如何買美債?從下單到總報酬率,一次學會!

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投資理財內容聲明
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截至2025年2月底,臺灣最熱門的 2 檔美債ETF,資產規模已經超過 5500 億,可見市場對安全資產的需求增加。

本篇文章將詳細解析如何買美債,讓你輕鬆上手。     

如何直接買美債

透過複委託買美債

在臺灣若要購買美債,不建議透過銀行。因為銀行收的費用最高,包含手續費、保管費和信託費等。

比較推薦的是透過複委託,如永豐、國泰、元大等證券,都可以直接購買美債,費用也比銀行低。

不同券商的最低購買金額不同,國泰小額債券的最低門檻是 1 萬美元,而永豐大戶豐的最低門檻是 1 千美元。

在此以永豐大戶豐APP為例,一步步教你如何買美債

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步驟1:

在海外債券專區,搜尋國庫債券,就會看到不同條件的美債。


參考賣價是面值的百分比,例如 101.25% 代表,購買 1000 面額的債券時,價格會是 1012.5 美元。


參考殖利率則是永豐金扣掉手續費之後,預估持有到期的債券報酬率。




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步驟二:

挑選適合自己的美債之後,點選立即申購












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步驟三:

輸入要購買的美債面額。


畫面最下方可以看到應付前手息,這是指前位投資人從上一個配息日累積到賣出日,還未取得的利息。


當我們買美債後,下次配息日會領到完整半年的利息,裡面包含前位投資人過去累積的利息,因此買入時要先支付利息給前位投資人。





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步驟四:

交易總成本是申購價格百分比x面額+前手息,確認無誤就可以按下確認申購。












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步驟五:

當美債申購完成,隔天會從帳戶扣款,再隔一天才會完成購買。











如何透過海外券商直接買美債

買美債的另一種方式是透過海外券商。

IB 盈透證券、嘉信證券 (Charles Schwab)、第一證券 (First Trade),都是在美國上市的證券公司,也都有中文操作介面,和中文客服。

透過海外券商購買美債的好處是手續費極低,購買流程也很容易。


以嘉信證券為例,接下來拆解步驟告訴你如何買美債

步驟一:

在下單買賣專區,點選債券。

步驟一: 在下單買賣專區,點選債券。

步驟一: 在下單買賣專區,點選債券。


步驟二:

只要看到 US Treasuries 就是美債,畫面的右邊會顯示不同到期日的美債,以及不同平均殖利率的美債。

例如想買一年到期的美債,就點選4.19,可找到所有1年到期的美債。

步驟二: 看到 US Treasuries 就是美債,畫面的右邊會顯示不同到期日的美債,以及不同平均殖利率的美債。

步驟二: 看到 US Treasuries 就是美債,畫面的右邊會顯示不同到期日的美債,以及不同平均殖利率的美債。


步驟三:

也可以到搜尋債券的頁面,在債券類型選擇國庫債券,並輸入條件搜尋。例如依照目標到期日和收益率,來尋找債券。

步驟三: 可以到搜尋債券的頁面,在債券類型選擇國庫債券,並輸入條件搜尋。

步驟三: 可以到搜尋債券的頁面,在債券類型選擇國庫債券,並輸入條件搜尋。


步驟四:

假設想找的是一年到期,到期殖利率4.1%左右的美債,畫面會列出所有符合條件的債券。

要注意下單時有最少購買數量,通常都至少要購買100張以上。如果只想買少量債券,要挑選較低數量門檻的美債。

圖中看到的價格是面額的百分比,而最低面額都是 1000 美元。

前手息是前位投資人從上一個配息日累積到賣出日,還未取得的利息。

當我們買美債後,下次配息日會領到完整半年的利息,裡面包含前位投資人之前累積的利息,因此要先支付前手息。

步驟四:下單時有最少購買數量,而且購買前要先支付前手息

步驟四:下單時有最少購買數量,而且購買前要先支付前手息


步驟五:

輸入要購買的面額,按下查核訂單就是正式下單了。

不像複委託,海外券商的交易很快就能執行完畢,因此要確認好條件,再按下查核訂單,否則可能來不及取消。

步驟五: 輸入要購買的面額,按下查核訂單就是正式下單。

步驟五: 輸入要購買的面額,按下查核訂單就是正式下單。


步驟六:

接下來到訂單狀態確認這筆交易有沒有被執行,如果看到已成交,就表示已完成購買。

步驟六: 接下來到訂單狀態確認這筆交易有沒有被執行

步驟六: 接下來到訂單狀態確認這筆交易有沒有被執行


買美債手續費比一比

複委託的手續費在下單時並不會顯示,而是內扣在到期收益率。

複委託的手續費比海外券商高

複委託的手續費比海外券商高


舉例來說,若在嘉信尋找和上述永豐案例條件相似的美債,會發現嘉信看到的債券到期殖利率是 3.947% ,比永豐的 3.61% 高,這個差距就是永豐內扣的手續費。

海外券商的美債手續費都很低,如嘉信證券買美債是0手續費,盈透證券是 0.0001% ~ 0.002%。

相對複委託,買美債的投資報酬率因此比較高。
透過海外券商買美債的投資報酬率比複委託高

透過海外券商買美債的投資報酬率比複委託高



購買美債要認識的名詞

  • 面額:債券的「標示價值」或「本金」
  • 票面利率:美債每年支付的固定利息比率,以面額為基準計算,也就是債券「答應付你的利息比率」
  • 到期日:債券償還本金的日子
  • 價格:債券在市場上真正買賣的價錢,可能比面額高或低
  • 到期收益率/殖利率:如果持有到期,購買此債券的年化報酬率。
  • 前手息:前一位投資人在下次配息日之前,已累積的利息。


買美債的常見問題:美債交割金額為何?

