從統一超 Q3 EPS 2.76 元年增 3.4% 是否可以買進,談我的股票配置變化

閱讀時間約 9 分鐘
衡量事物的是自己的心,不是那把秤
新冠病毒疫情肆虐,投資環境丕變,文章純為觀察心得之分享,無股票投資勸誘之意,投資股票前應審慎評估並自負盈虧。
統一超 (2912) 10/30 公布 Q3 財報 (電子書尚未上傳),EPS 2.76 元較去年同期的 2.67 元好,年增率為 3.4%,算是今年唯一的好消息。從周線圖來看,疫情發生之後,股價從四月的高點 310 元便一路下跌至 250 元左右,這最大跌幅約兩成的表現實在折磨投資人。

那麼,Q3 獲利表現出現起色後,現在可以買了嗎?承熙嘗試從這個問題出發,同時分享自己的股票配置變化,給大家一個參考。

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統一超 (2912) 股價周線圖,來源:Yahoo 奇摩股市

一、統一超 (2912) 可以買了嗎?


(一) Covid-19 疫情之初:

這個問題如果是在 Covid-19 疫情之初,大部分人都難以回答,承熙自己在這篇 (2020/2/19) 則是說,除了口罩與酒精,新冠肺炎疫情受惠的絕對有幾種個股,統一超是其中之一。後來,隨著疫情在全球不斷擴大,台灣雖然防治得當,但擁有海外數千門市的統一超卻因為慘受疫情肆虐,導致獲利大受影響。

下圖是統一超 2019Q1 至 2020Q2 的經營績效,2020Q1 及 Q2 稅前淨利都較去年同期下滑,衰退幅度分別是 7.7% 及 19.5%,Q2 最嚴重。現在看來,承熙二月時的判斷是錯的。不過,我並沒有賣出統一超。
資料來源:元大證券

(二) 疫情加速蔓延之後:

下面是全球疫情最嚴重的前八大國家確診病例曲線圖,不難看出爐主美國是從四月開始一路狂升,然後二至八名大致在六月崛起、八月突飛猛進;而當疫情即將屆滿一年之際,照理說各國應當控制得不錯,可惜十月時波瀾再起。
資料來源:Yahoo 奇摩武漢肺炎即時疫情,截至 10/31
統一超海外 7-11 門市以菲律賓的 2,960 家最多,根據新聞報導,「其中 7% 停業、64% 僅白天營業,惟情況已比 8 月改善。後續統一超的表現,海外疫情發展仍是其中一大變數。」
下圖則是菲律賓的疫情,同樣是截至 10/31,全球排名第 22 名。菲律賓人口超過一億,土地面積 29.97 萬平方公里,分別是台灣的五倍及八倍,以三千家門市來看,市場還非常龐大;不過,她有個很特殊的領導人,這是風險。
資料來源:同上
承熙在 7/31 以及 9/4 曾以零股買進統一超,並且在臉書貼文分享。有臉友認為成長性衰退的標的不適合買進,這我很認同。但因為是零股、加上工作忙,再基於疫情總會過去、獲利終有回升的一天,因此截至 10/31 我一股都沒賣。

(三) Q3 EPS 2.76 元年增 3.4% 可以買了嗎?

那 Q3 獲利有起色後可以買了嗎?坦白說,承熙不知道。

我自己是這樣想的,因為她是台灣的零售通路王,又有母公司統一企業撐腰,大到不會倒也不能倒,我相信經營層會想辦法度過難關的。至於能不能買、要買多少?這些必須投資人自行拿捏,因為衡量事物的是自己的心。

二、統一超 Q3 速探


(一) 基本面:

  • 財報狗個股快篩:
    Q3 EPS 為最近六季新高、營業利益率則是最近五季新高,這非常好。
資料來源:財報狗
  • 利潤比率:
    從各項利潤比率觀察,看來慘澹的 Q2 終於渡過,Q3 毛利率已回升到 34.3%、不只營業利益率是最近五季新高,稅前淨利率及稅後淨利率也都是最近四季新高。
資料來源:同上

(二) 籌碼面:

  • 董監事與外資持股:
    今年以來,董監事維持 45.9% 不變的高比率,至於外資則是從一月的 41.2% 降至十月的 33.7%,一點都沒停止倒貨的跡象。
資料來源:Goodinfo
  • 大股東持股:
    大約從 7/17 那周起,400 張以上大股東開始明顯賣出,話雖如此,截至10/30還有88.22% 依舊高的嚇人。至於總股東人數則是從七月中旬開始明顯增加,到了九月底創下新高來到 39,521 人,截至10/30還有39,389人。
資料來源:神秘金字塔

三、承熙統一集團持股降至 28% 以及增持○○類股的原因


今年以來,承熙因為工作滿檔,加班津貼破表,這些錢加上每月閒錢以及今年的股息 138K,我統統繼續買股,依舊維持高水位。

雖然統一超及統一我一股都沒賣,但因為我繼續買進其他個股,因此這兩者的比例合計已下降至 28%。
承熙今年全部的股票股利發放通知單

(一) 統一集團仍舊是股票配置的基礎,因為她不太可能倒:

雖然持股比例下降,但統一集團概念股仍舊是我配置股票的基礎,因為她不太可能倒,而且股價波動相對於一般個股低,能平衡整體的投資報酬率,有助於穩定心情。

(二) ○○股也是民生消費股,只是消費頻率比較低:

上市櫃股票多達 1,700 支,為何我偏偏選擇○○股呢?○○股其實也是民生消費股,只是相對於食品服飾與鞋子 ......

(三) ○○股的特性導致獲利與股價波動大,投資機會潛藏其中:

由於「XXXXX」的緣故,○○股只有在 ...... 因此投資機會便隱藏其中。
 
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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