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不投資也是股市的選項之一

更新於 2019/05/14閱讀時間約 2 分鐘
投資股市總想找到某些判斷依據,要找營收獲利成長的個股,要找法人買超的,或是找技術指標交叉,股價長紅突破......等訊號,不過股市裡的訊號常因環境差異而有不同的成效,例如年初的漲勢階段,企業營收衰退的股票也會漲,但當趨勢轉跌時,營收成長的股票也會慘跌,年初找長紅突破可能有效,近期找長紅突破卻可能套在高點,有時候技術指標交叉是有效訊號,有時候卻會鈍化失效,完全依照訊號執行有時候未必能達到如預期的效果。
並非各種股市訊號沒有用處,而是參考時應再多想想使用的財經環境狀況,例如股價低檔整理之後出現的長紅突破,與高檔區的長紅突破,前者的參考意義較大,後者的風險較高,例如在年初企業的展望多樂觀正面看待年度營運,當時基本面對於的股價影響相對不太重要,但過了年初慣例行情之後,缺乏基本面營運成績的個股會跌得比較慘,學習投資當然需要知道各項訊號,但還需要了解在甚麼情況下訊號的參考價值較高,甚麼情況下可能是無效的訊號。
股市的各種投資方法,不論是技術分析、財務基本分析、或要存股、要賺波段價差,在多頭趨勢裡不論哪一種方法都有比較高的機率可以獲得成效,在相對低檔區開始進場,不論哪一種判斷訊號都有較高的獲利機會,在相對高檔區則是虧損的機率較高,
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低點以來的漲勢總能緩步墊高,市場的慣性讓投資人相信要趁拉回時找尋機會,依循市場慣性的危險就在於當它的方向轉變時,投資人仍停留在原本的思維,該迴避風險時卻在找尋機會
市場的預期是透過股價表現出來的,漲幅越大,市場對於營運的正面預期越高,當股價處於相對高點,風險不一定來自於企業的營運狀況,而是來自於市場的樂觀期待,營運績效只能是高度成長,即使只是符合預期的成長都可能使股價回跌。
預期基本面好轉的股市漲勢,最後基本面未必真的好轉,預期貿易戰緩和使股市氣氛好轉,最後未必成真;股市是預測景氣的重要指標,但有時候會做出錯誤的預測,原因就是人性本來就可能欺騙自己。
事件發生之前,股價已經累積潛在修正的壓力,事件只是讓修正的壓力找到一個缺口而爆發出來,投資人不可能預知突發事件,投資永遠是在不確定的情況下進行,投資該學的不是如何預測突發事件,而是如何避開突發事件造成的傷害
股市有漲時重勢跌時重質的說法,漲勢來時即使企業基本面不佳,也不易對股價造成負面影響,跌勢來的時候企業長期績效的穩健安全就很重要,股市風險升高時,較先慘跌的多半是中小型個股
如果企業營運前景確實好轉,股市價格也合理,沒道理只是因為淡季就不投資,低風險且有利可圖就足以打破淡季魔咒,若是相反的條件,股價偏高,前景具不確定性,則可能使股價修正,股市淡季效果更明顯。
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*合作聲明與警語: 本文係由國泰世華銀行邀稿。 證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務,定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。   剛出社會的時候,很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天,都會聽到各種市場動態、理財話題,像是:聯準會降息或是近期哪些科
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