FED最後的倔強

閱讀時間約 2 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
12月FOMC結論,預期明年利率中位數最高會升到5.1%,高於市場以及聯準會9月時的預測,而且要到2024年才會開始降息,但從點狀圖來看大家對明、後年的利率水準看法分歧。此外預測2023年經濟僅成長0.5%,核心PCE調高到3.5%,失業率預測亦調升至4.6%。
更悲觀的看法,更鷹派的做法。
雖然市場最後反應還算符合中性,但就內容上筆者則是明確被打臉,畢竟並不會想到FED預期經濟更差,還是給出更高的實質利率。
個人的觀察是,現在的FED害怕通膨甚於一切到了無腦鷹的地步。供應鏈改善,說消費者通膨預期太高;消費者通膨預期改善,說薪資成長太高;就算薪資成長改善了,又會推說租金太高吧。
不過莫非定律告訴我們,越擔心的事情越不會發生。
資料來源:巴克萊
資料來源:FED
市場的terminal rate這次沒有被FED帶起來,反映成長預期的擔憂已經凌駕於通膨。FED從「通膨暫時論」behind the curve,到現在「通膨一切論」看起來又要behind the curve。記得自我保護,所以總是學不會,再聰明一點。
資料來源:美銀美林
再一次根據莫非定律可以推論出:通膨必然大幅下降,衰退必然顯著發生。問題在於誰先誰後:2023年通膨快下則衰退可望延遲至2024年,才會有筆者前文的樂觀情境發生;而照目前的市場預期,偏向是見衰退先於通膨下,也是筆者以及多數券商的基本=衰退情境。
截至目前觀察,市場的波動下降,使得sentiment暫時不至於造成後續soft data大幅惡化,然而消費力道也進入了不慍不火的狀態,通膨不快點下,下一步恐怕就是懸崖,雖然所有(包括租金)的領先指標都指向通膨年增率往下,但仍無法確認加速度的拐點。
那麼為何即使明年通膨快下,2024年也難逃衰退嗎?因為FED握緊利率絕對不放,也因為2024年美國總統大選前大概率地緣政治又要搞事。
不管是哪種,都是FED最後的倔強,下一站是不是天堂,都會再次證明behind the curve。
為什麼會看到廣告
avatar-img
4會員
70內容數
十多年投資管理經驗淬鍊的架構,真希望剛入行就可以知道的觀念。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
免責聲明的沙龍 的其他內容
美國11月消費者物價指數(CPI)將於周二(12月13日)發布,投資人將從中尋找通膨放緩的跡象。同一日,FED將召開為期兩天的決策會議,市場普遍預期加息50個基點,低於6月以來四次,每次加息75個基點的加息速度。FED發布的最新經濟、通膨和利率預測,以及主席Powell在會後記者會上發表的評論,成為
將近二個月前,WTI油價還在85左右的時候,筆者提出爾後半年油價區間會在60-90,不要肖想重回100,如今回顧除了有幾天站上90出頭,可謂精準命中。在似乎70都搖搖欲墜的當下,是否會做出更悲觀的調整?
辣個男人回來啦!東方有素還真,西方有Powell,當真是「腦中經濟藏萬卷,掌握市場半邊天」。一句接著一句「We don't want to overtighten. We don't want to crash the economy through rate hikes」,我耳中響起高爾宣的旋律。
FOMC會議紀錄與近期數據,如消費者通膨預期以及初領失業金,都強化了市場對於FED轉鴿以及升息快到盡頭的預期,進而激起美股熊市結束牛市再起的希望,係金ㄟ?
明教有白眉鷹王殷天正,FED有褐眉鷹王布拉德,後者昨天再開金口,直說利率要上到5-7%才是夠緊縮,進入限制性利率區間,當真是鷹浪太強不晃會被撞到地上?
平地一聲雷,通膨終於低預期,坐實了12月FED正式放緩升息,股市也如脫韁野馬噴出。俄烏戰爭也開始往談判的方向前進,中國則出招救地產然後嘴巴說不要身體很誠實地逐漸放寬防疫政策。所謂一根陽線改變信仰,今年以來的熊市終於宣告結束了嗎?
