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投機是經過審慎考量的冒險

更新於 2020/12/03閱讀時間約 2 分鐘
投資與投機都需要冒險,因為景氣或企業營運可能遭遇困境,市場波動可能出乎意料之外的走勢,無法預知未來會如何發展,如果能夠接受不確定性,在投資或投機冒險過程的判斷正確時,就能夠獲得很大的將賞,但絕非盲目冒險,而是經過審慎考量的冒險。
投機者願意投入資金的原因,就在於股市漲升過程,每次投入都能得到回報,於是養成一種習慣,只要是熱門題材股,遇到市場震盪過程,勇敢承接或甚追價都可以獲利,若考慮股價是否漲太多,評估股價是否太貴等問題,稍微遲疑或是多一點審慎就會錯過進場機會,交易的心態相對較急躁,顯現於市場現象是股價的波動較劇烈,漲跌較快,較容易出現長紅與長黑K線,而為了擴大獲利,會趁行情順手之際,擴大槓桿融資加碼,顯現於融資餘額增加,所以當市場震盪波動幅度較大,且融資持續增加時,意味著市場狀態是,未經深思的冒險遠多過於審慎考量。
再考量市場人氣指標,由相對高價績優股(如台積電、聯發科),變成是中低價的聯電、友達、群創、華邦電,投機的特性較高,也具有景氣循環的波動特性,較不適合長期投資,且因為價格親民,參與的散戶相對比較多,雖不能說散戶就一定是盲目冒險,但相對會有較高比例是受情緒支配,隨市場眾人起舞,
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適合長期投資的企業需要長期可供檢驗的營運績效,投資角度而言,過去的成績比故事題材更重要,但中短期的故事題材比較有收視率,檢驗企業中長期的數據則顯得比較乏味。
噪音會在市場最樂觀或恐慌時出現,而那是市場心理情緒所建構的預期,忘記理性評估所形成的看法,最常見的現象就是不斷上看更高的目標價,即使股價已經偏高,仍可以編織出更看好的理由
不論無論前景樂觀與否,風險隨時都存在,該做的事情不是預測股市會漲到哪裡,而是要如何處理風險。 股價上漲時,不利於股價的因素會被忽略,等到漲不動回頭檢視才會發現,原來很多人趁著股價上漲時已經偷偷溜走了。
除了須決定要什麼,更應決定不要什麼,避開什麼,知道什麼是應該避開的風險,才能保留獲利。
許多製造業都有景氣循環特性,雖不像典型景氣循環產業的大起大落,但在獲利特別突出的年份,有可能是股價相對高點,其中一個可能原因是,景氣已經達到高峰,另一個可能原因是基期已經墊高,
在股市氣氛恐慌時殺低,在過度樂觀時追高,是釀成重大虧損最快的方法,在投資的時候,恐懼的氛圍是你的朋友;一個歡樂的世界卻是你的敵人。
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*合作聲明與警語: 本文係由國泰世華銀行邀稿。 證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務,定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。   剛出社會的時候,很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天,都會聽到各種市場動態、理財話題,像是:聯準會降息或是近期哪些科
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希望每次的選擇都是往更好的道路,而非只是避免更壞的結果發生。
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