【 個股追蹤 】義隆法說&電訪Memo（補充說明）

上週參加了義隆的線上法說會，我整理了一些重點之外，我還有私下與公司IR有一場1：1的會議，所以我有問到更詳細的資訊，我以memo的形式呈現出來～

還沒有看過義隆的文章，可以先到以下文章觀看

1. 【個股產業分析】筆電觸控、觸控螢幕的龍頭 - 義隆（2458），隨著AI PC滲透率的上升，未來幾年將受惠規格升級的商機
   
2. 【 個股追蹤 】義隆2025年展望

免責聲明
以下所有內容不保證其正確性
為個人紀錄及分享，僅供參考
不具任何投資建議及勸誘意圖，請自行判斷風險

法說會Memo

• 4Q24毛利率49.6%，是2021年之後的單季新高。
  
• 展望1Q25，營收30~32億，毛利率48~51%，營業利益率21.9~26.5%，相較於正常情況1Q25的QoQ應該會是約-10%，1Q25則因為關稅疑慮，供應鏈提前拉貨，呈現淡季不淡的情況。
  
• 目前各品牌的NB庫存都很低，Q1的提前拉貨不用擔心導致後面旺季不旺的問題。
  
• 1Q25觸控類產品皆季增、非觸控類季減，觸控螢幕增幅是比較大的。
  
• 指紋辨識3Q24毛利率有達40%，但4Q24微降至37、38%，不過指紋辨識的重點放在ASP，而非毛利率，產品功能的增加，像是Copilot key，將會帶動ASP的上升。
  
• AI PC、Copilot滲透率上升、指紋辨識滲透率就一定會提高；義隆還有Multi-function的相關專利，都是會讓義隆指紋辨識成長率優於市場成長率。
  
• 觸控板Haptic抱持正面，Design in 、Design win 的機種增加。
  
• 電子書第一大品牌仍然在接洽中。
  
• 2025年各產品成長情況：
  指紋辨識很好；
  觸控板的Haptic會不錯；
  觸控螢幕優於觸控板；
  MCU比較有疑慮；
  Pointing Stick面臨高基期，有挑戰性。

電訪詳細Memo