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MSFT 24Q3 財報-市場對微軟AI獲利的成長性是否合理?
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24Q3營運狀況 (截至 9 月 30 日)
- 營收：656 億美元(年增16%)
- 調整後EPS：$3.30美元(年增10%)
- 淨利 247 億美元
- 營收類別
生產力與業務流程（Productivity and Business Processes）(微軟 365 生產力軟體訂閱、部分 Windows 、LinkedIn 和 Dynamics ): 283億美元的營收，成長12%
智慧雲端（Intelligent Cloud）(Azure 公共雲、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub 和企業諮詢服務等): 241億美元的營收，成長20%
更多個人運算（More Personal Computing）(Windows 作業系統、Surface 設備、Xbox 電玩主機和來自 Bing 搜尋引擎的廣告): 132億美元，成長17%。
個別產品或服務中，Xbox內容及服務的營收成長高達61%，這有賴於微軟收購了Activision，Azure與其它雲端服務則成長了33%，伺服器產品及雲端服務成長了23%，Microsoft Cloud成長22%，而不管是Dynamics 365或搜尋暨廣告服務都成長了18%。
未來展望
- 下一季度的營收將在 681 億至 691 億美元之間，對應約 10.6% 的中位年增長率。
- 預計第二財季 Azure 以固定匯率計算將年成長 31% 至 32%。
- 微軟財務長 Amy Hood 在財報會議中表示「需求持續比我們的可用產能來得高。」
- 智慧雲端（Intelligent Cloud）預計年成長19-20%。季成長6-7%。
- 下一季財測不如預期，主要是因為AI硬體產能問題，還是AI需求成長趨緩，值得持續追蹤。
資料來源:
- https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2025-q1/segment-revenues
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