付費限定文章

什麼樣角度才是合理的投資判斷？

去年(2021年)初台積電由最高679元修正整理至5月中，最低價格是518元，不過較多時間是停留在580~600元附近，至今年初股價再衝高至688元，之後回跌至近期低點560元附近，以股價技術線型看去年是均線多頭排列的狀態，但今年已經跌破年線，所以今年比較危險，風險比較高？如果以獲利數字來看，由於台積電的獲利持續成長，今年的本益比是比較低的，更便宜的台積電不是更值得投資嗎？

有各種不同的角度可以思考股票是否值得投資，例如上述台積電從技術線型和本益比的角度來看，就有不一樣的答案，問題是什麼樣的角度比較合理、或比較適合投資人採用？因為技術線型而覺得有風險？或是因基本面而覺得是投資機會？

去年台積電多數時間是橫向盤整，如果在去年初股價強勢的時候看好而追價會套牢，在弱勢下跌時看壞而賣出則會賣在相對低點，以股價波動的角度，追逐強勢、拋售弱勢的方式看待台積電並不適合，實際持有台積電的投資人多數是以長期投資為主，而決定是否撤出長期投資的因素，向來不會是股價如何波動，長期投資關注的是能否維持優異的營運績效，如果基本面沒有太大的變化，股價也不會有太劇烈的變化，平常多半是不具有趨勢意義的波動，追逐技術線型反而容易追高殺低，不須把台積電跌破年線看得太嚴重，法說會公布的獲利與前景展望會比技術線型重要得多。