2024-10-07|閱讀時間 ‧ 約 0 分鐘

震動全球,聯準會這次準備掀桌子了?

    上周五,美国劳工统计局公布了市场极为关注的9月“大非农”数据。数据显示9月份非农业部门就业人数新增25.4万人,远超市场预期的15万人,为六个月来的最大增幅。同时,7月和8月的就业数据也被上修,失业率意外从4.2%跌至4.1%,平均时薪也高于市场预期。

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    另外,根据最新发布的职位空缺与劳动力流动状况调查(JOLTS)数据,美国在8月份的职位空缺数量显著回升至三个月以来的最高点,达到了804万个。与此同时,招聘活动有所放缓,招聘率下降至3.3%,这一水平若不计入2020年疫情初期的异常数据,则与自2013年以来观察到的最低记录相持平。在经济结构中占据核心地位的服务业领域,展现出了强劲的复苏势头,其增长速度在过去一年半的时间里达到了最快,供应管理协会(ISM)公布的9月份服务业指数攀升至54.9%,这是自2023年2月以来所记录到的最高水平,标志着服务业的扩张态势进一步增强。



    超预期的数据表明美国经济具有韧性,这可能会缓解美联储对劳动力市场健康状况的担忧。在此背景下,一些市场参与者认为美联储可能会放缓降息步伐,甚至暂停降息。要知道,非农就业数据是美联储制定货币政策时的重要参考指标之一。



    强劲的就业数据表明美国经济具有韧性,这可能会缓解美联储对劳动力市场健康状况的担忧。所以在数据公布之后,经济学家和投资者下调了对美联储接下来降息幅度的预期。交易员更是取消了11月降息50个基点的押注,对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点,并预期11月和12月各降息25个基点。



    基于此次的市场普遍预期,美股三大股指、美元全线上涨,黄金短线下跌。首先看美元方面,数据公布后,美元指数的持续攀升至七周高位,显著提升了黄金作为避险资产的海外购买成本,使得黄金对于寻求价值保护的国际投资者而言,门槛骤然提高。这一变动迅速在贵金属市场激起了连锁反应,其中最直接的影响便是金价在短时间内经历了剧烈波动。目前,美元指数依然在102.5左右徘徊。



    国际金价依然维持在高位。不过值得注意的是,随着全球经济复苏的推进,各国央行纷纷采取宽松货币政策以刺激经济增长,这在一定程度上加剧了货币贬值和物价上涨的压力。而黄金作为实物资产,其价值不会因货币贬值而缩水,反而能在通胀环境中保值增值。因此,通胀压力的持续存在为黄金价格上涨提供了坚实的支撑。与此同时,中东局势依然胶着,这些因素可能会加剧了市场对于经济衰退的担忧。

    【金价一年趋势图】


    本周,全球金融市场将迎来美国9月CPI数据和美联储公布政策会议纪要。美联储发布的政策会议纪要可能会导向一次性的50个基点降息决策,这一决策的背后,是近期多位官员就降息幅度所表达的各异立场。因此,深入剖析会议纪要的细微之处,或许能为投资者揭示未来潜在的降息轨迹提供线索。


    另一方面,如果美国9月份的CPI数据超出市场预期,这同样可能成为促使美联储在9月实施50个基点降息的重要因素。预计最新的通胀数据将继续显示放缓趋势,为美联储进一步下调利率提供依据。然而,除非CPI数据出现显著恶化,否则美联储可能不太会采取更为激进的降息措施。


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