Zoom 宏觀分析：一代視訊軟體霸主的崛起與打擊

Eddy 的科技加速器會定期追蹤感興趣的公司，針對其近期重要新聞和公司各面向進行討論和分享。如果有感到好奇的公司，或想進一步討論的，都歡迎在底下留言。

前言

相信大家經歷前幾年的疫情，對於 Zoom 這套軟體應該都不太陌生。

Zoom 主要專注於雲端視訊會議、網路研討會、以及即時訊息服務，幫助企業和個人用戶進行遠程通訊和協作，隨著遠程工作和數位化需求的增長，Zoom 成為全球企業和教育機構視訊會議的首選工具。

講到 Zoom，經常會想到其高效穩定的視訊會議解決方案，可以輕鬆進行線上討論。不熟悉的讀者可以將其想像成虛擬會議室，允許用戶無論身處何地都能即時進行高品質的通話；此外，Zoom 還具備共享屏幕等功能，進一步提高會議的互動性。

例如，一家公司可以使用 Zoom 來連接全球各地的分公司，實現跨國團隊協作，現在還可以透過 AI 工具自動生成會議紀錄，提升會議後的追蹤和執行效率！

為了幫助大家快速了解這家公司，我們來看一下 Zoom 近期的幾則相關新聞：

Zoom 推出 AI 驅動的即時翻譯與摘要功能（2023 年 9 月）

Zoom 於 2023 年 9 月推出 AI 驅動的即時翻譯與摘要功能，這些功能可以在會議中提供多語言翻譯，並自動生成會議摘要，讓團隊成員無需手動整理冗長的會議紀錄，進一步提升工作效率。

Zoom 與 Salesforce 深化合作（2023 年 10 月）

Zoom 在 2023 年 10 月宣布與 Salesforce 深化合作，將 Zoom 的視訊通訊技術整合到 Salesforce CRM 平台，使企業在客戶管理中能更高效地進行視訊討論。

來源：https://www.salesforce.com/newsroom/zoom-salesforce-partnership/

Zoom 的產品和服務

Zoom 的產品可說是既單一又多元，為甚麼呢？

一來是因為Zoom 專注於滿足各類型用戶的遠程通訊需求，無論中小型企業還是大型跨國公司，都可以找到適合的服務；另一方面，他們以通訊作為基底，往外發展相當多元的通訊產品和服務，包含：

• Zoom Meetings - 核心視訊會議解決方案
  Zoom Meetings 是 Zoom 最核心的產品之一，提供高質量、穩定的雲端視訊通話和即時訊息服務。無論用戶身處何地，Zoom 都能提供流暢的音視頻會議體驗，支援畫面共享、虛擬背景、白板工具等，特別適合企業內部協作及對外演示。
• Zoom Webinars - 大規模網上活動工具
  Zoom Webinars 讓用戶能夠輕鬆舉辦大規模的網上活動，如產品發布會、客戶培訓和市場推廣活動，與一般視訊會議不同，Webinars 支援更大規模的觀眾互動，並提供報名、投票、問答等互動功能，幫助用戶更有效地管理和分析參與者行為。
• Zoom Rooms - 硬體結合的會議室解決方案
  Zoom Rooms 是一套硬體與軟體相互結合的解決方案，相較於 Zoom Meetings　更著重在結合硬體設備，如：鏡頭、麥克風、螢幕、會議吧等，與 Zoom 軟體無縫整合成一個虛擬會議室。
  進入 Zoom Rooms 會議室空間後，與會者可以輕鬆透過無線或有線方式共享筆記型電腦、平板或手機的螢幕，並配合白板功能進行協作，突破空間限制，如同身處同一會議室。

