「防禦型」投資？

當人想避免受到責難，會有避重就輕，報喜不報憂，口中喊沒事，實際大有問題的現象，這和政府對於股市的關心差不多，包括信心喊話，宣示政府基金或金融機構還有多少銀彈等，如果市場不跌，如果市場沒甚麼危機，喊話或護盤等措施都不會出現，這正是口中喊沒事，實際大有問題的徵兆。

台股在年均線上下來回幾次，前幾次沒有太明顯的政府信心喊話，或是護盤等新聞，這次跌破似乎比較受重視；投資人不知道指數跌破年線後會不會如同前幾次很快反彈，會不會止不住跌勢？政府的喊話提供了一種判斷的角度：危機可能正在眼前，這種時候的跌勢通常會比較令市場有恐慌感。

另外一個觀點是，受到責難時，雖然自己的表現不好，但比起別人的慘況，相對沒那麼慘，會顯得自己績效還不差，比較有理由反駁外來的責難，所以如果美國股市沒有大跌，台股可能還有機會撐在某個不太差的位置，但是道瓊指數大跌後，台股指數若守不住特定XX防線，官方可以有理由說是國際局勢影響，不是政府績效不彰的問題，別期待政府護盤的說法，即使真的護盤也止不住跌勢。

投資人不能期待政府的喊話或護盤，相反的，這正凸顯眼前危機的嚴重性，不只有官方喊話提供判斷推測的功效，市場各法人的觀點也會隱含同樣的訊息，比較常見例如「資金轉進價值型，穩健型或防禦型標的」，以經驗來翻譯這些用詞，「價值與穩健」的意思是股價不太會動，「防禦」就代表會跌得比較少，更重要的是「資金轉進」，其實是撤退離場的另一種說法。