財務自由的極簡之道:《簡單致富》

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投資理財內容聲明

這是我閱讀《簡單致富》的筆記。

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書籍資料

  • 書名:簡單致富 (原文書名:The Simple Path To Wealth)
  • 作者:J. L. Collins
  • 譯者:吳宗璘
  • 出版:春天,2021 年 8 月初版

前言

寫這篇筆記的時候,是 2022 年 10 月 1 日,此時正值股市持續下跌,投資人信心似乎即將全面潰堤。我覺得有必要提醒大家回歸初心,堅定自己的投資信念與操作方法。故將我的閱讀筆記整理出來,供大家參考。就當是心靈雞湯也好。

這本書的中文書名是《簡單致富》,與原文書名一致,內容也是提倡簡單投資策略。書中所提的觀念和方法,對我而言已近乎簡化的極致,也是我改進的方向,所以這本書蠻對我的胃口。

美中不足的是,中文翻譯略有瑕疵,例如第六章裡面有一段:

大家長期抱持的有效股市的理論……正逐漸轉化為他所稱之的「適應性股市假說」。

我一看到這句,便懷疑其中的「有效股市的理論」,原文可能是 theory of efficient markets。找來原文書比對,果然沒錯。這已經是個常見的專有名詞了,一般譯為「效率市場理論」。由此可見,譯者英文或許很好,但是對股市投資方面的術語恐怕了解不夠,而出版社在審稿、校稿時也沒有發現這個問題。

後來陸續發現一些翻譯上的小問題,我也都拿原文書來比對過,這裡就不再舉例了。儘管翻譯略有瑕疵,但基本上是一本好書,讀起來也很輕鬆,易消化。

推薦給:希望簡化投資策略、輕鬆投資的人。

👉熱衷當沖交易、不斷尋找飆股的朋友可能不會喜歡這本書,但如果你想要嘗試簡化自己的投資與操作方法,這本書或許能在一夜之間翻轉你的想法,抑或淺移默化之效。

以下是我的閱讀筆記。


避免負債

理財必先理債。作者對於債務給出了一個概略建議:

  • 貸款利率少於 3%,那就慢慢還,改將閒錢拿去投資。
  • 貸款利率介於 3%~5%,只要你覺得安心就不成問題:無論是拿去還債或投資都可以。
  • 貸款利率高於 5%,盡快還清。

我是個很討厭背債的人。只要有貸款壓力背在身上,我就會想要盡快還掉。債務壓力減輕到一個程度,我才能專心、放心投資。

寫這篇閱讀筆記時,美國聯準會為了打擊通膨已經在九個月內連續升息 5 次,而銀行貸款利率依然低於 3%。

一旦下定決心減輕債務,接著可以參考以下建議來進行:

  • 砍掉所有非必要性支出,例如每日習慣來一兩杯咖啡或手搖飲。我這裡多加一個:戒菸。肺癌已連續十多年位居國人十大癌症死因之首,而抽菸會提高罹患肺癌的機率,所以如果有抽菸的話,戒菸不但可減少支出,還有益健康,可謂一舉兩得。
  • 列出各項債務的利率,以便優先處理高利率的債務。
  • 支付各項債務的最低應繳金額,然後把剩餘的錢拿去還利率最高的債務。
  • 不要花錢找諮詢服務。作者沒有明說,但多半就是指投顧老師的付費會員吧。

如果已經習慣恣意消費,在減少支出的部分可能會覺得窒礙難行。但如果你真的想要發家致富,不妨記住作者的底下兩段話:

👉「一旦培養出根深蒂固的較低花費生活方式,將多餘的現金轉移到還債之路,也就正好同時創建了開始累積財務自由所需的平台。

👉「不要再想你的錢可以買什麼,而是要去想你的錢可以賺到什麼。然後,再思考那筆錢賺入的錢能賺什麼。等到你開始這麼做之後,你就會明瞭當你花錢的時候,不只是那筆錢就此永遠消失,就連它可能賺入的錢也跟著不見。

股市大跌無需意外

股市如潮水,起起落落,實屬正常。即便大跌,又有什麼好意外的呢?大跌的時候,往往也是撿便宜的時候。作者在書中堅定的告訴大家:

  • 股市永遠會復甦,永遠不變。
  • 股市永遠會上漲,永遠不變。這點千真萬確。並不是每個月、每週、或每天都上漲,而是長期趨勢來看,股市一直以來都是不斷上漲的。
  • 面對股災,你必須堅強,學習對雜音置之不理,度過暴風雨。一路前行之際要持續加碼。(這不也是我一直在本專題跟大家說的嗎?)
  • 股市馬上就會出現大崩盤!而且之後還會有!真是買入的大好機會。

最後一句話真是深得我心啊。

按年齡來分配股債組合是鬼扯

許多介紹資產配置策略的書籍都會提到股債分配的比例,建議從投資人的年齡來計算。例如:以 100 減去你的年齡,結果就是你投資組合中的股票百分比。根據這樣的算法,60 歲的人應該只分配 40% 的資金去買股票,而另外 60% 則是買比較保守的債券。

作者對上述建議的評論是(引述原話):「真是鬼扯。」

接著,作者解釋道:

