巴菲特最新啟示: 2024年現金為王?

2024年8月全球股市動盪不安，創下多項令投資人難以忘卻的紀錄，例如台積電跌停、台股崩盤1807點....

還好雪大平時就有做好分散工作，不把雞蛋放在一個歐美(含台股)的籃子，受到的影響相對其他單押的投資人來說小很多。

不過比起股神巴爺爺的操作來說，雪大這種等級的投資人簡直就是幼稚園，不得不說薑還是老的辣。

巴爺爺到底做了啥? 又能給我們這些普通投資人帶來哪些啟發呢?

巴菲特曾說過:

「如果你不持有現金，可能明天就完蛋了。」

「現金就像氧氣，它無處不在，你感受不到，但是你幾分鐘沒有氧氣，你幾乎馬上就會死。」

不過千萬別忘記巴菲特也在其他的場合說過: 「現金是會貶值的。」

乍聽之下很矛盾，但其實不然。

現金在歷史上大多數時候都是在持續貶值的，但是偶爾的一些年份也會升值，甚至非常珍貴！

舉個例子，有研究機構過如果用通脹、物價、貨幣超發來計算，測算出美元過去數百年的購買力，答案非常驚人:

100美元的購買力以1913年為基準，到了2019年該購買力只值3.87美元。

1913年來，100美元的購買力變化：

1913年：100美元

1923年：57.89美元

1933年：76.15美元

1943年：57.23美元

1953年：37.08美元

1963年：32.35美元

1973年：22.30美元

1983年：9.94美元

1993年：6.85美元

2003年：5.38美元

2013年：4.25美元

2019年：3.87美元

經過103年的時間沉澱，100美元的購買力居然連最初的1/10都不到，而且貶值趨勢幾乎走低不回頭。

但是也有意外，現金購買力在某些年份是升值的。

仔細研究之後會發現，100美元在1933年的購買力76.15美元，大於1923年的57.89美元。

當時現金並沒有隨著時間推移而貶值，到底是怎麼回事？

熟悉歷史的投資人應該不難猜到答案，因為當時經濟陷入到了嚴重的下行週期。

1933年前後是個痛苦的時間段，美國經濟發生了大通縮，是歷史上有名的大蕭條。

當時物價不斷下跌，經濟持續衰退，所以現金購買力不斷上漲。

相反，經濟持續增長，貨幣穩定發行，現金是不斷地跑輸通脹。

而股票、房子、商品、債券等資產的價格則是長期持續的成長。

所以通過以上案例來看，巴菲特對於現金的觀點並不矛盾。

現金大多數時間是貶值的，資產大多數時候是升值的，但是經濟下行週期，現金是會升值，資產往往會縮水。

這其實也是巴爺爺價值投資的精髓，一個很少人注意到的關鍵。

2024年8月5日我在《雪球財富圈》調查過群有的倉位，超過80%的投資人介於半倉和滿倉之間，換言之大概是75%。

而雪大我自己的倉位則大約是50%，保留了很大一部分的現金部位。

接下來請讓我仔細給你介紹一下背後的邏輯是啥，你就會突然明白為什麼我和巴爺爺一樣，現在寧手上多一點現金。

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工商時間結束，趕緊來帶你們深入剖析一番。

當所有人還都天真的以為價值投資就是打死都不賣的時候，巴爺爺大賣特賣股票。

當多數人都認為長期投資就是做時間的朋友時候，巴爺爺繼續大賣特賣股票。