如何在股票市場裡賺錢？(下)

寫這篇文章的當下，美股跌了快一千點 (2.82%)，台股跌了四百點 (2.37%)，0050 今年以來累計下跌 11.1% (裡面有約 3% 的配息)。當全世界都陷入 Fed 加息的恐慌，開始不計成本殺出時，我希望你能冷靜，想想為什麼投資，為什麼會買手上的股票，如果 10% 的回檔會讓你睡不好，開始焦慮，你的股票部位可能太高了。當然，我無法保證股票就此止跌並一路向下，它還是有可能繼續下跌，短時間內下跌 30~40% 並非不可能(就像 2020 的三月)，這就是投資股票的風險，認清可能的風險是投資的第一步，而且是最重要的一步；而解決它的最好辦法是買對股票，並且長期持有。

不買台積電，又要面對股市可能下跌的風險，什麼股票能買呢？ 這個問題的答案其實相對簡單，你應該全部買下來。

什麼？全部買下來？那是什麼意思？簡單來說，就是購買代表整體市場的指數基金 (index fund)，它的漲跌會跟市場大盤極為接近(因為投資人購買股票或基金一定有成本，但市場大盤沒有)。許多的財務專家做了無數研究，各種數據都證明，想要挑選打敗大盤的股票，或者擇時進出股市的舉動都是白費力氣；最好的策略就是購買指數基金，跟隨市場的漲跌幅，同時盡量壓低交易的費用，長期下來會勝過大多數的主動型投資人。綠角寫了一篇文章，檢視專家主動選股的成果 vs 被動的市場報酬，結果顯示，大盤在短期內(三年左右)打敗了八成的主動型基金，若是拉到長期來看(二十年)，大盤打敗了九成五的主動型基金，所以，被動型的指數基金是你最好的朋友。

解釋也很簡單：「倖存者偏差」

我們只看到媒體報導成功的投資，卻對那些成為壁紙的投資隻字不提，這是因為投資人喜歡看成功的故事，特別是那些曾經失敗破產的投資人，因為得到 九陰真經 投資秘笈之後翻身的故事。我無法證明這些故事的真假，但是人性就是如此，投資賺了錢到處吹噓很容易，賠錢之後心酸多半只能往肚裡吞。所以，那些賺了幾倍、幾十倍的報導聽聽就好，通常只是故事，很難降臨到你身上。就像在賭場裡賺到錢的人，或是買樂透中頭彩的人，這些故事可能都是真的；但是，有更多的人在賭場裡賠光了身家，或是買樂透從來沒中過大獎，這些才是常態，而我們都是平凡人，生命裡的常態才是就是我們日常的生活。

答案有點見仁見智，我只能以我的經驗跟大家分享，以下並非投資建議。

我生活在台灣，所以台灣的指數基金對我比較重要，我最常用的指數基金是 0050。但是它的投資成本一直都偏高 (每年費用率大約在 0.5%，在美國股市中相對高貴)，只是投資超過了十年，所以比較懶得更動，惰性使然。 0050 還有另一個問題，它追蹤的是台灣市值前五十大的公司，雖然與大盤的連動性超過 70%，但依舊無法代表整體市場。我記得好像有一個新的 ETF 追蹤台灣整體市場，有研究之後再跟大家報告。

另外，我寫過一篇投資好難的文章，裡面提到過去一百年內的世界各國股市表現，有許多長期報酬率在負 40% 以上 (有些甚至直接歸零)。結論是，我們無法預知接下來的世界經濟會如何發展，最好的應對辦法是分散投資，把你的股票部分平均分配到世界各國的主要經濟體裡，例如美國、歐洲、日本等等，所以，我也把我的資產分配到了各地的指數基金中，以下就是主要代表：

你不需要到世界各國去開立帳戶才能投資當地的指數基金，只需要到美國的券商開立一個戶頭，就可以買到以上的所有標的。

Note: 以上的基金剛好都是 Vanguard 的產品，我跟 Vanguard 沒有任何關係，純粹是因為他的基金費用率低，追蹤指數的效果也不錯，所以才買了他的基金，以上絕對不是投資建議。(比較括弧裡的費用率，你會發現 0050 居然是人家的十幾倍....)

解決了買什麼股票的問題，剩下的就是何時買？何時賣？這是另一個很重要的主題，有空再來聊。 (最簡單的答案就是隨時買，然後不要賣)