截至2025年2月底,臺灣最熱門的 2 檔美債ETF,資產規模已經超過 5500 億,可見市場對安全資產的需求增加。
本篇文章將詳細解析如何買美債,讓你輕鬆上手。
在臺灣若要購買美債,不建議透過銀行。因為銀行收的費用最高,包含手續費、保管費和信託費等。
比較推薦的是透過複委託,如永豐、國泰、元大等證券,都可以直接購買美債,費用也比銀行低。
不同券商的最低購買金額不同,國泰小額債券的最低門檻是 1 萬美元,而永豐大戶豐的最低門檻是 1 千美元。
在此以永豐大戶豐APP為例,一步步教你如何買美債
步驟1:
在海外債券專區,搜尋國庫債券,就會看到不同條件的美債。
參考賣價是面值的百分比,例如 101.25% 代表,購買 1000 面額的債券時,價格會是 1012.5 美元。
參考殖利率則是永豐金扣掉手續費之後,預估持有到期的債券報酬率。
步驟二:
挑選適合自己的美債之後,點選立即申購
步驟三:
輸入要購買的美債面額。
畫面最下方可以看到應付前手息,這是指前位投資人從上一個配息日累積到賣出日,還未取得的利息。
當我們買美債後,下次配息日會領到完整半年的利息,裡面包含前位投資人過去累積的利息,因此買入時要先支付利息給前位投資人。
步驟四:
交易總成本是申購價格百分比x面額+前手息,確認無誤就可以按下確認申購。
步驟五:
當美債申購完成,隔天會從帳戶扣款,再隔一天才會完成購買。
買美債的另一種方式是透過海外券商。
IB 盈透證券、嘉信證券 (Charles Schwab)、第一證券 (First Trade),都是在美國上市的證券公司,也都有中文操作介面,和中文客服。
透過海外券商購買美債的好處是手續費極低,購買流程也很容易。
以嘉信證券為例,接下來拆解步驟告訴你如何買美債
步驟一:
在下單買賣專區,點選債券。
步驟一: 在下單買賣專區,點選債券。
步驟二:
只要看到 US Treasuries 就是美債,畫面的右邊會顯示不同到期日的美債,以及不同平均殖利率的美債。
例如想買一年到期的美債,就點選4.19,可找到所有1年到期的美債。
步驟二: 看到 US Treasuries 就是美債,畫面的右邊會顯示不同到期日的美債,以及不同平均殖利率的美債。
步驟三:
也可以到搜尋債券的頁面,在債券類型選擇國庫債券,並輸入條件搜尋。例如依照目標到期日和收益率,來尋找債券。
步驟三: 可以到搜尋債券的頁面,在債券類型選擇國庫債券,並輸入條件搜尋。
步驟四:
假設想找的是一年到期,到期殖利率4.1%左右的美債,畫面會列出所有符合條件的債券。
要注意下單時有最少購買數量,通常都至少要購買100張以上。如果只想買少量債券,要挑選較低數量門檻的美債。
圖中看到的價格是面額的百分比,而最低面額都是 1000 美元。
前手息是前位投資人從上一個配息日累積到賣出日,還未取得的利息。
當我們買美債後,下次配息日會領到完整半年的利息,裡面包含前位投資人之前累積的利息,因此要先支付前手息。
步驟四:下單時有最少購買數量,而且購買前要先支付前手息
步驟五:
輸入要購買的面額,按下查核訂單就是正式下單了。
不像複委託,海外券商的交易很快就能執行完畢,因此要確認好條件,再按下查核訂單,否則可能來不及取消。
步驟五: 輸入要購買的面額,按下查核訂單就是正式下單。
步驟六:
接下來到訂單狀態確認這筆交易有沒有被執行,如果看到已成交,就表示已完成購買。
步驟六: 接下來到訂單狀態確認這筆交易有沒有被執行
複委託的手續費在下單時並不會顯示,而是內扣在到期收益率。
複委託的手續費比海外券商高