• Zoom Phone - 基於雲端的企業電話解決方案
  Zoom Phone 整合網絡電話（VoIP）功能，使企業能夠在 Zoom 進行內部與外部的語音通話，協助企業在一個平台管理通訊需求，簡化整體通訊流程，且支援全球多地的號碼分配和語音郵件功能。
• Zoom Chat - 通訊軟體
  除了視訊與電話服務，Zoom Chat 也提供跨平台即時通訊服務，讓團隊成員之間可以快速地溝通與共享文件，並支援持續性的主題討論，使工作溝通更具連貫性。
• 整合與擴展服務
  除了核心產品之外，Zoom 也提供多種第三方整合服務，讓企業能夠將 Zoom 輕鬆地與其他業務應用，如 Salesforce、Microsoft Teams 和 Google Workspace 等整合，實現通訊與業務操作的無縫結合，加強企業的協作效率。

透過這些產品與服務，Zoom 不僅在遠程視訊通訊領域佔據領先地位，更不斷拓展其功能，幫助企業和個人用戶實現更高效、更全面的協作和溝通。

Zoom 的營收成長

根據 Zoom 的 2024 年財報，以下是一些關鍵的財務指標：

營收表現

截至 2024 年第二季度，Zoom 的總收入達到 11.63 億美元，相較於去年同期增長 2%​，尤其是 Zoom Enterprise 的產品需求持續增長，是主要的收入來源。

此外，Zoom Contact Center 業務也達到 1,100 位客戶，同比增長 100%，顯示出企業客戶對 Zoom 解決方案的高度需求​。

毛利率與淨利

Zoom 的 GAAP 毛利率為 75.5%，相較於去年同期略有下降；非 GAAP 毛利率則為 78.6%，顯示 Zoom 雖然面臨市場競爭和成本壓力，但在雲端業務的持續擴展和成本控制上，依然能夠維持健康的毛利水準。

另一方面，Zoom 的 GAAP 淨利達到 2.19 億美元，同比增長 20%，得益於公司有效的成本管理和業務效率的提升​。

自由現金流

自由現金流在本季度達到 3.65 億美元，相較去年同期增長 26%，顯示公司具備強大的現金生成能力，對未來的業務擴展和創新至關重要。

本益比與負債比率

截至 2024 年第二季度，Zoom 擁有穩定的現金流和現金餘額約為 75 億美元，同時積極回購股票，顯示出公司在財務管理上的穩健和對未來增長的信心​。

資料來源：https://investors.zoom.us/financial-information/quarterly-results

Zoom 的市場表現和競爭對手

市場表現與挑戰

根據 2024 年第二季度財報，Zoom 在美洲地區的收入增長 3%，達到 7.5 億美元，顯示出企業用戶對其通訊解決方案的穩定需求。在亞太及日本地區，收入僅略下降 2%，後續更是透過強化本地合作夥伴關係與推出更適合本地化的產品，穩定其市占率。

在企業通訊需求增長的背景下，Zoom 的產品不僅僅是視訊會議工具，更拓展到聯絡中心解決方案、Zoom Phone 等多元化產品線，隨著企業對數位通訊的依賴持續加深，Zoom 進而幫助企業進行全面的數位轉型。

儘管 Zoom 在遠程通訊領域中有不錯的表現，但也面臨諸多挑戰：像是企業需要更具互動性並結合 AI 的解決方案、企業對基礎 IT 支出的投資收縮，都使得 Zoom 需要不斷推出新穎和高品質的解決方案。

其中最大的威脅，便是面臨著來自幾個主要競爭對手的強大挑戰！

競爭對手

儘管 Zoom 在遠程通訊市場具有一定的市場份額，但仍面臨來自其他大型企業的挑戰，包括 Microsoft Teams、Google Meet 和 Cisco Webex 等：

