辨識投資世界中強大的召喚師(Spawner)
更新於 2024/12/11閱讀時間約 5 分鐘
今年(2021)聽股癌的 EP115 | 召喚仔 頗受啟發。先謝謝癌大分享召喚師的觀念給聽眾。
等等...什麼是召喚師(Spawner)?
召喚師的觀念出自於<下重注的本事-當道投資人的高勝算法則>的作者 Mohnish Pabrai 先前對北大學生授課內容，在YouTube上可以找到完整的課程影音。
Pabrai 是 Pabrai 家族基金的掌舵人。他的投資風格偏向價值投資，同時也是巴菲特、蒙格價值投資哲學的忠實信徒。
召喚(spawn)指得是一間公司能夠打造或是孕育一門成功生意。召喚師自然說的就是那些能夠成功打造一門生意地公司。
有哪些類型的召喚師?
Pabrai在他的課程中分享了四種召喚師的觀念。分別是：
拓展嫻熟技能的召喚師 Adjacent Spawner
Adjacent spawner 顧名思義是這間公司從一個現有賺錢的事業，向外擴展相關的周邊產品。
例如，麥當勞(美股代號：MCD)從最早的漢堡、薯條等大受歡迎的產品，延伸出麥克雞塊、玉米濃湯等相關產品出來。
擅長點不同技能的召喚師 Non-Adjacent Spawner
與Adjacent Spawner不同的地方在於，這間公司有能力打造出完全不相關，但是都賺錢的業務。
日本的山葉公司 (YAMAHA Corporation) 就是這方面的專家。它的產品線除了東亞地區人民相當熟悉的代步工具機車外，還兼賣水上摩托車、沙灘車、運動用品以及發電機。另外，山葉還將事業版圖拓展到音響、樂器。產品多樣化到令人眼花撩亂的程度。
有興趣的讀者可以看看山葉公司的維基百科，裡面記錄了山葉公司許多不為人知的歷史。
培育召喚師 Embryonic Spawner
Embryonic Spawner 說得是有能力收購其他公司，並且將這些公司的業務培養成母公司的下一隻金雞母的公司。
Embryonic Spawner 中比較耳熟能詳的例子是 Meta (前身是臉書，美股代號：Meta Platforms) 在移動優先的2012年買下了競爭對手公司 Instagram，在2018年的時候又收購了讓Meta邁向Metaverse領域的公司 Oculus VR，並幫助 Oculus 的 VR 產品銷往全世界。
致敬召喚師 Clone Spawner
簡單來說，就是一間擅長"致敬"其他成功產品的公司。
微軟(美股代號：MS)就是 Clone Spawner 裡的箇中翹楚。
微軟靠著買 Windows 作業系統，附贈網頁瀏覽器 Internet Explorer 的策略，從硬生生地將網頁瀏覽器先驅網景(Netscape) 的網頁瀏覽器 Mosaic Netscape 擠出了市場。從1995年開始推出，只花了3年，在1998年就達到與網景的瀏覽器市佔率不相上下的程度，最終在1999年彎道超車成功。
後來的故事結局，我想大家早就已經知道了。
世界上還沒有其他類型的召喚師存在?
有的。如果今天有公司能夠兼具上述四種召喚師的特色，那這間公司就擁有四種不同帶來收入的能力。它會是你/妳在商場上相當難纏的生意對手。
它，就是Apex Spawner。
拔尖的召喚師 Apex Spawner
Apex，如果去查英英字典，它的解釋是 the highest point of achievement; a climax. 帶有頂尖的意思。
Apex Spawner人如其名，就是一個頂峰般的存在。亞馬遜(美股代號: AMZN)的骨子裡就具有前述四種召喚師的基因。
- Adjacent Spawner: 亞馬遜從一開始的賣書業務，拓展到現在幾乎甚麼都賣得電商巨人。
- Non-Adjacent Spawner: 亞馬遜在2000年開始打造日後成為公司金雞母的雲端服務 Amazon Web Service (AWS)。這個服務證明了亞馬遜完全有能力能夠在完全不同的業務中取得成功。推薦大家看AWS的英文維基百科條目，記錄了AWS服務建立過程的一段精彩發展歷史。
- Embryonic Spawner: 亞馬遜在2014年以9.7億美金的現金收購了線上直播平台圖其 (Twitch)。圖其提供遊戲實況、電子競技相關賽事轉播等影音直播服務，同時使用者可以小額打賞(俗稱斗內)以及付費訂閱自己喜歡的節目實況主。隨著時間發展，圖其逐漸成長茁壯。根據財報紀錄，2020年圖其的營收150億美金，除了早已回收當初的收購金額以外，它也成為了亞馬遜旗下的小金雞。
- Clone Spawner: 掌握了賣家資訊的亞馬遜，最近為人詬病的地方在利用賣家的熱銷產品資訊，推出功能相似的產品，再回頭低價搶市。有興趣的讀者可以參考遠見的報導 攻印度市場靠「山寨」？亞馬遜遭爆為賣自家產品不惜「抄襲」。
如何應用在實際的投資中?
簡單來說，從本質上思考，我們自己看上的投資標的，是哪種召喚師?
各位可以設計一系列簡單的問題反問自己，我們要投資的對象，它靠甚麼賺錢? 它屬於哪種召喚師?
