指數投資末日：ETF 還是好標的？威脅被動投資的六大未來趨勢
THE END OF INDEXING: SIX STRUCTURAL MEGA-TRENDS THAT THREATEN PASSIVE INVESTING
作者： 尼爾斯‧詹森 Niels Jensen
出版社：八旗文化
出版日期：2019/05/08
接下來是個人心得，同時看看台灣現行的做法。接續前面講的低利率和低經濟成長率會導致退休基金和醫療保險破產，政府有幾個作法可以做。第一是開源，在台灣是提高勞保費率(費率逐年調0.5％ 勞保費將連漲23年, 2013)和健保費率(健保費漲定了！楊志良不走了！, 2009)，為了健保開源的部分我記得折損了好幾位衛生署長直到楊志良奮力調漲成功。第二是節流，這部分阻礙更大，譬如刪減退休軍公教人員優惠存款、年金改革、公務人員退休制度從75制改成85制和延後請領年齡等等，這部分影響比較大，直接影響到退休和接近退休的軍公教人員的退休金，抗爭相對激烈(軍公教反污名要尊嚴九三大遊行、419反年金改革抗議)，或許也造成後續執政黨在2018年縣市長選舉大敗的其中一個因素。不過當政府決定要執行時，通常是不得不為，因為不做了話，破產炸彈會在任期內爆炸，造成更嚴重的影響。節流的部分另一部分就是節省健保費支出，包括總額制度、藥價調整和高診次就醫民眾之輔導等等。這部分影響民眾的部分較為隱晦，不容易察覺。舉例來說如下：健保降價引藥品退場 醫界憂無藥可用(2019)、自費醫材設天花板 各界反彈 齊頭式平等犧牲品質 先進產品恐退出台灣(2020)，這部分會抗議的部分只有醫療人員和相關產業，因此也比較少受到關注。
再來上一篇講到勞動力提升有2個方法 (a)高度自動化工廠 (b) 接納更多移民 ，高度自動化工廠的部分我不太清楚台灣做得如何，但是接納更多移民我覺得台灣做的相對不錯，但是是用另外一種方式 ---外籍勞工來解決問題。外籍勞工做了6+6年，補足了台灣的勞動力，付了勞健保，但是卻幾乎沒有用，最後又請他們離開台灣。後遺症就是取代本國籍勞動者的就業機會，尤其是基層勞工的薪資會受到影響。一般民眾實際上享受了低廉的看護和較低的一級人力成本(農漁牧業)，因此台灣外籍勞工應該只會越來越多。
接著提一些政治不正確的方案：
- 持續更多年金改革，從勞保、健保、公保、農保等等都比照新一代的勞工退休金個人專戶的確定提撥制，政府只負責提供帳戶，並且給予部分獎勵，如所得稅減稅，以達成永續經營。
- 鼓勵更多年輕移民，設限中高齡必須有一定的條件才能移民。尤其是近期香港”年輕”人特別適合(反對逃犯條例修訂草案運動, 2020 )，又會讀寫中文，學歷也都很不錯，增加社會增加率，降低台灣老化程度。
- 持續增加外籍勞工數量，理由如前述。
- 強力推廣安樂死，自願性減少老年人口。
- 抑制醫療費用支出，甚至減慢或停止新藥和新醫材的進口，不讓人民有選擇高價治療的方案。
- 不強求風力或太陽能強力擴張，採用以拖待變的策略直到能源價格下降到合理程度。
這些都是有很強爭議性，需要不斷的去溝通，不代表實際在台灣可行。如果從經濟成長的方面出發去考量，這些肯定會被說泯滅人性。但是換個說法就比較好，舉例來說，安樂死可以用減少病人痛苦時間來做包裝。
最後我目前是偏向悲觀的，台灣的趨勢也會走跟歐洲日本相同的路：高齡化、中產階級減少、低經濟成長率、低股市投報率、勞健保無以為繼。一般民眾只能建議多存點錢度過漫長的寒冬。
PS. 書中提到中國的崛起，我是存疑的看法，所以都沒有寫在心得，畢竟我是台灣人而作者是丹麥人，看到的東西差異太大。
