利用S&P500 納入效應（S&P 500 inclusion effect）獲取正向報酬
結論：
利用個股被納入S&P 500指數後，的S&P 500指數包容效應, 本次建議可以買進CRWD個股, 如果不單押個股, 三檔股票可以分別買進, 買進權重可自行調整, 操作方式有兩種可以考量:
- 週一買進： 以小倉為為主, 因為下週三有重大事件, 預防重大事件波動, 建議以小倉位, 週三事件過後可以加碼買進
- 週三買進：如果下週三Fed Meeting等事件落底, 再買進, 到時候可以調整較大的投資比重
動機：
今天是美西時間(6/9), 當下週大家焦點都在關注週三CPI數據公佈與Fed的利率決策會議和點陣圖上時, 或許有一些短期賺錢的機會正在出現, 量化金融策略就是分別找出一些短期, 中長期的投資機會, 並應用投資工具（個股期權）提升報酬率與資產累積：
重點：
宣佈KKR、CRWD 和 GDDY將加⼊S&P 500 指數成分股, 6/24起正式實施
被踢除與加入其他成份股請參見以下官網資訊：
研究重點：
研究發現，一旦公司被納入該指數，它會有較高的機率產生正向回報，其效應明顯主要表現在公告日期和實際納入日期。金融市場稱為：S&P500 納入效應（“S&P 500 inclusion effect.” ）
Andrei Shleifer在 1986 年的一項研究中結論，1976 - 1983 年間，加入S&P 500 指數的公司的股價平均增加了 3%。 1995 -1999年期間，此效應導致超額報酬中位數更高，達到8.32%。
S&P500 納入效應最常見的解釋是，被納入的公司在投資者中獲得了更多的市場關注，分析師的報告範圍擴大，以及流動性資金突然湧入。
但最近的一項研究發現，2011 - 2021 年間納入S&P500 指數的公司的超額回報中位數為 -0.04%，這可能是市場結構性變化的結果，包括ETF市場和被動投資生態系統的崛起。
即使大方向如此, 但如果仔細挑選出優質個股，經實證計算, 仍能有效提升正向報酬率。
參考文獻資料：
https://www.earn2trade.com/blog/adding-sp-500-stocks/
思考邏輯：
- 當S&P 500 公布部分個股加入S&P 500的報酬表現為何？
- 如何提升報酬率？
- 有沒有成功或失敗的例子？
- 過去Win Rate如何？以公告後的隔一天買進到真正宣布實施當天和當週計算Win Rate
研究分析：
加入S&P 500指數的股票在宣布和實施當天的股價表現：
平均報酬率摘要
在宣布之後和實施之前的股價會有正的報酬，，尤其是在宣布後的第一週和第二週, 但在實施後的一個月內呈現股價回歸正常水準或稍微下降。
表現”優異的“實際例子：（資料為計算2024年以來）
宣布加入S&P 500, 當時市場關注的焦點：
- LLY：糖尿病藥物Mounjaro和減重藥物Zepbound。
- RL： 假期季節的強勁銷售數據，面向消費者的業務表現出色 。
- UBER： 其乘車服務業務的恢復，在2023年下半年重新成為公司主要的毛預訂來源。
- NVDA：人工智慧和半導體領域的領先地位。
表現”不佳的“實際例子：（資料為計算2024年以來）
個股選擇與操作邏輯：
表現優異和表現不佳的個股是否可以找出一些邏輯來分析？
歸納表現好與表現不好的股票具有的共同特點：（選股趨吉避凶的依據）
小結：
如何選擇表現好的股票並避免選擇表現差的股票（趨吉避凶）
- 分析公司的財務報表：選擇財務狀況穩定且增長潛力大的公司。
- 評估市場地位和競爭優勢：選擇在市場中擁有領先地位和較高市場份額的公司
- 關注創新和產品管道：選擇具有強大創新能力和潛力新產品的公司。
- 考慮宏觀經濟和行業趨勢：避免受到不利宏觀經濟因素或行業波動影響較大的公司。
利用S&P500 納入效應的選股標準
- 首先加入一個變數：FWD PER
計算CRWD, KKR和GDDY, 預估 2024 FWD PE：
然後算出的報酬率與沒有考慮PER相比的報酬率：（有提升報酬率, 正面因子）
當本益比較低時，股票在宣布和實施日期前後的平均報酬率可能會略高，這反映機構會更願意買進較低的本益比的股票（宣布加入S&P 500指數的個股）, 有助於他們在操作績效的表現。
- 再考慮（加入）產業的成長性變數：（使用兩種方法評估）
(1) 主觀認定法：
KKR: 金融
CRWD: 資訊安全
GDDY：網路科技
KKR目前因為升息效應下, 產業表現比較疲軟
結論：GDDY>CRWD>KKR
(2) 客觀參考法：
- 今年以來漲幅（市場比較看好的產業或個股, 這是"過去“想法表現在股價上, 過去已發生的事實）
- 獲利成長性預估（這是對個股“未來”的看法）
根據最新的財報，市場預估CRWD 的EPS成長率最高，為40%，GDDY的成長率為18%，而KKR的成長率15%。
小結：
綜合以上分析, 以基本面選股的優先考量：CRWD > GDDY > KKR
- 加入籌碼面的考量： （Insider 動向）
(1) CRWD: (公司CFO5/21有買進股票---->正面因子）
(2) GDDY:（2024/5 公司內部人5/15以來全都是在調節--->負面因子）
(3) KKR:(自從2023大買後, 2024內部人沒有任何動作---->中性）
小結：以籌碼面來觀察：CRWD > KKR > GDDY
加入另一變數考量：事件因子
由於下週三有CPI數據又有美聯儲會議重大事項, 如果不想承擔事件風險, 當事件過後才進場, 報酬率為何？
以上數據顯示越早購買報酬率越佳：從公告到實施當日和實施後一週的報酬率越高，如果擔心波動，可以根據以上的資料選擇合適你安心的時間點購買。
加入Win Rate考量
計算根據假設數據計算的S&P 500新增成分股在不同期間的贏率：
數據顯示，從公告後的不同時間點開始購買股票到實施期間的贏率大致在52% - 56%之間，表示買進宣布加入S&P 500成分股的這個策略持有到實施當天或當週, 這段期間大約有一半以上的機率會呈現正的回報。
搭配個股期權提升資產累積：
- 首先, 先用凱莉公式計算出自己的投資風險部位
- 其次, 選定你要的投資個股（一檔或三檔）
- 最後, 買進價內期權（Call Option) , 到期日在6/24當週或前一週的週五收盤
強調：一定要控制倉位和風險, 需要先算出你可以承受的風險部位
結論：
利用個股被納入S&P 500指數後，的S&P 500指數包容效應, 本次建議可以買進CRWD個股, 如果不單押個股, 三檔股票可以分別買進, 買進權重可自行調整, 操作方式有兩種可以考量:
- 週一買進： 以小倉為為主, 因為下週三有重大事件, 預防重大事件波動, 建議以小倉位, 週三事件過後可以加碼買進
- 下週三買進：如果下週三Fed Meeting等事件落底, 再買進, 到時可以投資比重較大
