約翰聶夫談投資—不甘於平凡(上)

全世界的證券分析師有很多，而要在該領域有著傑出表現的，除了要十分努力之外，擁有自己獨特的看法也是必須的。縱然，在2022年的當下，指數型ETF正當道，意味著只要跟隨著持續投資下去，就能獲得不錯的投資報酬率，這一點連巴菲特也不否認。因為要每年都打敗大盤，取得比大盤漲幅還要高的投報率，本來就是件困難的任務，並不容易做到，就連巴菲特也是如此。但是，他本人仍然維持著主動式投資的方式，也一定有他堅持的理由存在。

約翰聶夫是從證券分析師出身的，本身也有扎實的分析產業能力。這樣的能力可以透過經年的累積來增加熟悉度，了解鎖定產業的變動內容。但不僅是他這樣做，其他的分析師也都這樣做，那為何他後來能聲名大噪？到底原因為何？如此就足夠作為買入本書來閱讀的目的。而買入這種敘述上百年前歷史事件的書籍，到底有何用處？相信也是一開始就會提出的質疑。研究那些最新最有效的投資方法都不夠時間了，還要花時間去看那些老掉牙的東西？根本就是浪費時間吧！

的確，月光在一開始看這些所謂古時候發生的事件時，也會有這樣的感覺。這對於目前的投資策略有何幫助？就算有幫助，也不知道被人拆解過千百遍了，恐難再生作用。就像是獨門武功被拿來詳細圖解研究後，就再難起作用。固然，有些投資專家堅持他們的獨門心法不會被破解，而且會持續對這個投資市場有效。但是，到底有沒有效，並不是他們說了算數，而是到時候由歷史來確定，有沒有因此賺到大錢，而且不會虧本。

因此，當月光閱讀這些偉大的投資專家傳記時，要學習的不只是他們的投資技巧，而是他們的投資精神。想想看，在那個時候，要經過多少的反覆思考，才能產生一套屬於他們的投資策略，縱然這些策略以當下的眼光看來，並不是多麼神秘難解的內容。這就像是想像如果自己生在那個年代的話，有沒有辦法把握時機，並結合自己的努力創出那樣的事業出來。就算有幸成為一位證券分析師，是不是有那個魄力提出自己的見解？還是只敢追逐著當下的熱門股，尋求一個還算可以的投資報酬率就好了？

雖然，每個人為自己所設定的投報率多寡，這沒有對錯之分。人各有志，想要設定賺多賺少都行，但是如果想要擁有自己的投資策略，就不能不去主動測試市場，以證明自己的理論是否有用。