紅色警戒!日圓強勢回歸、美國房價崩壞中

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大家好,我是諸葛呆,北半球各地都出現急凍現象,金融市場在聯準會今年最後一次FOMC後,也顯得鴉雀無聲,美股連續幾日下跌,不知不覺已經把上次CPI數據低於預期的漲幅吐回,甚至倒貼,收盤幾乎都是收在最低點,脆弱性不言可喻。
最新影響市場情緒的事件是「日本央行BOJ調高殖利率目標區間上限」,日圓兌美元暴力升值2%、日債交易一度暫停,已是搖搖晃晃的亞洲各大股市被突然其來的消息絆倒,摔個鼻青臉腫。

黑田總裁的最後一舞

今天的日本央行BOJ會議之前,市場態度傾向會有「稍微」緊縮的言論出籠,沒想到總裁黑田東彥在明年卸任前的意外之舉– 宣布調整殖利率曲線控制計畫 (YCC, yield curve control)。
  1. 放寬日本10年期公債殖利率最高可到0.5%,高於目前的0.25%。變動幅度將從過去的±0.25%放寬為±0.5%。
  2. 殖利率目標保持在 0% 附近不變,並讓短期利率保持在 - 0.1%。
  3. 擴大購債計畫,從目前的每月7.3兆日圓擴增為9兆日元。
雖然都是中文和阿拉伯數字,好像比文言文還艱澀一些,究竟影響多大?上述的政策方向,最直接改變就是這些年日圓貶值腳步來到十字路口,也宣告「安倍經濟學」即將畫上句點,取而代之是預期日本縮緊銀根的回流資金,總結一句:
日圓升值將是避無可避的現象。


※宣告便宜資金年代結束

日圓一直都是低利率,等同低借貸成本的最大本營,利差套利、融資交易都會逐步消退。

※日債波動放大

既然莊家同時也是最大買家的BOJ都跟你說遊戲規則改變,想當然不能再用複製貼上的方式,沒有太多水花的日本債券交易今天忽然遭受大浪侵襲,盤中暫停交易,但好消息是日本金融業可重新接回一條胳膊,將有機會改善獲利。

※日圓重回避險選項

今年升息大戲撼動全球經濟,常被拿來做為避險的黃金表現有限,而一度被稱為「新黃金」的加密貨幣如比特幣價格重摔,對抗通膨和規避風險效果有限,相對的,在日本央行黑田總裁任期即將告一段落之際,政策方向改弦易轍,無論是資金回流、升息預期,日圓將再次回歸避險機制。

房市零下幾度C

12月份全國住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行的美國住宅建築商信心指標由前月的33滑落到31,是2012年6月以來,扣除新冠初期的最低點。
美國諸多城市房價已經出現崩落的現象,紅色警戒已經響起,春燕還未到,經濟的溫度計告訴你寒冷的滋味。

多空紅綠燈

疲弱的市場信心似乎望不到壞消息的盡頭,希冀的降息一點消息都沒有,經濟數據不佳,決策者眼睛閉著說尚未有任何訊號,衰退氛圍更勝聖誕節氣氛,只徒留瑟瑟發抖的哆嗦,前有狼後有虎,進退維谷,前一年否認通膨到底,現實是今年美國前前後後共升息17碼。
如今宣稱沒看到衰退跡象,是不敢戳破眼前還是腳麻走不掉呢?
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