申購美債的總交割金額=買進面額×申購價格〈XX%〉+ 前手息。

不論是複委託或海外券商,在申購價格看到的數字,都不是實際價格,而是面額的% 數。

例如以 102% 購買面額 10 萬美金的債券,總交割金額為 102% *,10 萬美金 + 前手息。

如何買美債 ETF

美債 ETF,分別有臺灣和美國發行的ETF,以下來做個比較。

從比較表中可以看到,ETF的投資門檻比直接買美債低很多,適合小額投資人。

購買臺灣發行的美債ETF好處是可以直接用台幣購買,但是缺點就是報酬已經內含了匯率造成的損益。

如果用美金投資ETF,可以在美金兌新台幣貶值的時候多換一點美金,並等美金兌新台幣升值的時候再換回台幣,減少匯率損失。
投資美債 ETF的管道、門檻、稅率和手續費比一比

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找出適合自己的美債 ETF

美債 ETF 很多,該怎麼選擇?

首先考慮投資期限,並的預期報酬率,透過 ETF 篩選器,找出符合自己需求的美債 ETF。

搜尋時輸入美債或債券,就可以搜出各種美債 ETF。還可以比較不同 ETF的配息、報酬率和持有期間,找出最符合自己需求的美債 ETF。

用ETF篩選器找出適合自己的標的

用ETF篩選器找出適合自己的標的

財經M平方的美國ETF專區

https://www.macromicro.me/etf/us/screener

財經M平方的臺灣ETF專區

https://www.macromicro.me/etf/tw/screener


如何買美債但避免被扣稅?

直接購買美債

直接購買美債,外國人投資美債得到的利息,和賣掉美債的資本利得,都是免稅的。

購買美債 ETF 或基金

購買美國的美債基金或美債ETF賺到的利息,在發給投資人的時候,會被視為股利。因為台灣尚未與美國有稅務協議,會被扣 30% 的稅。

但有些券商會主動退美債 ETF 的稅,如盈透證券,而 2024 年開始,第一證券也開始主動退稅。

投資金額較大的投資人,如果有稅賦考量,可以考慮有主動退稅的券商,或是直接購買美債。


美債 ETF 不等於美債

直接買美債,每一期的利息和到期能拿回的本金,都是確定的。

而 ETF 有固定的主題,例如兩年期的美債 ETF,到期日太近的美債會被賣出,重新買進兩年期美債。如果碰到降息,新購入的美債利息較低。

因此領到的利息只能預估,如果想回收本金,要等 ETF 價格上漲再賣掉,才不會賠到價差。

買美債的總報酬率公式

總報酬率 = [(賣出或到期價格 - 買入價格) + 持有期間利息收入] / 買入價格 × 100%

對於非美元投資者,還需要考慮匯率:

總報酬率= [(賣出或到期價格 × 賣出或到期時匯率) - (買入價格 × 買入時匯率) + (利息收入 × 平均匯率)] / (買入價格 × 買入時匯率) × 100%


舉例來說:

例子1:基本計算(不考慮匯率)

假設購買一張面值 $1,000、票面利率 4% 的 10 年期美債:

  • 開始價格:$980(折價購入)
  • 持有期間:1年
  • 年度息票收入:$40($1,000 × 4%)
  • 1年後債券價格:$1,010

計算總報酬率: [($1,010 - $980)+ $40] ÷ $980  = 7.14%

例子2:考慮匯率(台幣投資者)

以台幣投資者舉例,情況如下:

  • 美債面值:$1,000,票面利率3.5%
  • 購買時價格:$990
  • 購買時匯率:1美元 = 32新台幣
  • 持有1年後債券價格:$1,020
  • 1年後匯率:1美元 = 33新台幣
  • 息票收入:$35


台幣計算的總報酬率:

  • 購買時投資金額 = $990 × 32 = 31,680新台幣
  • 1年後債券價值 = $1,020 × 33 = 33,660新台幣
  • 息票收入(台幣) = $35 × 33 = 1,155新台幣
  • 總收益(台幣) = 33,660 + 1,155 - 31,680 = 3,135新台幣
  • 總報酬率(台幣) = 3,135 ÷ 31,680 × 100% = 9.90%

在這個例子中,由於美元對台幣升值,台幣投資者獲得了額外的匯率收益,使總報酬率從 6.57% 提高到 9.90%。




美債是一種相對穩健的投資工具,透過臺灣複委託或海外券商都能順利購入。希望透過這篇文章,讓投資新手也不再為如何買美債煩惱,踏出投資美債的第一步!




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有錢,不只是銀行裡的數字,更是一種內在的穩定感。 真正的財富,從了解自己開始,培養健康的金錢觀, 再透過穩定的投資和理財,慢慢打造屬於自己的富足人生。 在這裡,讓我們一起學習如何從心態到方法,穩穩地變有錢。
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