「真正的財富是隱而未見的。」難得一見的理財好書——《致富心態》

「人們以為富有是看得見的，但事實上，真正的財富是隱而未見的。」若用一句話概括這本書的內容，我會這樣說。這本書台灣翻譯為致富心態，看似標準的財經商業書，但書的主軸講的其實是人性，英文原書名：The Psychology of Money（金錢心理學）比較貼近書的核心概念——致富心態不是富裕本身，而是富裕的「心態」。

「控制自己的時間是影響幸福感的關鍵，所以即使平均來說，人們比以往任何時候的都更有錢，卻不覺得自己更幸福」這是書中對於富裕及幸福感的一段見解。人們變得更富有，但能夠掌控的時間卻越來越少。

書中提到對於自由的追求，在心理學中有一種心態稱之為對抗心理（reactanc），說的是：人們喜歡自己掌控一切，也就是自己完全作主。當他被要求做事時，會感覺自己權力被剝奪。人們不會覺得是自己做出選擇。所以就算是能接下的任務，這時也會說「不要」，或是唱反調。

這樣的對抗心理指出了：人們其實喜歡自己做決定，或者說，起碼要讓他覺得這是他自己選的。而財富的本質，就是讓你有更多的權利做選擇以及掌控自己的人生。如書裡引用了查理蒙格說過的話：「我沒打算致富，我只想要經濟獨立。」

累積財富最基本的就是儲蓄，它跟有錢能花出去不一樣——財富是「積累金錢的方式。」你不一定需要有任何目的，例如買房子或買車才要存錢，你可以不為任何目的而存錢，為的是在未來任何可能發生的事情上你能保有選擇。這筆不為任何目的而存的財富，最終可以因應的是任何目的。

作者提到，許多與金錢有關的糟糕決定都是出自於不懂這兩者的差別，有錢是指當前收入，是一眼就能夠認出來的東西；但是財富是看不見的，也就是你留下的跟資產，他提供你各種選項跟彈性還有金錢增值的空間。有錢（rich)是你能花出去的東西；而財富（wealthy)是你能留下來的東西。

說到財富往往會提到伴隨著風險的投資這件事。但作者語重心長的說：「不要輕易的認為非常有把握，而下大賭注。」這樣的賭徒心態，就如同在玩自殺式的賭博遊戲——俄羅斯輪盤一樣，轉到子彈的機率很低，但是只要一轉到就玩完了。投資上風險的概念也是一樣。再怎麼樣有把握都不要壓身家下賭注，你要的是讓遊戲盡可能的玩下去，而不是去冒可能一次玩完的風險。

讓你的計劃能夠保有調整的空間，而不是讓計劃完全照你的方式進行，因為總有意外。避免單點故障（single point of failure），也就是雞蛋不要放在同個籃子裡的道理，才有可能更理性的投資。這也是為什麼一定要儲蓄，當你的收入僅仰賴你的工作薪水，你是無法抗拒打擊的，也無法保有任何選擇的彈性。

許多優秀的投資人都語重心長的提到長期投資的複利效應有多強大，但是並不是每個人都做得到如此機械化的理財操作——因為我們未考慮到人性。有些人就算明白長期投資的好處，但是看到賠錢就是無法睡得安穩，他們就是會想要賣掉股票，或是盡可能避開賠錢的風險。而且投資者要在每一階段的經濟循環中、或是景氣面臨轉折的關鍵時刻，經歷市場波動、自我懷疑⋯⋯等等各種考驗而不為所動。甚至大部分投資人覺得賠錢像是一種懲罰，所以往往會想盡辦法避開。

但實際上，沒有人能夠預測市場的走向，而許多數據顯示——全程參與大盤的投資人最終的報酬率往往是最高的。

2019年數據調查過往10年的主動型基金績效發現，有85%的主動型指數基金輸給美股大盤。也就是說，即使到了現在，巴菲特的忠告依舊管用：打敗大盤是一件挺困難的事，若你3-5年的投資績效無法打敗大盤，那就投資大盤。

是的，務必要記住這句話：「貪婪是一種人性。」當整個市場的進展到近乎瘋狂且「不合理」的時候，其實是因為未把人性考慮進去。沒有人是不理性的，即便市場看起來瘋狂，但在不同投資者的視角來看，都是「合理」的。長期投資的人會覺得短期內股價推升近乎瘋狂，他們想的是：「這股價根本不合理，誰會買啊？」但推升股價的人，只在乎今天賺錢，他們想的是：「誰管他，只要我今天能賺，多少錢我都買。」明白這兩種人都在同一處玩著這樣的遊戲，而且互相影響跟變換角色。

作者舉了一個很好的例子——「試想今天你要花多少錢買google的股票？」答案是——要取決於「你」是誰。

你有30年的投資規劃嗎？那要付出合理的價格，考慮30年後google的現金流；你是10年內要變現嗎？那要分析未來10年科技業發展潛力及公司願景；你是1年內要賣掉嗎？那就要注意產品銷售週期跟市場狀況；你是短期當沖交易員嗎？那你要付出的價格是：「誰管他啊？」只要今天能榨出一點錢，多少錢都可以。

