平衡考量眼前利益與未來風險

沒有絕對可以獲利，沒有一定安全的股票，有某一項優點存在，就會對應存在某一項缺陷，例如低本益比的股票看似便宜，其實通常是因為缺乏成長性，或是未來獲利難以估計，相反的，具有未來成長性的股票，股價就會比較貴，本益比較高，或是股息殖利率也是類似的概念，股息殖利率高可能意味後續的成長性較差，投資時如果要找低本益比、高殖利率的股票，就可能因為成長性不佳使得股價不會漲，而缺乏價差空間，要股價便宜同時股息價差兩頭賺，又是低風險的完美情境在現實中並不常見。

股票短線的波動比較多是來自於題材，或是利多新聞的刺激，像是最近企業公布獲利與股息，有些創歷史新高的正面新聞而讓股價上漲，因為去年企業獲利成績多半還不錯，現在會有比較多低本益比、高殖利率的股票，這可能讓股價的下跌空間有限，也是台股指數能維持在相對高檔的重要原因，股票具有低本益比、高殖利率的條件除了短線可能受利多刺激而使股價上漲之外，也適合長期投資？

實際情況可能因為企業去年的優異成績，成為今年難以超越的障礙，企業繼續成長的空間變小，本益比不易上升，使得股價也不會有太多上漲的價差空間，中長期投資該關注的不是現在的股息狀況，而是未來能否繼續維持同樣水準或更好的股息條件，現在是低本益比、高殖利率，並不代表未來還會是，所以景氣循環股如面板、航運，現在看起來本益比很低，但股價卻沒有因此而明顯上漲。

看待股價波動需同時考慮現在與未來，若只看到眼前的利益，忽略未來的風險，可能陷入危機而不自知，但若過度憂慮未來的局勢轉變而放棄眼前的利益也未必是明智之舉，