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股票的心理價值可能消失

更新於 2020/07/14閱讀時間約 2 分鐘
事物的價值不等於價格,但有時候價格會暗示價值的高低,或提供判斷價值的訊息,例如一般認知一分錢一分貨,價格比較高的物品,理論上可能具有比較高的價值,但是價格相對於價值會不會太高(太貴)?有些時候是主觀的認定,例如奢侈品的價格,明顯高於功能與規格類似的一般品牌商品,以同樣的功能而言,奢侈品的價格明顯高於價值,但就其帶來的心理滿足,或身分彰顯的功能的角度,也許價格就能夠符合價值。
價值不易客觀評定,投資人可能把價格拿來當作衡量價值的重要依據,以為越是能夠上漲的股票,越是有價值而值得投資的企業,這種一分錢一分貨的想法,在股市並不是判斷價值的好方法。
具有投資價值的企業,確實股價(本益比)會比較高,但反過來說,本益比較高卻不一定就具有投資價值,企業除了財務上顯示的獲利,配息等真實提供報酬的價值之外,還有一個很重要的價值,是無形的價值,包括市場地位,競爭力,或是成長預期等,這些無形價值可能真實存在,也可能是只存在於想像或期待的價值,
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廠商以限量商品、最後折扣等方式訴求,刺激消費者,激起沒買到就會後悔的感覺,其實限量商品都還有下一批,過了這一次折扣期,還有下一次的折扣,像百貨公司年中慶之後還有週年慶,這是大家都知道的促銷安排
人是群聚的動物,情緒極容易受周遭人群的影響,而且可能自己也未必能察覺,當市場周遭普遍樂觀的時候,投資人自己也會跟著樂觀,越是積極吸收各類新聞資訊,越是容易受市場情緒影響,而更易承受股市波動的風險。
如果股市可以預測經濟,股市漲回到年初肺炎疫情爆發之前的高點區,意味著經濟不受疫情影響?股市雖然可以預測經濟,但卻不是每次都能夠精確命中,有時候高估經濟的表現,有時候則會低估,或有時也可能錯誤預測。
風險是更重要的課題,因為股價波動常出乎意料之外,無法每次都如投資人預期的漲跌,控制風險的目標是,萬一股價不如預期,必須讓損失降到最小,當回跌的風險越高,投入資金應該越少
投資人為什麼沒發現情勢改變?或是對於偏高的價格沒有警戒?除了被市場養成慣性之外,太多噪音干擾是另一個因素,不論股價是漲是跌,市場總能編出各種理由,以符合投資人期待的觀點角度
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