20240404正2雜談-2018～2024近5年最強2倍槓桿ETF（上）
前言：
由於正2雜談已經慢慢發展成獨立的系列文因此建立專區放置正2雜談系列文章在搬動整理舊文的時候，
如果有一些新的東西，
也會一併更新上去。
國內最強ETF，
應該是00631L無誤，
這是指「絕對報酬」最強，
其他的考量，
諸如股息、波動、成交量、產業分散等，
暫不在考慮之內。
那麼國外呢，
尋尋覓覓，
目前流行的是TQQQ、SOXL、NVDL等等，
但這些是3倍槓桿，
有沒有2倍槓桿最強的ETF呢？
我有找到一支○○○，
這是就我能力所及，
所能找到的最強2倍ETF。
在思考及研究的過程中，
歸納出八個ETF回測比較項目，
並與SOXL、QLD、TQQQ、元大正2與○○○
共5個商品以序位法比序，
比較近5年誰的序位總分最低，
進而發現○○○為整體評比第1名。
如圖1：
不採權重方式，
是因為八個項目都有其優劣及變數，
較難分配誰的權重是多少，
因此採用簡單的序位法，
藉以認定近5年最強2倍ETF為○○○。
為什麼拿3倍跟2倍來比呢？
因為發現2倍槓桿的長期績效竟優於3倍槓桿。
一、近5年波段績效（20181221～20240322）：
報酬率為如下，
括弧內為序位法得分：
○○○：1408％（1）
SOXL：847％（2）
TQQQ：663％（3）
00631L：518％（4）
QLD：476％（5）
如圖2
以近5年波段來說，○○○最強，
還勝過3倍槓桿的SOXL、TQQQ，
這是為什麼？
稍後來研究分析。
二、疫情前多頭（20181221～20200218）：
臺美指數在疫情前的相對低點，
區間大約在20181221，
此波多頭走到20200218，
在疫情即將發生之前，
因此取這一段純多頭比較：
SOXL：311％（1）
TQQQ：249％（2）
○○○：154％（3）
QLD：140％（4）
00631L：60％（5）
如圖3，
以純多頭來講，
3倍槓桿贏2倍槓桿，尚屬合理。
但投資槓桿etf不是只有看多頭段的表現。
三、疫情崩盤：20200218～20200320
疫情爆發美股經歷5次熔斷，
疫情低點約莫在20200320，
來看崩盤下的槓桿ETF表現，
以跌最少的商品得到序位1：
00631L：-39％（1）
QLD：-50％（2）
○○○：-59％（3）
TQQQ：-69％（4）
SOXL：-78％（5）
如圖4
以黑天鵝崩盤來講，
3倍跌比2倍多，尚屬合理。
3倍漲起來很兇，
跌起來也很可怕，
而元大正2相對抗跌，
從疫情前高點到疫情谷底，
只跌39％，跌幅最少。
四、疫情救市20200320～20220104：
啟動救市後，看看槓桿ETF表現：
SOXL：+1566％（1）
TQQQ：+827％（2）
○○○：+653％（3）
00631L：+396％（4）
QLD：+386％（5）
在此救市多頭中，
特別是抓最低點來回測，
3倍的SOXL表現最好，
大漲1566％，
而同為2倍槓桿的3個商品，
以○○○排行第一。
如圖5
五、戰爭、通膨、升息20220104～20221013：
202201資金PARTY結束，
空頭來襲，
指數低點約莫在202210，
各檔表現如下，
以跌幅最低的商品得到序位1：
00631L：-50％（1）
QLD：-58％（2）
○○○：-74％（3）
TQQQ：-76％（4）
SOXL：-88％（5）
如圖6
純空頭的話，
3倍會跌的比2倍多，
而元大正2再度展現抗跌能力，
跌幅在這5個商品之中最少。
請注意，SOXL跌了88％，
這是什麼概念呢？
100元只剩12元，
71元只剩8元，
即使無限QE讓SOXL漲了1566％，
但是任何一檔商品跌了88％，
仍有無法再起的風險，
這也浮現3倍槓桿的隱憂。
（待續）
