20241008 市場手札-市場風險：油價上漲與美國降息預期調整

受到油價和美國公債收益率雙雙上升的影響，市場下調了對聯準會降息的預期。美國四大指數在超級財報週及最新經濟數據公布前，於7日全面收低。以色列對伊朗上週飛彈攻擊的反擊風險增加，推動油價上漲。紐約商業交易所的西德州中級(WTI)原油11月期貨在7日交易中上漲3.71%，收於77.14美元，創下8月26日以來的新高。

隨著10月進入第二週，市場面臨的風險主要來自地緣政治的變化。近期以色列的軍事行動及其面臨的一系列攻擊，對原物料市場造成了一定影響。美國的總體經濟數據顯示，目前尚未出現衰退跡象，預計11月將如期降息，但降息幅度可能會低於市場預期。

目前美股市場缺乏明顯的主流趨勢，上週資金受到中國政策影響，回流至低估區域，導致港股及中國股市大幅上漲。這種資金流動效應也對日本、亞股及新興市場造成了資金擠出效應。

在當前資金行情中，投資者需制定相應策略，以避免對投資組合造成不利影響。在面對市場不確定性時，建議採取保守策略。歷史數據顯示，10月通常是震盪整理的時期，可能會出現大波動。如果沒有適當的避險策略，就需要控制風險和損失。本月的相關事件可能會影響目前的價格水平，而第四季的投資機會預計在接下來兩個月會更為理想。此時，可以關注原物料、能源及貴金屬價格的變化。