市場即時解析(4)-烏俄戰後全球金融市場展望(錄音檔更新)
閱讀時間約 7 分鐘
【免責聲明：本文僅供研究、不做任何商業使用，任何投資建議與決策屬個人行為，投資前請謹慎評估，自負盈虧。】
作者：多摸摳桑CFP®
★★★全球主要央行貨幣政策依序由鬆轉緊，以美國為首的成熟國家經濟與就業已進正常軌道。唯疫情影響供需失衡，通貨膨脹高於預期，使FED加速升息，工業革命4.0所帶動的經濟成長不致步入停滯性通膨，今年稍晚將隨時間消化供需與心理預期淡化後使通膨問題改善。新興市場也將受惠於美國進入成長期，未來美國成長期時全球都會雨露均霑，但是成熟國家的表現依然會優於新興國家，旺盛的生產力週期切勿空手，長線美國與台灣股市將持續創新高。
1. 三大央行資產負債規模與M2貨幣供給量持續創新高
2. 美國經濟持續溫和上漲，全球主要央行貨幣政策正式緊縮
https://news.cnyes.com/news/id/4815453
https://news.cnyes.com/news/id/4815453
3. FED縮表已成事實，自然縮表不應過度解讀
美國聯準會資產負債表總規模：8.954兆美元(3/16)
美國聯準會持有美債(1年以下)：0.779兆美元(3/16)
美國聯準會持有美債(1-5年)：2.183兆美元(3/16)
美國聯準會持有美債(5-10年)：1.008兆美元(3/16)
美國聯準會持有美債(10年以上)：1.400兆美元(3/16)
美國聯準會持有不動產抵押證券(MBS)：2.730兆美元(3/16)
4. 戰爭開打、黃金雨下
資料來源：維基百科戰爭列表https://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%88%98%E4%BA%89%E5%88%97%E8%A1%A8
資料整理：多摸摳桑CFP®
5. 戰爭、通膨、貨幣緊縮三大利空，已priced-in當前資產價格
https://www.isabelnet.com/
https://www.isabelnet.com/
6. 美國通膨在上半年見高峰後，將在今年稍後顯著改善
7. 當前標準普爾500指數席勒調整後超額本益比報酬仍相差過去泡沫前(1.5%以下)甚遠
2022/02 標普500席勒調整後超額本益比報酬：2.94%
20220325 S&P500：4543.04
8. 全球主要國家製造業採購經理人指數仍以成熟國家優於新興國家
資料整理：多摸摳桑CFP®
9. 全球主要國家非製造業採購經理人指數以歐美成熟國家最為強勁
資料整理：多摸摳桑CFP®
10. 美國稅後企業獲利維持高水平
2021Q2：2742.14 (十億)→2021Q3：2721.60(十億)
20211215 S&P500：4709.85 →20220325 S&P500：4543.04
11. 美國企業存貨銷售比維持低水平去化庫存迅速
2021/10 → 2022/01
製造業：1.46 → 1.45
躉售業：1.22 → 1.20
零售業：1.07 → 1.13
12. 美國就業市場持續活絡
2021/10 非農職業空缺率：50% → 2022/01：45.83%
2021/10 失業率：4.2% → 2022/02：3.8%
13. 美國貸款違約率維持低檔
2021 Q3 個人消費貸款違約率：1.52% →2021 Q4：1.64%
2021 Q3 工商貸款違約率：1.02% →2021 Q4：1.08%
14. 美國實質個人消費支出維持高檔
2022/01 個人儲蓄率：6.4%
2021/Q4 實質個人可支配所得：-0.17%
2021/Q4 實質個人消費支出：7.03%
15. 美國實質研發支出持續上調
2021/Q3 美國實質研發支出：660.651十億美元→2021/Q4：675.248十億美元
16. 從AAII美國投資人觀察投資人信心程度
2022/03/09 牛-熊：-21.8%
2022/03/16 牛-熊：-27.3%
2022/03/23 牛-熊：-2.6%
17. 從MM加密貨幣恐懼貪婪指數觀察投資人信心程度
18. 新冠疫情對金融市場的影響力已漸淡化
2021/12/16：-29.39 →2022/03/25：-10.36
19. FED升息速度快於以往，TradingView 30天期聯邦利率期貨報價顯示本次升息循環將近3%
20. 各類信用債券價格顯著回落10年均價以下，債券持有者應已領息為目的
資料日期：2022/02/28
21. 長期持續上漲的好資產，應著重在買的早優於買的好
https://hk.finance.yahoo.com/quote/SPY/history?p=SPY
資料整理：多摸摳桑CFP®
https://hk.finance.yahoo.com/quote/QQQ/history?p=QQQ
資料整理：多摸摳桑CFP®
資料整理：多摸摳桑CFP®
22. 債券：長期持有要有以息收做為主要回報率的正確認知
https://hk.finance.yahoo.com/quote/IEF/history?p=IEF&.tsrc=fin-srch
資料整理：多摸摳桑CFP®
如何理性且正面的看待市場每次的波動，就如同司馬庫斯山上黑夜的滿天星空、晨間的蟲鳴鳥叫藍天白雲，晝夜更迭，以平靜的心去欣賞，都別有一番風味與體悟的...