而作者提到這之中有個要點——資金會盡可能追逐最大報酬——因此當短線報酬的動能吸引足夠資金，市場的長線玩家就會轉變成短線玩家，進而形成泡沫。

許多人做出看似瘋狂的、令人後悔的財務決定，都能夠給出一套合理的解釋。市場會變得瘋狂也是出於這一點。市場由各種不同類型的投資人組成，他們各自存在不同的知識、環境及價值觀，因此用自己的視角去解讀整個世界都抱持跟你一樣的觀點，是一件危險的事。人類天性就是如此——他們喜歡預測，並且給每件事一個合理化的解釋。每個人都有自己的視角，以及一套對於世界的解釋，是的——沒有人真的是瘋子。

作者提到自己是用全額現金買房的，即便他明白申請房貸可以讓他保留更多資金來運用，但因為他「極度的厭惡負債」，所以這麼做僅僅是因為這樣最適合他；所有具備基本理財觀念的人，都明白長期持有，以及資金下跌時要「hold and wait」的道理，但並不是所有人都能夠保持機器般的心智完全不被市場的波動所動搖⋯⋯你不需要、也不可能讓自己完全像個機器人去操作你的各種理財決策，只要把握好一個原則——做你覺得對你來說合乎情理的決定就好，重點是你晚上能睡得著覺。

無論你擁有多少財富，都要小心貪得無厭的心。先鋒集團創辦人、指數型基金創始人John Bogle演講時分享過一則真實故事：

「滿足感」，John Bogle說自己被這簡單的三個字震驚，因如今許多人都圍繞著金錢，尤其在現今以金融為主的經濟體系中，金融儼然成為美國最賺錢的產業，同時也是有錢人的溫床。這意味著——我們正在走向一個不再製造任何東西的世界，我們只是在交易紙片、股票、債券，通過越來越複雜的金融衍生品增加更多的交易成本。

龐氏騙局手段中最惡名昭彰的莫過於伯納・馬多夫（Bernard Madoff），他被踢爆前已經詐騙投資人長達20年，而且馬多夫原本做的是完全合法的生意。事實上有更多像馬多夫這樣的人——明明已經擁有難以想像的財富，卻還是寧願堵上一切風險也要追求更多，這一切的原因就在於——他們毫無滿足感。

John Bogle演講的最後還給了三個忠告：

富裕並不是買得起昂貴的物品，而是一種人生觀跟心態。但如今的社會崇尚的卻是一種富裕的表象——消費主義。這概念鼓勵人們收入提高的同時也提高自己的支出水平；甚至全球由於資訊傳播，加速了攀比效應，人們收入無論是否提高，都變得更傾向越級消費——也就是用信用卡或貸款來買那些他們其實付不起的東西，以求在被工作奴役的生活中獲得一點立即的幸福感跟安慰。

這是一個離財富自由更遠的死循環，因為它讓人們最終陷入了消費主義的陷阱中，為了填滿無止盡的慾望，一輩子在追逐金錢，那麼你擁有再多的收入或資產都不可能脫離這場消費主義的遊戲。

書中的最後總結了幾個重點：

事情順利時保持謙卑；事情出錯時找到理解之道，唯有如此才能聚焦在自己能掌控的事，找到正確的榜樣

這點很重要。你的理財讓你晚上能睡得好，意味著你沒有承擔對於自己來說過大的風險。

你若想成為優秀投資人，最有效的就是拉長你投資時間，時間是投資裡面最強大的力量。

這是世界的運作之道，事情本來就是會出錯，但就算一半時間做錯還是能發財，衡量績效時，檢視整體投資組合比個別投資標的還重要。

無法掌控自己的時間會嚴重影響幸福感，你若能讓你拿回自己時間的掌控權，那比任何東西還要有價值。

沒有人會比你自己更在乎你的財產，你以為自己想要名車或名錶，其實你可能只是想要別人的尊重與羨慕——你若保有善良，不需要靠金錢來得到這些東西。

不需要特定理由才能存錢，每個人的生活都是一連串的意味組成，存錢讓你保有能力去應對不可避免的時刻。

天下沒白吃的午餐，成功並不是免費的，不確定性、質疑、後悔都是金融世界的成本。

避免做出極端結果的財務決定，金錢的複利效應關鍵是時間，預留可能犯錯的空間，你要做的是盡可能讓自己一直留在這場賽局之中。

小心的參考從他人身上得來的理財模式，確保自己的行動不被另一種玩家影響。

每個人在財務領域都有不同的看法，因為每個人有不同的目標跟慾望，沒有正確答案，只有適合你的答案。

延伸閱讀：
大力吐槽時下暢銷書「致富心態」…的翻譯，這我真的不行。
*英文足夠好的人推薦看英文原文書，因為翻譯有幾處地方不太順，甚至是詞義顛倒。不過整體來說還算能夠順暢閱讀，關於翻譯錯誤可見上方連結文章的註解。
在股市牛市中我们应该看的书: The Psychology of Money
消費主義是如何通過偽造文化來欺騙年輕人的？
“Enough”－by John C. Bogle

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