巴菲特寫給股東的信(上)│書摘分享

☁ 書摘分享

▪ 葛拉漢指出，人們普遍認為價格等同價值，其實大謬不然：你支付的是價格，你得到的才是價值。

▪ 經理人的經營績效（以投資報酬率衡量）是否傑出，產業因素遠比管理表現重要；換句話說，你上了哪一條船，遠比你划船划得多有效率還重要。

如果你發現自己上了一艘不停漏水的船，想辦法換船通常比費力補破洞有益得多。

▪ 我們的優勢在於我們的態度：我們從葛拉漢那裡學到一件事──成功投資的要訣，就是在市價遠低於企業實質價值時，買進優質企業的股票。

▪ 你不必是專家，也能賺得滿意的投資報酬。但如果你不是專家，你必須認清自身的局限，並奉行必定會有不錯結果的做法。

▪ 務必避免複雜化，也不要孤注一擲。如果有人承諾你可以快速賺大錢，你應該快速地說「不」。

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☁巴菲特寫給股東的信

作者│​​華倫．巴菲特、勞倫斯．康寧漢

譯者│​​許瑞宋

出版│時報出版

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