基金天花板 私募基金-ClawBack
更新於 發佈於 閱讀時間約 1 分鐘
提ClawBack之前 要先提到 私募基金 〔hedge funds〕 又稱為避險基金
對沖基金等等 主要不受法規投資硬限制 操作上靈活
仰賴經理人主動操作 如大賣空電影就是避險基金
即便投資人起初不信任 但由於閉鎖期也只能捨命陪君子
私募基金主要特色如下
要求經理人素質 操作靈活 特定人參與
資金要求大 閉鎖期更長 投資策略 客製化 管理費用高
這裡就是提到高費用 像是82 73的分潤 賺100億經理人分潤20億
也因此最好的經理人 會試圖往這個地方發展 〈但淘汰率也是相當快〉
著名如文藝復興 跟 橋水基金
那這裡要提的是這類基金 比較有機會存有ClawBack的機制
意思是 「取回已支付的金錢」
有很多類型的ClawBack 本文僅先提「虧損時返還」
這會更符合將錢 交給「專業」的經理人 期待交出更好的績效
更好的獲利時 給經理人更多的分紅
虧損或落後Benchmark時 雖然虧損已造成 但經理人也要為錯誤的投資策略負責
將內扣的經管費返還投資人 操作差就沒領薪水的概念
也會防止經理人為求高績效高報酬 短期衝刺拍拍屁股走人
有一種機制是延後給薪 沿用舉例 拿到的20億 提撥10億做準備金
三.五年後或特定條件經理人才能拿到此報酬 避免虧損回撥時拿不到錢
一般常見共同基金的經理人 可以把績效操作到超爛 但還是可以照領經理費
且上限就是2.3%的收入 也會降低經理人追求卓越
一樣都是操作績效很好 可以吸引到很多的資金
私募100億規模獲利40% 經理人抽20% 就可以賺20億
共同要有1000億規模 經理費2% 才有20億
私募基金的經理人 一旦績效差 收入會天差地遠
不會想投資在過多的指數投資成分股避免落後Benchmark過多 來討好投資大眾
願意承擔波動追求超額報酬 操作也是私募基金相對會更有效率
但還是要提 正因為是私募 金額要求高 資訊相對不公開
才會是一般人較難觸及的領域 所以這也能用到有錢人的卓越
會是好的不一樣 還是被割韭菜的不一樣
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
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債券是一種固定收益的投資工具，由政府、機構或公司發行。購買債券即借出資金給發行者，在一定期限內收取利息。債券的回報率取決於發行者的信用評級和利率。債券價格受利率變動和信用風險的影響。
債券ETF（交易所交易基金）是交易所交易的基金，追蹤特定債券指數的表現。債券ETF提供購買和出售債券的流動
債券是一種具有固定利率和到期日的金融工具，它代表了一筆借款的承諾，發行人向債券持有人承諾按照約定的利率支付利息，並在到期日償還本金。債券市場是一個重要的金融市場，提供了多種不同類型的債券，每種債券都具有不同的特點和投資風險。
以下是一些常見的債券種類：
1. 政府債券
由政府發行的債券
文章介紹了投資股票的不同策略和方式，以及指數投資和主動投資的差異。主要強調長期持有整體指數的收益和穩定性。作者鼓勵讀者嘗試透過考古題的驗證去學習指數投資帶來的可能報酬與虧損。
對沖就是一種避險方式，當一開始建立的部位已經不再是「低風險機會時」，就必須隨著目前趨勢建立期貨或選擇權部位，藉此鎖住獲利。使用對沖避險一定會比裸賣的策略獲取更少的利潤，但它可以有效控制虧損風險，防止帳戶瞬間承受巨大虧損。
SPIVA 揭示了主動型基金經理人長期表現的不一致性。最新報告顯示，在過去的二十年中，絕大多數主動基金未能跑贏各自的指數。即使在短期，主動基金經理的表現也不穩定。例如，在美國大盤股和國際股票基金中，只有極少數經理人在長期內能夠戰勝指數。
「後收型基金」，顧名思義，一般我們申購基金都是在交易的當下就付手續費，但是後收型基金則是依你賣出的時間點來決定手續費！四年以上不用收手續費。因此很多理專的話術都是用「基金公司鼓勵大眾長期投資，所以投資人有放長期的話，基金公司就會給予相對的優惠」等等，諸如此類的推銷詞，但是殊不知…
共同基金/私銀客戶/對沖基金資金流向追蹤：對沖基金大減非必須消費，Contrarian trade不確定是不是好交易
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付出這麼多的委外代操費用與主動交易的摩擦成本，還要冒著委外代操得標的投信衍生弊案的風險，得到這樣的成果，有符合廣大勞保投保人的最大共同利益嗎？
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