分析的第一手材料可以直接查看公司的年報，如果是美股的話，可以參考公司的10-k年報。為了吸引投資人，公司會主動透露它們賺錢的生意是甚麼(當然，公司只會公開它們願意公開或是法規要求的基本資訊)，我們就可以針對公司分析他們是屬於哪一種召喚師。
讀者可以根據自己的需求(年紀、風險承擔能力、風險接受程度等)，去自己偏好的分類中，挑選適合自己的召喚師進行投資。
我是窮工頭的普通常識，我們下次見 : )
0會員
3內容數
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
下個投資目標：為健康改變飲食方式與菜單
為了與免疫系統疾病和眼睛疾病和平共處，我不僅非常重視睡眠，飲食也是我關注的另一個重點。因此，我有意識地排除那些對身體有害的食物，像是飲料、加工食品，還有麵食類和高糖類也都被列為我要處理的項目。曾經我很喜歡吃蛋餅、蔥抓餅、水餃等，但自從得知這些食物會引起身體發
全球經濟正面臨多重挑戰，從技術進步到地緣政治風險的增加，投資者必須重新思考傳統的投資策略。面對市場的不確定性，應注重多元化投資策略，深入進行風險管理，並關注新興市場及創新技術的投資機會，以提升投資組合的適應性和抗風險能力。
投資難免「跟風」？那麼誰又是「造風者」～關於投資，你不能不知道風往哪個方向吹
關於「皮衣俠」辣個男人～呃，風太大不得不穿皮衣
遲遲不回補科技股，是在等「皮衣俠」財報公布，不止本蛙在等，全世界科技基金經理人都在等。萬一結果不如預期，會引發全球科技股回檔修正，所以台股完全沒有成交量，一直創今年新低。
天使投資人系列共四篇，講述一對堂姊妹美慧、曉月彼此扶持的創業故事。第二篇主要講述“美日”團膳的創建歷程、經營困境、成長和家庭糾紛等方面的故事。
在上一篇文章中(EP27)，我們已先討論了同一發行人之特別股及普通股的股價，是否有相應上漲或下跌的情形，其中，在大多數的情況下，若普通股的漲跌未造成業績及獲利的大幅變動，特別股的股價仍然會依照當時的市場利率，反映合理的價格
1.學習改變
學習知識
除了學習各自專業，也要學習金融知識：
錢，是貨幣，從商品（金幣）、到代表（美金）、到法定貨幣、加密貨幣。
銀行，商業銀行、投資銀行、中央銀行。
經濟成長、GDP。
利率、通貨膨脹，導致什麼都不做錢也會變少。
思考未來
從工業革命的朝9晚5，到數位族群的遠距
對台灣人而言蘋果概念股一直是投資的首選，因為「一顆蘋果救台灣」是每年下半年的口號，但人手一機的時代來臨，現在蘋果的硬體業績爆發力明顯減弱，我們的投資應該何去何從?
我們研究不同類型的 ETF，了解它們的特點、優點和風險。
但是內容僅提供參考資訊，並非投資建議。在進行任何投資前，還是要咨詢專業財務顧問以獲得個性化建議。
如果您對投資感興趣，歡迎訂閱三卓，有任何問題或意見，也都可以在評論區留言跟我們說，鼓勵我們的話也超可以＾＾
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
下個投資目標：為健康改變飲食方式與菜單
為了與免疫系統疾病和眼睛疾病和平共處，我不僅非常重視睡眠，飲食也是我關注的另一個重點。因此，我有意識地排除那些對身體有害的食物，像是飲料、加工食品，還有麵食類和高糖類也都被列為我要處理的項目。曾經我很喜歡吃蛋餅、蔥抓餅、水餃等，但自從得知這些食物會引起身體發
全球經濟正面臨多重挑戰，從技術進步到地緣政治風險的增加，投資者必須重新思考傳統的投資策略。面對市場的不確定性，應注重多元化投資策略，深入進行風險管理，並關注新興市場及創新技術的投資機會，以提升投資組合的適應性和抗風險能力。
投資難免「跟風」？那麼誰又是「造風者」～關於投資，你不能不知道風往哪個方向吹
關於「皮衣俠」辣個男人～呃，風太大不得不穿皮衣
遲遲不回補科技股，是在等「皮衣俠」財報公布，不止本蛙在等，全世界科技基金經理人都在等。萬一結果不如預期，會引發全球科技股回檔修正，所以台股完全沒有成交量，一直創今年新低。
天使投資人系列共四篇，講述一對堂姊妹美慧、曉月彼此扶持的創業故事。第二篇主要講述“美日”團膳的創建歷程、經營困境、成長和家庭糾紛等方面的故事。
在上一篇文章中(EP27)，我們已先討論了同一發行人之特別股及普通股的股價，是否有相應上漲或下跌的情形，其中，在大多數的情況下，若普通股的漲跌未造成業績及獲利的大幅變動，特別股的股價仍然會依照當時的市場利率，反映合理的價格
1.學習改變
學習知識
除了學習各自專業，也要學習金融知識：
錢，是貨幣，從商品（金幣）、到代表（美金）、到法定貨幣、加密貨幣。
銀行，商業銀行、投資銀行、中央銀行。
經濟成長、GDP。
利率、通貨膨脹，導致什麼都不做錢也會變少。
思考未來
從工業革命的朝9晚5，到數位族群的遠距
對台灣人而言蘋果概念股一直是投資的首選，因為「一顆蘋果救台灣」是每年下半年的口號，但人手一機的時代來臨，現在蘋果的硬體業績爆發力明顯減弱，我們的投資應該何去何從?
我們研究不同類型的 ETF，了解它們的特點、優點和風險。
但是內容僅提供參考資訊，並非投資建議。在進行任何投資前，還是要咨詢專業財務顧問以獲得個性化建議。
如果您對投資感興趣，歡迎訂閱三卓，有任何問題或意見，也都可以在評論區留言跟我們說，鼓勵我們的話也超可以＾＾