永豐金 2890 雙率創新高!金控唯一｜第一季法說會｜2022年
閱讀時間約 6 分鐘
永豐金表示:「在目前市場波動不穩定的狀況下，永豐金在淨收益這一塊仍成長6.5%(YoY)，EPS表現也維持去年水準。雖然在證券手續費收入成長有所下滑，但在財管與放款的手續費成長力道維持強勁。」
【永豐金 2890 法說會】
- 法說會日期：2022年06月07日
- 公司報告人：朱士廷 (總經理)
Max整理 永豐金 2890 法說會3大內容:
內容一:「永豐金2022年第1季營運表現如何呢？」
永豐金(2890-TW)2022年Q1淨收益為125.1億元，年成長+6.5%(YoY)【淨收益創下歷史新高】，稅後淨利為44.09億元，年成長持平；EPS表現0.39元，整體的表現仍維持穩健成長的水平。
- 獲利來源方面:
- 利息淨收益為58.88億元，年成長12.6%(YoY)
- 手續費淨收益為48.89億元，成長小幅下滑-0.2%(YoY)。(下滑因素來自證券手續費成長有所趨緩，不過本身財管、放款的手續費收入仍表現強勁)
- 其他淨收益為17.33億元，年成長+7%(YoY)
- 銀行業務方面:
永豐銀行稅後淨利貢獻為36.81億元，年成長15.5%(YoY)。成長動能來自核心業務〈淨利收〉與〈淨手收〉均有成長。
- 〈淨利收〉:受惠於孳息資產與淨利差持續增加，年成長+12.3%
- 〈淨手收〉:則受惠於財管與放款成長下，年成長+18.4%
- 證券業務方面:
永豐證券稅後淨利貢獻為7.9億元，年成長減少-24%(YoY)，衰退主因為:「資本市場動盪，造成資本利得、穩定收入均受到影響。」
內容二:「銀行中法人金融、個人金融介紹」
銀行其中一項主要獲利來源便來自存款與放款之間的利差，因此放款會是銀行最重要的業務之一，而根據放款對象的不同，我們又可以簡單區分成兩種類型的顧客：〈法金〉與〈個金〉。
- 法金，全名: 【法人金融事業】
客戶通常以各類型的法人公司為主，包括跨國企業、一般企業、政府部門及金融機構等，提供企業理財服務、顧問諮詢、風險管理...等等，而在放貸的部分就會針對這些法人的資金需求做提供，通常單筆放款數值較高，甚至進行聯貸案件。
- 個金，全名:【個人金融事業】
主要的客戶就是個人、家庭..等等，其項目涵蓋財富管理、消費金融 (俗稱消金) 及數位金融業務，而在放貸的部分則主要針對個人消費性貸款如車貸、房貸或是信用卡業務等等去提供，通常單筆放款數值較低，服務對象較廣泛。
實際法金、個金的業務範疇還是因各銀行有所不同。另外，高資產客群的私人理財也是當前銀行很重視的服務，特別是疫情爆發後，回來的台商們更是重要的目標客客群。
可以看到2022 Q1永豐金放款業務方面，雖然每個業務的放款都有所成長，但可以看到說在法金這一塊的成長力道是較高的 (大型企業、中小企業)，個金成長則非常有限。
背後的差異我們可以根據現在的大環境去分析:
- 當前通膨極度嚴重導致房、車等等的價格都極高，外加上利率上升導致借貸成本上升，這樣的狀況下自然個金的成長力度會較低。
- 對法金來說，儘管短期外部環境不好，但對企業戰略上5~10年的長期佈局仍有需求，所以相對受衝擊會低一些。
永豐金 2890 法人機構Ｑ&Ａ內容：
- Q1：信用卡手續費收入連續兩季都是負值，想請問具體原因以及信用卡手續費的未來展望？
永豐金回覆：「主要原因為疫情影響，尤其可以看到台灣近兩季的消費動能又有所下滑，在未來展望方面仍要看疫情當前的狀況，若是疫情在下半年看到趨緩的狀況，信用卡方面的手續費收入有望回升。」
- Q2：過去在手續費成長預其為中高個位數的成長幅度，請問現在全年預估會怎麼看？
永豐金回覆：「目前全年仍維持中高個位數的成長預估，沒有調高預估主要原因預期未來財富管理手續費收入動能會有所影響，因此維持保守看待。」
