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由不同角度觀察以降低判斷的盲點

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理論上股價和企業營運長方向維持一致,實際上則經常背道而馳,在以基本面為主要原則的觀點,認為景氣持續成長,股價終會回到上漲的軌道,所以股價的下跌,正好是逢低進場的機會,不過另一種觀點則認為股價是基本面的領先指標,股價弱勢是在預告未來基本面將出現變化,不論是哪一種觀點,都有預期或猜測的成分,前者預設立場是基本面仍持續成長,所以看好未來股價,後者預設基本面會轉弱,以股價的弱勢表現當成基本面的風險警訊。
既然都有猜測的成分,也就沒有哪一種猜法比較正確的問題,而是各有不同的盲點,例如基本面是時效相對落後的資訊,時間落差會成為判斷風險的盲點,或是股價的波動可能單純只是市場情緒或季節波動的變化,沒有意義的波動卻被視為是領先指標,而可能造成錯誤的判斷,投資本來就是面對風險與不確定,不論是用哪一種方法,都需考慮如何處理其中的盲點或不確定性。
基本面邏輯與股價優先的觀點,雖然出發點不太一樣,但還是可以互相驗證推測未來可能的方向,而基本面與股價時間落差的問題,藉由經驗的判斷,在股市並不一定會成為盲點,因為實際的股市波動常出現缺乏明顯方向的整理,或是完成某種股價型態才出現新的方向,股價整理的時間,正好是基本面與股價時間落差的等待期,觀察股價整理一段時間之後的市場變化,多半可以和基本面的情勢形成一致的方向,
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股市恐慌大跌之後,有部分個股是籌碼面賣壓減輕而出現的反彈,有些部分是基本面股價變得便宜而出現的機會,但真正要能夠轉為漲勢的原因,還是在於企業營運前景必須持續成長
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跌勢總伴隨著利空消息及市場恐慌情緒,投機客是欠缺耐心與資金的市場交易者,隨著市場情緒波動而進出,但決定中長期趨勢的,是具有耐心、資金、評估股價的能力及不受市場情緒影響的投資人
個別股票下跌的原因可能是:前景有疑慮、股價累積漲幅大、股價相對於基本面已經太貴、投機客需要資金、投資人換股等等因素,指數大跌的內容是同時有各種不同理由而跌的股票,不同狀況的止跌條件不一樣
短線股價波動不一定具有趨勢或基本面的意義,大漲或大跌宣洩市場情緒之後,股價波動就會回到原本的狀態。投資需要以較長期的角度來看待股價,不要被短線波動干擾
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