花旗
含有「花旗」共 68 篇內容
全部內容
發佈日期由新至舊
付費限定
聯詠 (3034.TW)：2025 年第四季業績超預期，但受記憶體成本上漲影響，展望較為疲軟
花旗銀行（Citi）認為，聯詠 2025 年第四季的業績表現優於預期，其毛利率主要受惠於匯兌利益以及優化的產品組合。根據 2026 年第一季的財測指引，營收預計將與上季持平（取中位數），毛利率則預計季減
付費限定
估值與下行風險
台光電 (EMC)： 我們的目標價設定為新台幣 2,100 元，係基於 2026 年下半年至 2027 年上半年預估每股盈餘 (EPS) 的 25 倍本益比計算。我們認為 25 倍的本益比是合理的，理由包括：1) 在 AI ASIC 伺服器市場擁有極高市佔率，其中 AWS Trai
付費限定
台灣 PCB 與銅箔基板產業 AI GPU/ASIC 帶動持續上升週期；首評台光電 (EMC) 與台燿 (TUC) 給予「買進」評級
花旗觀點 (CITI'S TAKE)
我們對銅箔基板（CCL）產業持正面看法，主要基於 2026 年預估的出貨量與平均售價（ASP）成長。我們認為該板塊近期的股價
付費限定
台灣半導體產業
AI 晶片測試——先進封裝時代背後的隱形基礎建設；首評旺矽 (MPI) 給予「買進/高風險」評級
2026 年 1 月 9 日 | 花旗研究 (Citi Research)
花旗觀點 (CITI'S TAKE)
最先進的封裝技術已成為 AI 晶片不可或缺的一環，因為系統效能現
付費限定
台灣電子零組件與設備 首評奇鋐（AVC）與雙鴻（Auras），評級買進：乘著液冷週期的浪潮
花旗觀點 隨著熱設計功耗（TDP）上升，AI伺服器正從氣冷轉向液冷，擴大了每機櫃的散熱內容價值，並為具備驗證能力及可擴充非中國產能的供應商創造機會。微通道上蓋（Microchannel lids）藉由將部分
投資銀行，簡稱投銀(中國大陸、香港簡稱投行)，是以經營證券業務為主的金融機構。現代意義的投資銀行基本不屬於銀行的範疇，而是專業證券機構。在不同的國家或不同的年代，「投資銀行」的具體內涵也有所不同。
付費限定
NVIDIA (NVDA.O)：營收加速至 2026 年；目標價上調至 270 美元；維持買進
花旗觀點
輝達（NVIDIA）公佈 1 月季度營收指引為 650 億美元，高於市場預期的 630 億美元，激勵盤後股價上漲 5%。隨著台積電 CoWoS 晶圓產能預計明年增長至 120 萬片，加上近期
付費限定
智邦 (2345.TW) 年度法人說明會重點摘要 花旗觀點
智邦於 11 月 7 日舉行年度法人說明會，管理層對 2026 年的前景持正面看法，特別是來自雲端服務供應商 (CSP) 的業務。管理層強調，產品設計與創新、技術進步、人才留任、製造效率和產能規劃的執行力是其首要任務。
在技術方面，
付費限定
季度中期更新 – 因應 AI 基礎設施預測上調，提高目標價
花旗觀點
我們與 NVIDIA 進行了交流，並在下方提供關於投資者關注重點的簡要說明。
雖然我們仍在等待近期 OpenAI 1000 億美元投資案的進一步細節，但我們對於公司在 Rubin CPX GPU 發表後，其產品路線圖和競爭地
花旗將標普500年終目標由6,300上調至6,600，預期關稅影響溫和、稅務利多推升獲利，隱含約3%上行空間；2025/2026年EPS估值升至272/308。策略團隊示警情緒過熱恐帶來波動，但視為逢回布局機會。印度因川普對印商品課50%關稅，掀起抵制美貨聲浪，恐牽動美企在印銷售心情面。