• Microsoft Teams
  Microsoft Teams 是 Zoom 在企業客戶領域最直接的競爭對手，由於 Teams 整合 Microsoft 365 生態系統，對已進入此生態系統的企業而言，Teams 的整合和便捷能使企業的生產力得到極大提升，使其成為強大的競爭者。
• Google Meet
  Google Meet 作為 Google Workspace 的一部分，主打簡單易用且性價比高的視訊通訊服務，特別受中小企業和教育機構青睞；此外也依靠 Google Workspace 的整合優勢，吞併 Zoom 在中小型市場的市場。
• Cisco Webex
  Cisco Webex 擁有強大的企業級通訊和安全性解決方案，對於需要較多敏資的企業或組織更具優勢，同時也因為 Cisco 過去的形象與解決方案極受信賴，故政府和大型企業市場都較青睞這類解決方案。

競爭優勢

Zoom 起初是依靠其高質量的音視頻技術和簡單易用的用戶界面，建立強大的品牌形象，特別是著重在通訊解決方案的產品線，如：Zoom Phone 和 Zoom Contact Center 等產品，成為當企業需要通訊解決方案的第一直覺品牌。

此外，Zoom 持續推出 AI 增強功能，如即時翻譯、會議摘要和 AI 助理等，為企業帶來更高效的會議體驗，幫助應對日益複雜的通訊需求，從而持續保持競爭優勢。

科技加速器小啟發

在這篇文章中，我們企圖從多個面向和大家介紹 Zoom 這家公司，讓大家對於其產品、市場、財務表現能有一個近期的表現更新。

在最後，我們可以簡單進行五力分析，並針對其未來趨勢和可能行動進行分享：

五力分析

• 競爭者的威脅：高
  如上面所提，Zoom 面臨許多強大競爭對手的挑戰，這些競爭對手在市場中擁有穩固的地位，並且積極推動產品整合和新技術應用，例如 Teams 與 Microsoft 365 的緊密整合，使其在企業市場中對 Zoom 構成直接威脅。

• 新進入者的威脅：低
  新進入者的威脅相對較低，主要原因是進入門檻較高，包括技術要求、品牌認知度以及 Zoom 與其競爭對手已搶走多數的市佔率。
• 替代品的威脅：低
  替代品的威脅來自其他視訊和通訊工具，如 WhatsApp、Line 等，或許較中小型團隊有機會考慮，然而這些替代品的功能和安全性仍相對有限，例如 Line 等應用在文件安全性和保留期限方面存在限制。
• 供應商的議價能力：中
  供應商議價能力主要體現在雲端基礎設施提供商和技術合作夥伴，如伺服器和數據中心的供應商，這些資源對 Zoom 至關重要，且隨著 Zoom 逐步擴展其雲端業務，供應商的議價能力將進一步提升。
• 買方的議價能力：高
  Zoom 的買方議價能力相對較高，特別是由於 Microsoft Teams 和 Google Meet 等競爭產品的存在，企業客戶能夠比較不同解決方案的性價比。

未來相關趨勢與可能行動

整體來說，認為 Zoom 的未來勢必不太好走，原因有二：

1. 整體視訊需求降低。當年因為疫情關係，幾乎都要線上辦公，也因此 Zoom 有極大的機會，甚至股價一度到 500 美金；然而隨著疫情放緩以及企業對於 WFH 的限制，都更加劇需求的降低。
2. 競爭者多且非常強。目前公司大多都是在微軟或 Google 的生態體系下，因此更容易使企業選擇對應的視訊、通話軟體，以利在整個辦公生態系中有更好的綜效。

當然一間企業是否成功，還可以從許多面向努力，思考如何提高產品或服務的附加價值，以目前來看 Zoom 也是想結合 AI，故推出翻譯、摘要等服務。

然而從技術力這個角度恐無解，因為 AI 的算力、模型、運算平台大多仍掌握在如微軟或 Google 等手上，縱使 Zoom 從特別切角推出新穎功能，在缺乏護城河前提下，恐也會被競爭對手快速模仿...

成長，從分析開始。
想了解哪些公司也歡迎留言，針對文中內容歡迎一起交流和討論！

Eddy 的 murmur，研究之前真的沒想到 Zoom 股價當年疫情衝那麼高
好扼腕，當年有買現在就不會寫文章，可以直接環遊世界了(誤