美國11月消費者物價指數(CPI)將於周二(12月13日)發布,投資人將從中尋找通膨放緩的跡象。同一日,FED將召開為期兩天的決策會議,市場普遍預期加息50個基點,低於6月以來四次,每次加息75個基點的加息速度。FED發布的最新經濟、通膨和利率預測,以及主席Powell在會後記者會上發表的評論,成為
將近二個月前,WTI油價還在85左右的時候,筆者提出爾後半年油價區間會在60-90,不要肖想重回100,如今回顧除了有幾天站上90出頭,可謂精準命中。在似乎70都搖搖欲墜的當下,是否會做出更悲觀的調整?
辣個男人回來啦!東方有素還真,西方有Powell,當真是「腦中經濟藏萬卷,掌握市場半邊天」。一句接著一句「We don't want to overtighten. We don't want to crash the economy through rate hikes」,我耳中響起高爾宣的旋律。
FOMC會議紀錄與近期數據,如消費者通膨預期以及初領失業金,都強化了市場對於FED轉鴿以及升息快到盡頭的預期,進而激起美股熊市結束牛市再起的希望,係金ㄟ?
明教有白眉鷹王殷天正,FED有褐眉鷹王布拉德,後者昨天再開金口,直說利率要上到5-7%才是夠緊縮,進入限制性利率區間,當真是鷹浪太強不晃會被撞到地上?
平地一聲雷,通膨終於低預期,坐實了12月FED正式放緩升息,股市也如脫韁野馬噴出。俄烏戰爭也開始往談判的方向前進,中國則出招救地產然後嘴巴說不要身體很誠實地逐漸放寬防疫政策。所謂一根陽線改變信仰,今年以來的熊市終於宣告結束了嗎?
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
每天早上整理最新重要資訊,並於8:00準時上架。以下新聞資訊整理自從經濟日報、工商時報、鉅亨網、MoneyDJ理財網。Miller對於每日重點事件的看法、籌碼、與技術分析的教學,歡迎到方格子訂閱「米勒投資沙龍」收看進階內容
Thumbnail
【0605盤前重點新聞】 *Fed降息希望升溫 輝達續寫新高 道瓊喜收紅 *​台積看旺 AI大成長 劉德音交棒前最後一場股東會​ *集運歐線周二大漲近10% 港口擁塞情況仍然嚴重 *輝達未來 5 年在台設立研發中心 黃仁勳:這三地是選項
Thumbnail
【0408盤前重點新聞】 *美3月非農就業超預期新增30.3萬人 Fed首次降息時間可能更晚 *OpenAI:ChatGPT企業版需求巨大 已暴增至60萬用戶 *華為推三折機最快季底問世 大立光、富世達、兆利等受惠 *台積電營運挑戰最強第2季 高速運算、 AI 應用訂單強勁
Thumbnail
7月份下半年一開始就是好現象,台股已經重新站回一萬七千點,前陣子在生病前寫的5871中租的文章,站上Prumium排行榜的第一名,有一種無心插柳柳成蔭的打中讀者心態,太好的事發生時,特別小心突發風險,然後身體就突然急轉直下,大熱天中重感冒,咳嗽加上噁心又狂吐,病了3個星期,這幾天在遇見一位有耐心醫術
Thumbnail
Fed下周升息 柏南克看好美經濟軟著陸 今天要跟大家分享一些關於美國聯準會(Fed)的最新消息,以及對美國經濟的看法。 Fed下周將舉行利率決策會議,市場普遍預期Fed會再度調升利率1碼,將聯邦基金利率區間提高到5.25~5.5%。這將是Fed自2004年6月開始的第17次升息,也很可能是本波緊
Thumbnail
FOMC副主席:通膨若如預期下跌,2024年有望降息◎聯準會最近的鴿派言論 布什麼局? 摸清楚聯準會的底線,是利率必須升高到有足夠的限制性,真的有把通膨打下來,才有正當性來放鬆貨幣緊縮。聯準會的鴿派言論說的是英文中的條件句,算是要安撫市場情緒,其實要看通膨數據而定,並不是要從打通膨當中退讓