舉例來說,若在嘉信尋找和上述永豐案例條件相似的美債,會發現嘉信看到的債券到期殖利率是 3.947% ,比永豐的 3.61% 高,這個差距就是永豐內扣的手續費。
海外券商的美債手續費都很低,如嘉信證券買美債是0手續費,盈透證券是 0.0001% ~ 0.002%。
相對複委託,買美債的投資報酬率因此比較高。
透過海外券商買美債的投資報酬率比複委託高
申購美債的總交割金額=買進面額×申購價格〈XX%〉+ 前手息。
不論是複委託或海外券商,在申購價格看到的數字,都不是實際價格,而是面額的% 數。
例如以 102% 購買面額 10 萬美金的債券,總交割金額為 102% *,10 萬美金 + 前手息。
美債 ETF,分別有臺灣和美國發行的ETF,以下來做個比較。
從比較表中可以看到,ETF的投資門檻比直接買美債低很多,適合小額投資人。
購買臺灣發行的美債ETF好處是可以直接用台幣購買,但是缺點就是報酬已經內含了匯率造成的損益。
如果用美金投資ETF,可以在美金兌新台幣貶值的時候多換一點美金,並等美金兌新台幣升值的時候再換回台幣,減少匯率損失。
投資美債 ETF的管道、門檻、稅率和手續費比一比
美債 ETF 很多,該怎麼選擇?
首先考慮投資期限,並的預期報酬率,透過 ETF 篩選器,找出符合自己需求的美債 ETF。
搜尋時輸入美債或債券,就可以搜出各種美債 ETF。還可以比較不同 ETF的配息、報酬率和持有期間,找出最符合自己需求的美債 ETF。
用ETF篩選器找出適合自己的標的
財經M平方的美國ETF專區
https://www.macromicro.me/etf/us/screener
財經M平方的臺灣ETF專區
https://www.macromicro.me/etf/tw/screener
直接購買美債,外國人投資美債得到的利息,和賣掉美債的資本利得,都是免稅的。
購買美國的美債基金或美債ETF賺到的利息,在發給投資人的時候,會被視為股利。因為台灣尚未與美國有稅務協議,會被扣 30% 的稅。
但有些券商會主動退美債 ETF 的稅,如盈透證券,而 2024 年開始,第一證券也開始主動退稅。
投資金額較大的投資人,如果有稅賦考量,可以考慮有主動退稅的券商,或是直接購買美債。
直接買美債,每一期的利息和到期能拿回的本金,都是確定的。
而 ETF 有固定的主題,例如兩年期的美債 ETF,到期日太近的美債會被賣出,重新買進兩年期美債。如果碰到降息,新購入的美債利息較低。
因此領到的利息只能預估,如果想回收本金,要等 ETF 價格上漲再賣掉,才不會賠到價差。
總報酬率 = [(賣出或到期價格 - 買入價格) + 持有期間利息收入] / 買入價格 × 100%
對於非美元投資者,還需要考慮匯率:
總報酬率= [(賣出或到期價格 × 賣出或到期時匯率) - (買入價格 × 買入時匯率) + (利息收入 × 平均匯率)] / (買入價格 × 買入時匯率) × 100%
舉例來說:
假設購買一張面值 $1,000、票面利率 4% 的 10 年期美債:
計算總報酬率: [($1,010 - $980)+ $40] ÷ $980 = 7.14%
以台幣投資者舉例,情況如下:
台幣計算的總報酬率:
在這個例子中,由於美元對台幣升值,台幣投資者獲得了額外的匯率收益,使總報酬率從 6.57% 提高到 9.90%。
美債是一種相對穩健的投資工具,透過臺灣複委託或海外券商都能順利購入。希望透過這篇文章,讓投資新手也不再為如何買美債煩惱,踏出投資美債的第一步!