電子代工廠財報比較！

電子代工廠開完了2021年第四季財報，我們來比較一下代工廠的毛利率、營利率及獲利情況，以目前代工廠的股價來看，除了廣達外，大部份都是極度委屈，廣達的股價也僅是稍微合理一些些，比起一些公司的股價，代工廠的股價真的是委屈了，有一些半調子會拿毛利率去決定股價的高低，之前我在3月23日時影片中有提到，毛利率會受到你是在產業的上遊或下遊影響，代工業在最下遊，幾乎就是成品，所以毛利率佔整個產品的比例當然就會比較低，代工業通常1元股東權益比做4~9元的營收，台積電1元的股東權益僅能做0.6元的營收，這兩者還是有差的，這也是代工業普遍負債比較高的原因，因為營收要做更大一點才會有相對的獲利，但如果你要說台積電，大立光，聯發科，台達電的毛利率高就比鴻海、廣達，和碩、緯創，仁寶有競爭力，那就是錯誤的迷思，只有同產業的相比才有意義，這也是為什麼我們今天拿了鴻海，廣達，和碩、仁寶、緯創來比較的原因，同是代工業相比，毛利率的高低才和競爭力有關，競爭力也和公司規模及市佔有關，有一些新手很天真，覺得代工沒有技術，如果單純代工，確實你就僅需要錢，土地，廠房，員工，設備，管理，你就能做代工，光這一部份就會有一些眉角了，這是管錢，管人，管物流，如果你想要在代工業把毛利率提升，那你就需要做好垂直整合，例如像鴻海佈局半導體，ic設計，封測，面板，零組件…等，上下垂直整合幾百間公司，如果競爭對手要一間一間去開，沒有個二十年也要十年，做好一件事很簡單，但做好一百萬件事，那就沒有你想的這麼簡單，當你有心，有能力去做時，這時你手上有這麼多資金能做這麼大的生意嗎？鴻海手上現金一兆多元是四十多年來的累積，那些手上僅有幾百億，幾千億資金的，就慢慢的累積，那些公司又喜歡賺10元配7~8元，想要累積到這麼大的資產，沒有個五十年，也是不要妄想的，所以鴻海的競爭力短時間是沒有人可以去打敗的。