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美國第二季度經濟增長加速，主要受消費支出的良好勢頭提振，遠遠高於預期的增速。有助於逐步抑制通膨，對聯準會 (Fed) 來說是個好消息，經濟軟著陸似乎近在咫尺，9 月降息越來越樂觀。
中國製造業活動連續第三個月萎縮！經濟已轉向專制自足倒退的"大躍進路線"，與"鄧小平改革開放路線"漸行漸遠甚至背道而馳。
周四公布的美國經濟增長數據，將為投資者提供最新線索，因為目前市場已經篤定，美聯儲將在9月開始，將利率從目前的23年高點下調，結束近期歷史上最激進的政策收緊週期之一。
市場預期，美國第二季度GDP折合成年率將增長2%，明顯高於上一季度的1.4%，但總體形勢仍較去年底的快速增長有所放緩。第二季度核
Fed鮑爾：高利率太久可能危及經濟成長！降息似乎露出一絲曙光！但話鋒一轉，他仍強調需要更多數據強化通膨降溫信心！
歐盟對中國電動車加徵反補貼關稅，中國提出反制！美國眾議院議長則表示將會推動全面抗中法案！中歐美貿易大混戰，勢將不可避免！
謝金河：兩岸關係越差錢越多！台灣錢淹到天花板！台灣會大好30年！
2024年上半年，美國經濟表現放緩，包括GDP增長、通膨率、耐用品訂單、消費者信心和失業率的變化，這使得投資者對避險資產的需求增加。然而，投資美國公債需考慮Fed的貨幣政策對公債價格的影響，以及潛在的利率或匯率風險。投資美國公債可能是一個謹慎且合理的選擇。
【重點前瞻】週四重點關注美國第一季度GDP修正值，初值顯示第一季度實際GDP意外爆冷，增速大幅不及預期放緩至1.6%，顯示聯儲局加息進一步對經濟起到降溫的作用，同時也強化9月降息的預期，但留意最新的數據是否向上修正再次給市場帶來波動。
民調顯示：6成美國人感覺經濟衰退，近半數預計美股下跌。摩根大通執行長CEO警告：美國經濟恐會「硬著陸」，最遭是陷入「停滯性通膨」！Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息，高盛CEO：今年降息機率恐為零！
由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
小結:
2024/1/26 美國商務部公布,經通貨膨脹調整，美國去年第4季國內生產毛額（GDP）折合年率成長3.3%，不如去年第3季的4.9%，但遠高於市場預期的2%。
顯示美國經濟超乎想像的有韌性, 符合之前預測本台預測的美國經濟正由底部復甦, 且通膨也未有反彈跡象。
且由情緒指標AAII,
1、本週大事如下：
a、美國財長耶倫認為，美國經濟今年沒有理由出現衰退。雖然美國債務負擔成本仍然可控，但如果利率在更長時間內保持高位，可能對財政可持續性構成威脅。野村證券預計，美聯儲將在5月、7月、9月和12月共降息100個基點。
b、歐洲央行管委西姆庫斯表示，資料不支援3月份降息。歐洲央
關鍵財經新聞與發展：
聯邦儲備與通脹預期：聯邦儲備對利率的決定對金融市場至關重要。目前，3月份降息的可能性為49%，低於一週前的81%。這一轉變反映了對通脹預期的變化，高盛首席經濟學家預計，如果通脹與2%的目標一致，將會進行降息【7†來源】。
美中金融合作：美國和中國官員完成了第三次金融問題
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周四公布的美國經濟增長數據，將為投資者提供最新線索，因為目前市場已經篤定，美聯儲將在9月開始，將利率從目前的23年高點下調，結束近期歷史上最激進的政策收緊週期之一。
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b、歐洲央行管委西姆庫斯表示，資料不支援3月份降息。歐洲央
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