台灣 PCB 與銅箔基板產業 AI GPU/ASIC 帶動持續上升週期；首評台光電 (EMC) 與台燿 (TUC) 給予「買進」評級
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2026/01/14
事件反應與情境分析
最新事件： 台達電公布12月營收。
結論： 12月營收比我們的預估高出9%，月增6%，年增39%。2026年第一季營收將季增，優於季節性表現。
影響： 觀點未變，此為溫和的正面驚喜。
摘要
12月營收優於預期，證實了AI電源需求的持續強勁以及液冷產品出貨量的
2026/01/14
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2026/01/14
本日外電整理
"Price is what you pay. Value is what you get." — Warren Buffett
（價格是你付出的，價值是你得到的。）
外電重點摘要
台積電 (2330) 與供應鏈動態：
資本支出上修： 美系券商上修台積電 2025 年資本
2026/01/14
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2026/01/13
廣達電腦 (2382.TW) | 亞太地區 12 月營收月增 41%，年增 95%
營運亮點與 2025 年第 4 季表現預估
廣達 12 月營收表現極為強勁，達到 2,725 億新台幣，較上月大幅成長 41%，與去年同期相比則激增 95%。根據未經審核的數據，2025 年第 4 季的整體營收表
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臺光電2024年第一季財報顯示營收及獲利大幅成長，並持續領先競爭對手。其成功因素包括技術領先、規模優勢、全球佈局以及產品組合的優化。未來展望樂觀，預計下半年營收將持續成長，主要受惠於新產能的開出以及AI相關應用需求的增加。
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公司沿革與背景
成立背景 台光電子股份有限公司（台光電，2383）成立於 1988 年，隸屬於台灣PCB材料供應鏈的核心企業，專注於生產電子材料。 是台塑集團成員企業之一，擁有雄厚的資金與技術支持。
發展歷程 1998 年，推出第一代無鹵素環氧樹脂，開啟環保材料市場需求。 2004 年股
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如上圖, 股價(年平均收盤) 和 EPS 很強的正相關.
2015年隨 EPS大增, 股價也大幅成長.
配息率好且穩定.
除 2018年外, 每年營收, 與淨利都是逐年成長.
2015年後, 就國發會的景氣對策信號分數< 20 當買點, 與股價週線圖. 看起來很值得參考, 缺點就是 2-3年才有一
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