「問題是這樣的。久而久之,就連最低程度的通膨都會損害債券的價值,而且債券也無法提供股市抵銷通膨的成長潛力。」

早先,我讀了幾本比較有名的資產配置相關書籍之後,便開始嘗試股債組合。然而,實驗了兩年左右,我逐漸覺得不對勁,發現那實在不是我的菜。後來,我在一本投資經典書籍中找到了堅實的數據,證明長期下來股票的績效贏過債券。如果有興趣了解相關細節,請看我的另一篇文章:〈我為何放棄股債組合策略〉。

不過,這本書的作者 Collins 還是有採用股債組合,只是他認為不該死板板的按照每個人的年齡去計算股債比例。

作者建議的投資組合

Collins 建議的投資組合非常簡單,只有三樣資產:

  1. 股票:VTSAX(先鋒的整體股市指數型基金)。
  2. 債券:VBTLX(先鋒的整體債市指數型基金)。
  3. 現金:應付日常支出與緊急狀況。

我們在讀這本書的時候,要注意作者建議的股債標的 VTSAX 和 VBTLX 兩者都是共同基金,而不是 ETF。如果要買 ETF,我認為可以選擇性質接近的 VTI(先鋒整體股市 ETF)和 BND(先鋒總體債券市場 ETF)。

是不是非常簡化?沒有任何個股,也沒有特定的債券商品(例如美國十年期公債或公司債)。簡單來說,就是「買下整個市場」的概念,同時保留一些現金來支付日常所需以及緊急狀況。

👉最近股市一直跌,我持續加碼,把股票帳戶中最後剩餘的資金都用光了。然後股市還是繼續跌,於是我便動用了自己的「第二預備金」來繼續加碼買股票。預備現金也是資產配置裡面相當重要的一環。

那麼,如果不使用年齡公式,股債比例要如何分配呢?作者的建議是:根據自己的「個人考量」,也就是評估自己的風險偏好以及期望的報酬速度。比如說:

  • 如果想要追求最大化的成長潛能,那就放多一點在先鋒的整體股市指數型基金。(第 10 章)
  • 在累積財富的人生階段(就是一直還有工作收入的時候),作者建議配置 100% 的股票。(第 14 章)
  • 如果是半退休狀態,可以考慮 75% 的股票(先鋒整體股市指數型基金),20% 的債券(一樣是先鋒的債市指數型基金),以及 5% 的現金。然後根據自己的狀況與偏好(低風險或高成長?)來進行微調配置。(第 13 章)

喔對了,作者本身並沒有對資產配置執行所謂的「再平衡」。

「再平衡,是一種個人選擇,而不是統計數據能夠證實的選擇。要這麼做當然不要緊(雖然我自己不會),但也沒有理由過度擔心股權比例的細微變化。」(第 14 章)

指數化投資

顯而易見,作者是指數化投資派。他在書中說,偏好指數化投資並不只是因為它相當簡單,更是「因為它與其它累積財富的工具相比,它更有效率也更強大。」(第 11 章)

可能有人為質疑:「什麼?指數化投資更有效率?可是我買的 ETF 都漲得比股票慢耶!」

我們可以從以下幾句話來理解作者的理念(摘自第 11 章):

  • 「指數型基金真的只是懶人專用嗎?啊,不是,指數型基金是為了那些期盼得到最佳績效的人所設計。」
  • 「找出優良企業,避開不良公司,看起來應該很簡單才是,實則不然。這是我個人的執念,而且我盲目追求超越大盤績效,反而浪費了多年時間與數萬美元。」
  • 「他們抱持的想法是,要是能多下一點功夫與智慧,仔細挑選個股以及/或是積極管理式基金,更努力的人可以表現得更好。狗屁!」

此外,本書第 13 章還提到了分散投資與集中投資的取捨。作者的建議是:

「把所有的雞蛋放在同一個籃子裡,然後忘了這檔事。……裝滿你的籃子,越多越好,就這麼一路走下去,其他時間就別管了。」

作者說的籃子當然就是指數型基金了。

讀到這裡,我放下書本,想想自己。我的確是在股市一路下跌的過程中,按固定節奏持續加碼買入更多的股票和 ETF,但我的持股種類還是不少的:台股帳戶裡面目前有 12 檔資產,其中 7 檔是 ETF。這個部分,我是已經有打算在適當時機作一番調整,把個股種類進一步降低至 3 檔,而 ETF 的部分降低至 2 檔。目前來看,我認為股票帳戶中持有 5 檔資產對我來說最合適。至於未來會不會朝向本書作者建議的極簡配置,那就不好說了。(我也有我的執念啊 😌)

結語

如果你仔細讀完了這篇閱讀筆記,那麼我相信你已經掌握了《簡單致富》這本書 50% 以上的重點內容。其餘沒有摘錄的章節,則是我讀起來沒有特別感覺受用,或者沒有興趣的部分。

寫作本文之時,正值美國聯準會持續升息、股市持續下跌破底的時刻,希望這篇閱讀筆記最起碼能起到一點穩定人心的作用。如果能影響你的投資信念,改掉一些讓你經常賠錢的投資行為,那就更好了。

持續投資,輕鬆投資!

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