Thumbnail
在前天美聯儲展現「鷹」姿之後,昨天換英國央行上場,同樣調升基準利率三碼,是 1989 年以來最大單次升息! 鷹派的表面下,英國央行完全不同於美聯儲,透露了鴿派的貨幣指引:「大多數委員會成員認為,可能需要進一步提高銀行利率才能使通膨持續回到目標水平,即使『達到的峰值低於金融市場預期水平』。」 這句話發
Thumbnail
本篇文章的內容重點提示: 一.11月3日Fed升息3碼幾乎已確定,觀察重點當然是前晚(10月21日~10月22日)美、日配合干預日圓時的風向,會議裡是否真有12月2碼的討論? 但有更重要的現象,目前尚無人提及。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
每天早上整理最新重要資訊,並於8:00準時上架。以下新聞資訊整理自從經濟日報、工商時報、鉅亨網、MoneyDJ理財網。Miller對於每日重點事件的看法、籌碼、與技術分析的教學,歡迎到方格子訂閱「米勒投資沙龍」收看進階內容
Thumbnail
【0605盤前重點新聞】 *Fed降息希望升溫 輝達續寫新高 道瓊喜收紅 *​台積看旺 AI大成長 劉德音交棒前最後一場股東會​ *集運歐線周二大漲近10% 港口擁塞情況仍然嚴重 *輝達未來 5 年在台設立研發中心 黃仁勳:這三地是選項
Thumbnail
【0408盤前重點新聞】 *美3月非農就業超預期新增30.3萬人 Fed首次降息時間可能更晚 *OpenAI:ChatGPT企業版需求巨大 已暴增至60萬用戶 *華為推三折機最快季底問世 大立光、富世達、兆利等受惠 *台積電營運挑戰最強第2季 高速運算、 AI 應用訂單強勁
Thumbnail
7月份下半年一開始就是好現象,台股已經重新站回一萬七千點,前陣子在生病前寫的5871中租的文章,站上Prumium排行榜的第一名,有一種無心插柳柳成蔭的打中讀者心態,太好的事發生時,特別小心突發風險,然後身體就突然急轉直下,大熱天中重感冒,咳嗽加上噁心又狂吐,病了3個星期,這幾天在遇見一位有耐心醫術
Thumbnail
Fed下周升息 柏南克看好美經濟軟著陸 今天要跟大家分享一些關於美國聯準會(Fed)的最新消息,以及對美國經濟的看法。 Fed下周將舉行利率決策會議,市場普遍預期Fed會再度調升利率1碼,將聯邦基金利率區間提高到5.25~5.5%。這將是Fed自2004年6月開始的第17次升息,也很可能是本波緊
Thumbnail
FOMC副主席:通膨若如預期下跌,2024年有望降息◎聯準會最近的鴿派言論 布什麼局? 摸清楚聯準會的底線,是利率必須升高到有足夠的限制性,真的有把通膨打下來,才有正當性來放鬆貨幣緊縮。聯準會的鴿派言論說的是英文中的條件句,算是要安撫市場情緒,其實要看通膨數據而定,並不是要從打通膨當中退讓
Thumbnail
在前天美聯儲展現「鷹」姿之後,昨天換英國央行上場,同樣調升基準利率三碼,是 1989 年以來最大單次升息! 鷹派的表面下,英國央行完全不同於美聯儲,透露了鴿派的貨幣指引:「大多數委員會成員認為,可能需要進一步提高銀行利率才能使通膨持續回到目標水平,即使『達到的峰值低於金融市場預期水平』。」 這句話發
Thumbnail
本篇文章的內容重點提示: 一.11月3日Fed升息3碼幾乎已確定,觀察重點當然是前晚(10月21日~10月22日)美、日配合干預日圓時的風向,會議裡是否真有12月2碼的討論? 但有更重要的現象,目前尚無人提及。