( 3023 )，綠能事業在2024年面臨逆風，但工業及汽車有望補上成長缺口
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投資理財內容聲明
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近期信邦營收非常差，尤其是12月份，創下22個月以來的新低，公司說這主要是因為歐美假期及終端(5大產業)去庫存的影響。
這時候追蹤就非常重要了，找出公司衰退的原因，再去判斷是長期風險還是短期風險，所以我整理了法說會內容的重點，並統整一些資訊後電訪公司，最後我再分享我自己的想法！
PS. 公司有跟我提到預計營運回溫的時機點，詳細請看文章~
法說會重點
- 目前營收佔比最高的綠能中，太陽能60%、風電40%。
- 信邦長年下來毛利率都相當穩定於25~26%，2021、2022年因疫情原物料上漲，導致毛利率略低於2019、2020年；2023年因原物料價格下滑、低毛利率產品比重下滑，使得毛利率上升不少。
- 高毛利產品 : 工業、汽車、醫療。
- 營業費用率2023年則是控管良好，都控制在14%以下，以致營業費用率突破12%、甚至13%。
- 股利發放率會持續維持在70%。
- 銷售地區中國佔47%，但終端產品有60幾%其實是銷往美國，所以儘管目前中國經濟不好，對信邦影響並不大。
- 目前信邦最大客戶G公司是做太陽能微型逆變器，也就是Enphase，目前市佔率8成，信邦是其線束獨家供應商。
- 信邦強調其產品應用於永續相關產業將近一半了(達到48%)，並會持續在永續相關領域持續發展。
- 公司花了很長的篇幅在說明減碳、永續、ESG。
- 針對全球經濟、政治的動盪，強化全球供應鏈的佈局；生產力結構的變化，積極推進工廠數位化，不管是自動化、機器人、智慧倉儲、智慧製造…等。
從8~10點來看，看得出來深知未來全球企業會面臨的問題，且信邦已經有相當不錯的實績了，雖然目前還感受不到減碳的急迫性，但我認為當歐盟碳邊境管理機制CBAM正式實施的期限越來越接近時，各供應鏈勢必將面臨不小的挑戰。
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股票與債券的回報關係，一直是傳統投資組合風險管理中的關鍵因素。在21世紀初的前二十年，股票與債券呈現負相關性，讓長期投資者在股市下跌時能依賴債券提供保護，但這種情況不是一成不變。
最近大家應該很有感，不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股，很多原先抗跌、支撐明顯的個股，紛紛不約而同的破了支撐，然後跌勢加速。
已持有的個股，面臨破線賣不賣？該不該逢低加碼的問題；觀察中的個股，原先是要等回測支撐時來低接，可是當看到這麼多檔同時跌這麼快，謹慎的人反而不知道如何出手，而積極的人卻
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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最近大家應該很有感，不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股，很多原先抗跌、支撐明顯的個股，紛紛不約而同的破了支撐，然後跌勢加速。
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隨著先進製程發展、產能擴充，台積電除針對新建廠區持續導入新技術防制設備（沸石濃縮雙轉輪系統技術），以雙轉輪串聯吸附提升汙染物去除成效。
電力環境是造成不斷電需求不斷的原因，公司認為短期內電力環境不會有太大的改善。
因此，公司還是會穩定成長，除了川普這個不確定性之外，並沒有太大的問題。
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我們今天來討論一下信邦
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