- Q3：由於央行在3月已經升息了，想詢問第二季到目前為止淨利差變化的趨勢為何？管理層對年底淨利差的展望為何？
永豐金回覆：「淨利差的影響較難預估，原因為實際的值會受到投資部位所影響，因此重點可能會在美金的長債，如果說未來美金的長債能夠維持在3-3.2%之間的位置，或許在配置方面就會多增加一些固定收益的投資部位，進而帶動淨利差的增長。」
- Q4：下半年銀行最大的營運挑戰為何？銀行端會如何做因應？
永豐金回覆：「目前最大的不確定性來自大陸的疫情，在清零政策之下，對於中國大陸的曝險是要著重關注的，具體因應方式會讓中國大陸放款業務以有擔保的放款為主，並減少一些相關的部位來應對。」
- Q5：第一季的放款成長很多，尤其在法金放款這一塊，想詢問今年是否維持中個位數的成長？以及未來放款策略是否聚焦在法金放款領域以及未來展望為何？
永豐金回覆：「放款目標會比過去預期好一些，但是否會到雙位數成長較為不確定。而在放款策略方面會注重風險加權資產的效率，會看在哪一塊放款領域的資本使用效率更好，而不會只聚焦在法金領域。」
關鍵字:
永豐金、2890、存股、升息、金融股、法說會
延伸閱讀:
方格子文章:
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
2024.截至7月的獲利多數公告了，
富邦金稅後純益1078億, EPS 8元，年增94%
國泰金稅後931億，EPS 6.07元，年增90%
中信金賺了480億，EPS2.41元，年増32%。
這篇文章主要分享玉山金、櫻花建、臺中銀、國泰臺灣5G+和豐藝的股票股利策略和相關資訊。
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月初金額:10,569,981
月底金額:10,419,256
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與年初相比:2,377,461
累積配息:208,565
增加持股
兆豐高息等權(00932) 增加股數:331 金
新光金、富邦金與國泰金，都是規模非常大的公司，保單已經累積非常的多，保險本業的經營比較不太可能僅靠短短1,2年的新契約就大幅度改變了整體保單的體質，通常要靠時間，等待一段比較長的時間後才能夠逐漸轉變，而今年度上半年台灣壽險業受惠於台灣股市大漲，因此整體壽險業都有比較漂亮的稅後損益表現。
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昨天整理了二月的買賣紀錄，順便記錄了一下年初到目前(3/6)的報酬
扣除投入現金之台股市場報酬6.866%含現金股利7.03%
扣除投入現金之美股市場報酬3.203%
兩者目前落後大盤指數
以下是二月投資交易紀錄
台股部分:
加碼:2890永豐金、3023信邦、9945潤泰新、1
1. 23年EPS9.02元較22年12.11元衰退係因匯兌影響近3元，本業差距不大。
2. 23年毛利率31.12%與22年30.47%差不多，但營利率較22年減少2.23%，所以營收增加2億多但營利少了0.3億。
3. 23年營收開始併入福州新信約略8億，扣掉福州新信可發現永新本業較2
持股手中，有一定的比例在銀行股上，比較多的比例在元大金跟永豐金。
上圖是我追蹤的名單，並不是全部都有持有。
銀行股的好處就是每月都會公布EPS，所以很容易追蹤是否有成長或是衰退。
大家也可以自行建立自己的圖表，以利追蹤，而不是無腦的一直買。
像合庫金明顯成長動能不足，永豐金則是表現甚佳，
金控公司公佈2023年全年度自結EPS，兆豐金表現不錯，年度增長率高達80％；而新光金則遭受嚴重虧損，全年度EPS衰退達-536％。大部分金控表現平穩，今年配息有望回歸正常。
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