近期，美國經濟呈現矛盾跡象。聯準會褐皮書報告顯示，多數地區經濟活動「幾乎無變化」，消費支出持平或下滑，主因是薪資成長跟不上物價。關稅成為推升成本的主要因素，所有地區都回報漲價。就業市場方面，7月職缺數降至 718.1萬個，為近10個月來最低，且首次出現失業人口（約 5.5萬人）超過職缺數的情況，顯示就業市場已由「供給不足」轉為「需求疲弱」。招聘人數小幅回升，但裁員數增至 180.8萬，創去年9月以來新高。Fed 密切關注的「職缺對失業人口比率」停留在 1 比 1，遠低於 2022 年高峰的 2 比 1，顯示薪資推升通膨的壓力正在減輕。
在就業數據走弱的背景下，市場對聯準會（Fed）降息的預期高漲。芝商所 FedWatch 工具顯示，市場預期 Fed 在9月降息一碼（25個基點）的機率高達 95.6%。Fed 理事華勒公開支持此舉，認為目前 4.25%-4.50% 的政策利率已對經濟造成壓抑。然而，Fed 內部對此仍有不同聲音。同時，美國總統川普持續施壓 Fed 大幅降息，甚至試圖解除 Fed 理事庫克的職務，此舉引發全球央行官員對 Fed 獨立性的擔憂。
全球債券市場籠罩在新一波賣壓之下，反映投資人對持續性通膨、龐大債務及財政紀律鬆弛的疑慮。美國、英國、日本等長天期公債殖利率普遍飆升。英國 30年期 公債殖利率升至 5.723%，創1998年來新高，其公債拋售潮導致英鎊兌美元匯率創下川普發動貿易戰以來的最差單日表現。日本 30年期 國債殖利率也飆升至 3.28%，創歷史最高紀錄，日圓持續走弱。與債市低迷相反，黃金價格在 Fed 降息預期與地緣政治風險的推動下，創下歷史新高。紐約黃金期貨價格漲破每盎司 3600美元，現貨價格突破每盎司 3533美元。
全球貿易保護主義與地緣政治緊張持續升溫。川普政府威脅對支持聯合國航運減排協議的國家實施關稅。中國則對美國光纖進口課徵 33.3% 至 78.2% 的關稅，作為對美國限制晶片產能的回應。
電動車市場競爭白熱化。美國第二季電動車銷量年減 6%，其中特斯拉銷量下降近 13%。美國二手電動車的高折舊率（僅為原始標價的 55%）影響了新車銷售。傳統車廠福特，其電動車部門仍處於虧損狀態，平均每輛車虧損約 22,000美元。為應對挑戰，德國 BMW 投入逾 100億 歐元研發軟體控制電動車技術。科技領域，SK 海力士在業界首創引進量產型高數值孔徑極紫外光刻機（High NA EUV），以鞏固其在高階記憶體市場的地位。蘋果則大幅上修折疊機出貨預估，明年從 600-800萬 支增至 800-1000萬 支，後年從 1000-1500萬 支提高到 2000-2500萬 支，顯示對市場前景的樂觀。
此外，美國極端化的政治環境和不穩定性正在嚇跑外國遊客。根據報導，加拿大遊客來美數量顯著下滑，導致美國旅遊業消費預計減少 125億美元，成為唯一消費下降的經濟體。
