<傳奇經理人彼得·林區的 20 法則！股市估值如何看待？>
更新於 發佈於 閱讀時間約 1 分鐘
最近看到一項估值法又重新被熱烈討論：傳奇基金經理人彼得·林區的 20 法則（Rule of 20）！
20 法則是指：本益比＋通膨率＝20，根據 DQYDJ 從歷史長期 1872-2022/7 橫跨 150 年來看，股市的本益比＋通膨率的平均值是 18.3、中位數是 18.2。
即便從比較近代來看，根據 Evercore ISI，1967-2020/2 美聯儲瘋狂印鈔錢，股市的本益比＋通膨率平均為 19.8、2016-2020 的平均為 20.1，因此從長期歷史數據來看，這個數值高度穩定在 20 ± 2 之間。
當然某些歷史背景會導致數字超出範圍，比如 1980 停滯性通脹年代後的經濟衰退，投資的氣氛低迷，就長期低於 18、2020 年大量印鈔後就沒有掉到 22 以下過。
但總體來說，20 法則還是一個用長期的角度來看，值得參考的依據，而現在股市本益比＋通膨率大約 28。
根據 Investing 報導，美國銀行策略師 Savita Subramanian 甚至以此警告客戶，現在要滿足 20 法則有三個方法：通脹率降至 0%、S&P500 跌至 2500 點、獲利超出預期 50% 之高！
當然以現在瘋狂印鈔的背景來看，用 20 來預估確實有點嚴格，現階段可能用長期均值的高標 22 來看待會差不多，但即便這樣還是有很長一段路要走。
提供彼得·林區的這個方法給投資朋友做參考囉！有一點需要注意，本益比可以用兩項來觀察，一個是過去幾年的平均本益比，另一個是市場預期未來的本益比，兩者搭配會更準確唷！
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股市投資人常使用多種指標進行個股分析，本益比（PE）是其中一個常用的估值指標，但它僅考慮了公司的獲利，並未考量未來的成長性。因此，引入本益成長比（PEG）來客觀判斷股價和未來成長性的關係。本文章探討了本益比和本益成長比的關係，並提供了使用本益成長比評估股價的實際案例和注意事項。
席勒本益比以過去十年平均盈餘調整得出，為長期投資指標。其相較傳統本益比更穩健，適合衡量整體市場估值水平。研究顯示，其對未來十年市場回報預測性較高，但短期預測性較低。投資者可據此調整資產配置，並考量經濟環境和發展趨勢，做出明智投資決策。
大家好，我是小畢，選擇投資指數化投資的人，目的除了讓資產對抗通膨外，還有就是要能提供退休後的生活開銷，但是退休後每年要從資產中提領多少作為生活費，才不會發生錢花光，人卻還在的狀況呢？
目前比較廣為人知的應該就是所謂的4%提領法則，最早是由美國財務顧問威廉班根，在1994年的研究提出，他設定投資
大盤創高， 好高啊 還能買股嗎？ 或還能存指數嗎？
1.存大盤指數（美股為主體）會越來越高.... 從1900-2000 這年代是動盪很大的世紀.... 但股市其實就是一直創高..... 短線投資人永遠都會扯萬一10年沒動， 他們會刻意截取那一段來嘴， 但事實是 如果你活在那一階段
1980~2010年代整整30年
台灣人鈔票使用的統計數據習慣都是 40%拿來儲蓄 20%才是投資
所以我們的儲蓄才會有3.8兆的數字,而這些都是1980年代的人習慣累積的
當時是高利率環境,所以通膨不會這麼快速上升
而一切都是從2008金融風暴開始降息+QE救經濟
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彼得 林區( Peter Lynch )_拔掉鮮花，灌溉雜草
在出任麥哲倫基金經理人的13年間，使其基金資產成長777倍，平均年化報酬率29.2%，成為富達的旗艦基金。
作者建議使用本益成長比（PEG）來評估股價是否偏貴。PEG計算公式為本益比除以本期淨利成長率。當PEG大於1時，表示股價偏貴；小於1時，表示股價便宜。
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