台股觀察-富華新（3056）

富華新(3056)、前身總太地產，係間中部營建公司，建案幾乎都在台中，在地無人不知，產品以興建住宅及商業大樓為主。

相較於其他產業、如電子、塑化、金融等等，營建業算是投資人較能理解的產業，因為接觸房價與地段的機率遠比聽到連接器、pcb、ic設計等產品大的多，故今天提出這家營建公司，供投資人參考。

營建股觀察重點係未來3年內要完工的建案，藉此算出潛在獲利與配股配息，故何時交屋認列營收與獲利至關重要，要得知建商有多少案子與潛在機會，公開資訊觀測站可查企業財報，確認存貨項目即可，非常簡單。

從富華新財報與新聞看到一案「心之所向」將於今年年底交屋，明年認列營收與獲利，此案位於台中北屯，有近2000戶，透過新聞可以得知預購期間幾乎完售，總銷金額將近160億台幣。

參考過去建商抓利潤率約25%(過去)跟考慮近年通膨導致成本上升，利潤率抓20%，稅後約32億元，若以現在股本34.23億計算，2025年EPS將超過9元，同時2027年還有另個建案「之序」開始交屋，總價約90億台幣，貢獻EPS超過5元，加上一些小案，未來三年平均EPS有望超過5元。

參考富華新過去股利政策，有一點很吸引人，就是股票股利，尤其是已知3年內大案要陸續認列的情況下，著實吸引人。公司掛牌以來平均股利2.841元，殖利率7.8%，且連續配了13年，係間穩健經營的企業。

對於一間3年內狀況已知，過去績效穩健，且願意在此時配股票造福投資人的企業，沒道理不花些時間觀察與閱讀資料。