資料來源CNN
之前會聽到有的人說：
「假如恐慌指數到很低的時候，這時候投入的位子會是相對比較低的點。」
說都是這樣說，但是真的在市場最恐慌的時候，根本沒有太多人敢丟錢進去。
那時候一定都是天崩地裂世界快要毀滅的情況!
而股市往往都是走的比人還要前面，當你還沒反應過來時，時機點就過了。
這邊先來簡單介紹一下什麼是恐慌指數
附上CNN恐慌指數連結給大家參考一下：https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed
知名的新聞頻道CNN在2004年推出了現在被許多投資者與交易者所熟知的CNN恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）。
它根據 7 種不同市場指標，綜合加權計算出「恐懼與貪婪指數」，範圍介於 0 至 100之間。數字愈小，代表市場愈恐懼；數字愈大，代表市場愈貪婪。
以下依照分數高低分為5個區間:
- 0-25 Extreme Fear 極度恐懼
- 26-44 Fear 恐懼
- 45-55 Neutral 中性
- 56-74 Greed 貪婪
- 75-100 Extreme Greed 極度貪婪
恐懼與貪婪指數主要是由下面7個指標組成∶
1. Market Momentum 市場動能
簡單說就是看S&P 500 指數與半年線(又叫 125 日移動平均線)的價差。
當 S&P 500 高於半年線的差距愈多 = 貪婪；
當 S&P 500 低於半年線的差距愈多 = 恐慌。
2. Stock Price Strength 股票價格強度
簡單說就是比較近 52 周創新高的股票和近 52 周創新低的股票多
創新高多 = 貪婪 ;
創新低多 = 恐慌。
3. Stock Price Breadth 股票價格寬度
根據麥氏交易量指標（McClellan Volume Summation Index）衡量過去一段時間「上漲的股票總成交量」對比「下跌的股票總成交量」。
上漲的總成交量比較大 = 貪婪；
下跌的總成交量比較大 = 恐懼。
4. Put and Call Options 看漲看跌期權
快速介紹一下賣權跟買權的差別，通常都用PUT或CALL來講比較不會搞混：
- 賣權（Put）：市場上看跌時，買入賣權。
- 買權（Call）：市場上看多時，買入買權。
賣權（Put）交易量比較大 = 恐懼；
買權（Call）交易量比較大 = 貪婪。
5. Market Volatility 市場波動性
衡量市場風險情緒最著名的指標是芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)。
你可以把VIX當作有點像是尖叫的時候測到的分貝，
股市暴跌就會拼命的尖叫(指數飆升)；
股市暴漲就沒什麼需要叫的(指數偏低)。
6. Safe Haven Demand 避險需求
簡單說就是比較股票與債券誰的績效好，
當股票績效好 = 貪婪；
當債券績效好 =恐懼。
7. Junk Bond Demand 垃圾債券需求
債券有分兩種: 投資等級跟非投資等級(aka. 垃圾)。
當市場風險越高，殖利率(yield)就會提高。
簡單來說就是: 拜託你來買一下好不好，我給你多一點錢! (報酬率提高)
市場恐慌時就會希望大家多買點垃圾(因為大家只敢買好東西)，垃圾殖利率就會比較高。
市場貪婪時大家就會搶著買垃圾，所以用不著給高的殖利率。
當垃圾利率高而投資等級利率低(利差愈大)，市場就越恐慌；
當垃圾利率沒那麼高而投資等級利率差不多(利差愈小)，市場就越貪婪。
介紹完7個指標後，大家是不是有稍微了解一點了呢?
這邊也推薦大家可以看一下財經M平方做的比較圖:
資料來源: 財經M平方
我們可以來回顧一下近期跌到最低的時候(2022/05/11)，
那時候指數已經來到了8! (Extreme Fear)
資料來源CNN
然後我想說Google 一下那天新聞大概都寫什麼。
內容大概就是科技五大天王全數殞落。
資料來源:鉅亨網
資料來源:鉅亨網
甚至網路上也出現一些梗圖，
嘲諷一下根本沒人Care 這個指數要跌去哪了(Don't fxxking care)!
資料來源:網路梗圖
再來看一下近期大家最貪婪的時候 (2021/11/09)。
那時候指數在77 (Extreme Greed)。
資料來源:CNN
再來Google一下那時候的新聞標題，
美股跟BTC都要To the Moon了。
資料來源:網路圖片
最後總結:
我們還是要了解一下目前自己處於市場週期的循環哪個波段。
當市場情緒過熱時，適度的調整一下自己的部位。
在市場情緒恐慌時，依照自己能力所及買進一些特賣會(跌爛)的股票或者ETF。
但前提是你要研究這間公司的體質是健康的，這樣才算特賣會。
而不是只要跌爛的就都全都買一買!
資料來源:網路圖片
最後再用網路上流傳已久的這個梗圖，
大家覺得現在我們在哪個位子呢?
資料來源:網路梗圖
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資料來源:
3分鐘學會如何使用CNN恐懼與貪婪指數，把握風險情緒和避險需求！
